⁉️ Разворот или очередное «медвежье ралли»?

Рынок полностью оправился после «черного» понедельника, где коррекция достигла 28,65%. Но о развороте говорить пока рано. Тренд остается падающим. Подобные отскоки с мая мы видели уже 4 раза. Но с другой стороны — сильно ниже рынку падать уже сложно.

☝️ На данный момент у нас две ключевые причины падения рынка: продажи со стороны нерезидентов и ключевая ставка.

📉 Продажи нерезидентов сложно комментировать. Информации, кто и что продает, просто нет. Однако раз ЦБ в прошлые выходные выдал предписание, то он косвенно признал существование проблемы. Да и с этим предписанием тоже не все так гладко. Формально оно не предусматривает никаких санкций и могло быть проигнорировано. OFAC дал время на сворачивание операций с МосБиржей до 12 октября. Поэтому с увлечённостью говорить, что навес ушел, можно будет только после этой даты. Но, скорее всего, те, кто продает, не будут тянуть с этим до последнего, и навес уйдет раньше.

☕️ 5 сентября. Статус на утро

Греф считает, что экономика РФ еще в состоянии перегрева, но пик уже пройден. По мнению Грефа, пока еще сохраняется влияние высокого спроса на цены, инфляционные ожидания населения и бизнеса тоже остаются на повышенном уровне.

🤑Индекс утром подрос — 2 625 (+0,77%).
💲Доллар тоже растет — 88,64 руб. (+1,31%)

📈 Растут

• $SGZH Сегежа +5,52%
• $MTLR Мечел +0,98%
• $SMLT Самолет +0,95%

📉 Падают

• $GLTR Глобалтранс -0,45%
• $SNGS Сургутнефтегаз -0,43%
• $AFKS АФК Система -0,37%

🗞Новости

🟠Ростелеком не будет менять сроки вывода на IPO дочерней структуры. Вывод РТК-ЦОД идет по графику — ТАСС 

🟠Окончательное решение по возможным дивидендам ВТБ за 2024 год примут в январе — ТАСС 

🟠АФК Система планирует увеличить долю в Segezha Group в рамках допэмиссии. Этот вопрос еще обсуждают внутри корпорации — ТАСС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 4 сентября

🥃 Рынок отпустило. То ли инорезы кончились, то ли в ЦБ решили заняться этим вопросом всерьёз. А может данные по инфляции порадовали рынок. В любом случае коррекции в 30% вполне достаточно. Кажется, что перелили с запасом. Поэтому даже ставка в 20% уже не так сильно завалит рынок.

🤑Индекс вечером решил, что он Феникс и стал расти — 2 605 (+3,2%).
💲Доллар тоже подрастает — 87,5 руб. (+0,46%).

📈 Вечером только в рост!

• $SGZH Сегежа +12,06%
• $GLTR Глобатранс +10,60%
• $CBOM МКБ +6,77%
• $SMLT Самолет +6,73%
• $AFKS АФК Система +6,69%
• $OZON Озон +6,61%

🗞Новости

🟠Глава Аэрофлота допустил возвращение к выплате дивидендов. Это событие будет зависеть от финансовых результатов и плана капвложений — ТАСС 

🟠Европлан вошел в топ-5 российских лизинговых компаний по объему нового бизнеса — Компания 

🟠Селигдар построит на Самолазовском вторую очередь установки терморудоподготовки. Она будет в 1,5 раза мощнее, чем первая — ТАСС 

☕️ 4 сентября. Статус на утро

Со второго квартала в России начала быстро расти разница между доходностями по облигациям эмитентов первого эшелона (с высоким кредитным рейтингом) и третьего эшелона («мусорные» облигации). Из-за ставок и налогов инвесторы забирают деньги из более прибыльных, но и более рискованных бондов.

🤑Индекс утром пытается расти — 2 550 (+1%).
💲Доллар тоже растет — 88,88 руб. (+2%)

📈 Растут

• $MSNG МосЭнерго +1,78%
• $GLTR ГлобалТранс +0,76%
• $AGRO Русагро +0,64%

📉 Падают

• $SGZH Сегежа -1,20%
• $SMLT Самолет -0,80%
• $ENPG ЭН+ ГРУП -0,73%

🗞Новости

🟠Мосгорломбард может приобрести две московские сети ломбардов этой осенью. Это первый шаг к консолидации рынка в Московском регионе — Ведомости 

🟠Россети намерены вложить свыше 600 млрд руб. в магистрали Дальнего Востока. Инвестировать планируют в 2024-2029 годах — ТАСС 

🟠Российский фонд прямых инвестиций и Газпром договорились о сотрудничестве в сфере сжижения природного газа — РБК 

💤 Итоги дня 3 сентября

🥃 Пытаемся найти новое дно. Но пока не очень удаётся. Наверное, правильно будет (как бы это ни звучало) уже добить до 2490 и там отсрочить, чтобы вышло красиво по ТА, и зависнуть в боковике до заседания ЦБ в следующую пятницу.

🤑Индекс вечером опять припал — 2 524 (-0,81%).
💲Доллар сошел с ума и упал — 87 руб. (-3%).

