М.Видео — объемы растут, добираем в портфель?

Компания отчиталась о сильном росте продаж в IV квартале.

🔴Общий объем оборота товаров вырос на 43% — до 181,1 млрд руб. Новый квартальный максимум.

🔴Онлайн-продажи увеличились на 55% — до 132,5 млрд руб. Онлайн продажи составляет 73% от всех продаж.

🔴Объем кредитных продаж группы в IV квартале равен 16%.

🏪 Компания отмечает восстановление спроса, сезонность и расширение ассортимента.

Менеджмент вновь пересмотрел прогноз по ND/EBITDA — 3,5х на конец 2023 года. Ожидаем снижение в 2024. Пик был пройден в 1Н2023.

Прогноз по EBITDA — более 21 млрд руб. Чистый долг в районе 73,5 млрд руб.

⭐️ Мнение GIF

Компания с III квартала продолжает тренд повышения продаж. Они ориентируют на сильное 2Н2023 года. Перестройка бизнес-модели и увеличение импорта однозначно дали свои плоды.

Ранее не планировали допэмиссию и даже говорили о возвращении к дивидендам после нормализации долга.

Закономерная реакция на сильный отчет в части облигаций. Рынок торгует бонды с доходностями 21,8% — 26,3%. Стоит присмотреться к облигациям с погашением этим летом.