💤Итоги дня 20 ноября

📈Лидеры

$AGRO Русагро +6,71%
$OZON Ozon +3,19%
$VKCO VK +2,31%
$TCSG TCS Group +2,01%
$HYDR РусГидро +1,71%

📉Аутсайдеры

$CHMF Северсталь -1,36%
$NLMK НЛМК -1,08%
$SNGSP Сургутнефтегаз (прив.) -0,99%
$SNGS Сургутнефтегаз -0,85%
$PIKK Группа Компаний ПИК -0,79%

🗞Новости

🟠Выручка Астры за девять месяцев по МСФО выросла почти вдвое. Она составила 4,7 млрд рублей — ТАСС 

🟠 CarMoney за 9 месяцев 2023 года увеличила выручку по МСФО на 17,4% до 2,3 млрд рублей — ИНТЕРФАКС 

🟠Чистая прибыль Совкомфлота по МСФО в январе-сентябре 2023 года составила $702,2 млн. В III квартале — $206,2 млн — ИНТЕРФАКС 

🟠ЦБ хочет обязать страховщиков гарантировать доход по договорам инвестиционного и накопительного страхования жизни в привязке к изменению ключевой ставки — Ъ 

🟠Санкции против Арктик СПГ-2 могут лишить НОВАТЭК 4% от всего мирового рынка СПГ — Ъ 

🟠Апелляционный суд прекратил производство по иску компании Роснефть, которая требовала взыскать с Транснефти убытки из-за загрязненной нефти в трубопроводе Дружба — Ъ 

⚓️ Совкомфлот — Скажем дивам «ДА»!

🛥 Ключевые цифры компании

🟣Выручка в долларах снизилась до $542,9 млн кв/кв.

🟣В рублях прибыль выросла в III квартале — 94,3 руб. против 81,8 руб. во II квартале.

🟣Чистая прибыль в долларах осталась на уровне второго квартала ($206,2 млн vs $210,1 млн), но в рублях из-за курса прибыль подросла.

🟣Чистый долг около 45 млрд рублей при 140 млрд форвардной EBITDA. Проблем с долгами нет.

🟡 Рекомендовали дивиденды 6,32 руб. на акцию за первое полугодие

Годовой дивиденд может быть в районе 17-18 руб. на акцию. Поэтому летом могут выплатить еще около 11 рублей.

⭐️Мнение GIF

Как долго продлится период высоких ставок на фрахт — основной фактор высокой прибыли, сказать сложно. Но за счет долгосрочных контрактов, которые заключены по текущим ставкам, их вероятное снижение не должно одномоментно сказаться на финансовых результатах.

💻 Астра — первый отчет и сразу рекорд!

Компания продолжает развитие в рамках благоприятной рыночной конъюнктуры

⌨️ Ключевые показатели за 9 месяцев 2023:

✔️ Отгрузки +113% и 5,095 млрд руб. Уже 80% от всех отгрузок за 2022 год.
✔️ Выручка выросла на 98%.
✔️ Сильно выросла Себестоимость (х2,85), в основном за счет з/п (3,4х).
✔️ Рост расходов на маркетинг — 2,4х.
✔️ Операционные расходы выросли в 2,7 раз.
✔️ Чистая Прибыль без изменений и на уровне прошлого года.

‼️Важно помнить, что 75% продаж приходится на 2-е полугодие. Учитывая текущие темпы, акционеры могут рассчитывать на рекордные результаты по итогам года.

⭐️Мнение GIF

Мы сохраняем позитивное мнение о компании и ее развитии в рамках ухода иностранных конкурентов и перехода госкомпаний на отечественное ПО и даже участвовали в этой IPO. 

🚗 CarMoney продолжают показывать хороший рост

Рост ставки не оказал особого влияния. Формирование резервов выросло на скромные 3,4%, а процентные расходы даже упали на 18,8%!

Ключевые финансовые показатели за III квартал (г/г):

🟢Процентные доходы +21,5%.
🟢Чистые процентные доходы +48,3%.
🟢Чистая Прибыль + 21,8%. Маржинальность на уровне прошлого квартала 14,9%.

‼️Сильные финансовые результаты — следствие высоких операционных показателей.

Динамика за 9 месяцев

🟢Рентабельность собственного капитала (ROE) — снижение до 16,5%.
🟢Рентабельность активов (ROA) — рост до 8,3%.
🟢Рост по активам на 17,6%.
🟢Портфель займов вырос на 7,5% с прогнозом роста на 12%.
🟢Объем выдач займов вырос на 21% с прогнозом роста на конец года на 26%.