📈 Растут

• $PIKK ПИК +2,03%
• $ROSN Роснефть +1,97%
• $AFLT Аэрофлот +1,81%

📉 Падают

• $CBOM МКБ -5,11%
• $GAZP Газпром -3,09%
• $AFKS АФК Система -3,05%

🗞Новости

🟠Селигдар намерен выплатить дивиденды за I полугодие из нераспределенной прибыли. Они составят 4 руб. на акцию — ТАСС 

🟠Власти Анголы сделали выгодное предложение Алросе, чтобы решить проблему антироссийских санкций, затрудняющих ее работу — ТАСС 

🟠Сбер планирует заработать 400-450 млрд руб. на искусственном интеллекте в 2024 году — ТАСС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

☕️ 3 сентября. Статус на утро

Индекс МосБиржи впервые с мая 2023 года опустился ниже уровня 2600 пунктов. Планомерное снижение фондового индикатора идет четвертый месяц подряд, за это время он потерял почти 27%

🤑Индекс утром пытается расти — 2 554 (+0,4).
💲Доллар на отметке — 90 руб. (+0,22%)

📈 Растут

• $SGZH Сегежа +2,00%
• $GLTR ГлобалТранс +1,22%
• $TCSG ТКС Холдинг +1,05%

📉 Падают

• $AGRO Русагро -1,79%
• $RTKM Ростелеком -1,02%
• $SMLT Самолет -0,76%

🗞Новости

🟠Нацпроектстрой, один из крупнейших строительных инфраструктурных холдингов, в ближайшие два года может провести IPO, заявил ее совладелец Аркадий Ротенберг — РБК 

🟠Надбавка к НДПИ в ценах 2023 года увеличила бы налоговую нагрузку Селигдара на 8%. Компания считает, что рентабельность золотодобычи сохранится, несмотря на рост налогов — ТАСС 

🟠Доля Газпрома в нидерландской Wintershall Noordzee арестована судом Гааги. Арест наложен в обеспечение иска украинской УК — Ведомости 

😱📉 Финансовый апокалипсис настал?

После пятничного падения рынок решил окончательно добить инвесторов и продолжил свое снижение. Оно может продолжиться 8 недель подряд, если и эта неделя будет закрыта в минус.

☝️Стоит отметить, что падения 8 недель подряд было только в 2008 году, тогда было 10 недель подряд. Глубина падения на данный момент составляет 27%.

С одной стороны, в 2020 и 2022 годах падение было сильнее. Однако с другой — пик длился всего 1–2 дня, после чего рынок почти сразу отыгрывал значительную часть потерь. Так что, если рассмотреть с этой точки зрения, то коррекции сопоставимы с текущей. Только сейчас нет таких экстремальных условий.

⁉️ До 2500 пунктов индексу МосБиржи осталось чуть больше 2%. Чем так важен этот уровень?

Если посмотреть на график, то после февраля 2022 года ниже мы были только в двух случаях:
— летом 2022 года, когда компании массово отказывались от дивидендов и публикации отчетов;
— и в сентябре, когда была объявлена мобилизация.

💤 Итоги дня 30 августа

🥃 Обновили лои. Даже крепкие бумаги вроде Яндекса дрогнули сегодня. Риск уйти на 2500 очень высокий.

🤑Индекс вечером летит вниз — 2 650 (-2,14%).
💲Доллар тоже падает — 90,64 руб. (-1,47%).

📈 Растет только

• $MTLR Мечел +0,11%

📉 Падают

• $GLTR ГлобалТранс -15,23% — совет директоров заявил об отмене дивидендной политики

• $GAZP Газпром -5,68%
• $MSNG МосЭнерго -5,41%
• $MGNT Магнит -5,30%
• $SMLT Самолет -5,22%

🗞Новости

🟠Чистая прибыль Магнита в I полугодии по МСФО уменьшилась на 39,9% — до 22,435 млрд руб. — Компания 

🟠Чистая прибыль ВТБ по МСФО за январь – июль снизилась на 8,5%. Она составила 297,9 млрд руб. — ТАСС 

🟠Инарктика сохранит режим выплаты дивидендов. Их также будут выплачивать три раза в год — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

🏠 Операционная эффективность Самолета против процентных расходов.

Отмена льготной ипотеки сказалась на девелоперах. Текущая коррекция также внесла свою лепту. Отчет за первое полугодие поможет решить: настало время бежать из бумаги или, наоборот, увеличивать позиции?

🆙 Главные цифры из отчета (г/г)

🔹Выручка выросла на 70% — до 171 млрд руб. Основа роста — реализация недвижимости по договорам долевого участия и общее увеличение объемов реализации недвижимости на 42%.

🔹Себестоимость выросла на 64% — до 109 млрд руб. Повлиял рост заработной платы и расходов на строительные материалы. Расходы на рекламу выросли практически в два раза и составили 5,3 млрд руб.

🔹EBITDA прибавила 62% и составила 42,5 млрд руб. При этом ее рентабельность — 25%.

🔹Процентные расходы выросли в 1,5 раза — до 39,4 млрд руб. Основной вклад внесли процентные расходы по долговым обязательствам и эффект экономии по эскроу-счетам. При этом деньги на таких счетах составили 364,2 млрд руб.

🚂 Куда падают акции Глобалтранса?

Сегодня компания показала сильный отчет за первое полугодие. Главный драйвер роста акций — возможные дивиденды. Только теперь их не будет. Что произошло?

📊 Сначала внимательнее изучим отчет компании (г/г).

🟠 Выручка прибавила 6% и составила 55 млрд руб. При этом себестоимость осталась на уровне первого полугодия 2023 года.

🟠 Скорректированная EBITDA выросла на 9% — до 27,7 млрд руб. Видим отражение эффективности контроля расходов.

🟠 Компанию не просто так называют «кэш-машиной». Деньги на депозитах принесли 4 млрд руб. (годом ранее только 0,5 млрд руб.). В то же время расходы на проценты сократились на 62,5% — 0,8 млрд руб.

🟠 Чистая прибыль на акционеров снизилась на 4% и составила 20,1 млрд руб. Однако стоит учитывать, что в прошлом году на прибыль повлиял разовый фактор — продажа «дочки» за 3,4 млрд руб.

🟠 Денежные средства на счетах выросли до 60,5 млрд руб. При этом капитализация компании составила 82 млрд руб.