⭐️Мнение GIF

Оценку в 1,4х P/Bv сложно назвать завышенной, учитывая рост бизнеса. Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию, учитывая высокие темпы роста и рентабельность капитала.

☕️ Новости к открытию рынка

📈Лидеры

$ROST Ross Stores +7,22% — Отчет III квартале лучше прогноза. Компания — прибыль на акцию 1,33 $, доходы составили 4,9B $. Прогноз — прибыль на акцию 1,22 $, общий доход составит 4,83B $.

$EXPE Expedia +5,05%
$ALB Albemarle +3,91%
$HUBB Hubbell +3,89%
$WBD Warner Bros Discovery +3,78%

📉Аутсайдеры

$AMAT Applied Materials -4,02%
$CF CF Industries -3,31%
$MOH Molina Healthcare -3,30%
$HUM Humana -2,89%
$BBWI Bath & Body Works -2,46%

🗞Новости

🟠После падения цен на нефть почти на 20% с конца сентября ОПЕК+ будет рассматривать на заседании в конце этого месяца вопрос о дополнительном сокращении поставок нефти — ПРАЙМ 

🟠Суд в США согласился рассмотреть иск экс-акционеров ЮКОСа к РФ на $50 млрд. Судья не признал право РФ на суверенный иммунитет в США — Ъ 

🟠Правительство поддержало штрафы за непродажу валютной выручки. Для юрлиц предельный размер штрафа — от 3/4 до одного размера суммы валютной выручки, не проданной в установленном порядке — Ъ 

💤Итоги дня 17 ноября

📈Лидеры

$AGRODR Русагро +4,98%
$SNGS Сургутнефтегаз +3,30%
$SNGSP Сургутнефтегаз (прив.) +3,03%
$TATNP Татнефть (прив.) +2,47%
$TATN Татнефть +2,24%

📉Аутсайдеры

$HHRU HeadHunter -1,33%
$GLTR ГлобалТранс -0,94%
$ALRS АЛРОСА -0,57%
$FEES ФСК ЕЭС -0,46%
$MTSS МТС -0,24%

🗞Новости

🟠Госдума приняла закон о возврате выплат по демпферу нефтяникам. Поправки предполагают возвращение к использованию коэффициента 1 вместо 0,5 с 1 октября 2023 года включительно — ТАСС 

🟠Чистая прибыль Ренессанс страхования по МСФО за девять месяцев достигла 9,6 млрд рублей. Выплата дивидендов за III квартал не планируется — ТАСС 

🟠МКБ за 9 месяцев 2023 года получил 48,3 млрд рублей чистой прибыли по МСФО. В III квартале — 17,9 млрд рублей — ИНТЕРФАКС 

🟠Кабмин снял запрет на экспорт бензина из РФ в связи с насыщением внутреннего рынка — ИНТЕРФАКС 

🟠ЦБ РФ сообщил, что не имеет казначейских обязательств США. Информацию по объему вложений различных стран в эти бумаги может прокомментировать только американское Казначейство — ТАСС

☕️ Новости к открытию рынка

📈Лидеры

$INTC Intel +6,73%
$ISRG Intuitive Surgical +3,66%
$GEN Gen Digital +3,24%
$SYK Stryker +2,79%
$DXCM DexCom +2,60%

📉Аутсайдеры

$CSCO Cisco -9,83% — В этом году стоимость акций Cisco, поднявшись на 11%, показала результаты хуже, чем в среднем согласно индексу Nasdaq 100
$WMT Walmart -8,09% — Инвесторы обеспокоены прогнозами компании относительно потребительских расходов в преддверии сезона праздничных покупок.
$BBWI Bath & Body Works -6,81%
$KMX CarMax -5,56%
$PANW Palo Alto Networks -5,42%

🗞Новости

🟠Сегодня постпреды ЕС планируют согласовывать 12-й пакет санкций против РФ — ПРАЙМ 

🟠Импорт алмазов в Индию в октябре 2023 года вырос на 9% по отношению к данным прошлого года, составив $1,102 млрд. Экспорт бриллиантов из Индии в октябре 2023 года упал на 33% к октябрю прошлого года, до $1,26 млрд — ИНТЕРФАКС 

🟠После введения блокирующих санкций США против СПБ Биржи количество фишинговых сайтов, маскирующихся под нее, возросло до нескольких тысяч. Мошенники пытаются получить личные данные граждан, создавая копии официального сайта — Ъ

💤Итоги дня 16 ноября

📈Лидеры

$OZON Ozon +0,70%
$VKCO VK +0,36%
$MOEX Московская биржа +0,03%
$CBOM МКБ -0,20%
$HHRU HeadHunter Group -0,28%

📉Аутсайдеры

$SNGS Сургутнефтегаз -2,81%
$AGRO Русагро -2,31%
$MTSS МТС -2,26%
$ALRS АЛРОСА -1,97%
$TATNP Татнефть (прив.) -1,90%

🗞Новости

🟠Ozon в III квартале 2023 года нарастил оборот от продаж (GMV), включая услуги, в 2,4 раза — до 450,8 млрд рублей — ИНТЕРФАКС

🟠МТС в III квартале нарастила выручку на 16% — до 159,7 млрд рублей — ИНТЕРФАКС 

🟠Акции третьего эшелона массово падают на Мосбирже несколько торговых дней подряд. За 10 сессий (с 1 по 14 ноября) в этом сегменте рынка зафиксировано 103 случая падения бумаг более чем на 10% — Ведомости 

🟠Российский рынок IPO оживает в первую очередь благодаря притоку денег физических лиц на рынок. Нетто-приток средств физлиц с марта 2022 года оказался в 3,5 раза больше, чем институционалов — ТАСС 

🟠ЦБ РФ вместе с правительством обсудит предложение депутатов дифференцировать ставки по льготной ипотеке в зависимости от уровня доходов населения в том или ином регионе — ИНТЕРФАКС 

📱МТС. Долги начинают поджимать

Финансовые показатели

🔴Выручка прибавила 16% — до 160 млрд рублей.
🔴Выручка от услуг выросла на 13%, а выручка от реализации товаров — на 49%.
🔴Операционная прибыль снизилась на 4,5% — до 31,2 млрд рублей.
🔴Чистая прибыль упала на 27% — до 9,2 млрд рублей.
🔴Свободный денежный поток (FCF) — 27 млрд рублей направили на покупку финансовых активов.
🔴Компания взяла долг в III квартале около 11 млрд.
🔴Чистый долг с учетом аренды не изменился и остался на уровне 500 млрд руб.
🔴Соотношение чистого долга к EBITDA — 2,1х.

‼️В 2024 году компании нужно погасить или рефинансировать более 160 млрд рублей.Под текущую высокую ставку это вызовет еще большее давление на FCF.

Маржинальность рухнула с 44 до 38%. Да и вообще находится в стагнации последние несколько лет, как и весь бизнес МТС в целом.

⭐️Мнение GIF

Компания радует кредиторов. Проценты обслуживаются — на них денег хватает. А вот акционеров постепенно поджимает. Нужен рост тарифов, новые инициативы, вывод банка на IPO, продажа башен — в общем, что-нибудь, что поможет избавиться или сократить долг. Форвардная дивдоходность по акциям на уровне долгосрочных ОФЗ.

📦 Ozon показал очередные рекорды

Сильный отчет за III квартал, однако компания все еще имеет убытки.

📦 Операционные результаты

Объем оборота товаров (GMV) вырос на 139,6% год к году, а в LTM-динамике перешагнули порог в 1,4 трлн рублей!

Основной драйвер — рост числа заказов на 133,6% и среднего чека.

Число активных клиентов превысило 42 млн человек, а доля маркетплейса в GMV — 83,4%.

💪Сильные стороны Ozon

Выручка выросла на 77%.

Выручка от оказания услуг удвоилась к прошлому году. Наибольшие доли занимают комиссии маркетплейса (+62%) и Реклама (+191%) .

😢 Какие есть проблемы?

🟣Валовая прибыль снизилась на 40,8% с маржой 5,3%.
🟣Операционный убыток — 13,5 млрд руб.
🟣Прочие расходы разрослись до 65% от общих и составляют 66,7 млрд.
🟣Рост фин. расходов до 9,6 млрд рублей.

EV/EBITDA на уровне прошлого квартала — 51,5х.

⭐️Мнение GIF

Очередной операционный рекорд, Ozon продолжает активно развиваться, но рост требует вложений, которые забирают деньги инвесторов. Но пока темпы роста сохраняются, котировки будут игнорировать тот факт, что компания работает в убыток.