☕️ 18 июня. Статус на утро

От иностранцев уже начали поступать заявки на обмен заблокированными активами. Документы от иностранцев принимаются до 5 июля. Завершиться обмен должен к сентябрю. Однако новые санкции против Мосбиржи могут осложнить процесс.

🤑Индекс утром снижается — 3 162 (-0,65%).
💲Доллар утром растет — 89,10 руб. (+0,62%).

📈 Растут

• $POSI Позитив +0,59%
• $RTKM Ростелеком +0,33%
• $TATNP Татнефть прив. +0,33%

📉 Падают

• $CHMF Северсталь -12,33% — бумаги открылись дивидендным гэпом. Вчера был последний день для покупки с дивом.

• $OZON Ozon -1,13%
• $AFKS Система -1,08%

🗞Новости

🟠Ростелеком планирует интегрировать в свою мобильную операционную систему «Аврора» искусственный интеллект — Ъ 

🟠Акционеры М.Видео утвердили решение не выплачивать дивиденды за 2023 год — ИНТЕРФАКС 

🟠Ситроникс — дочка АФК Системы — хочет заняться оцифровкой рек и морей. Компания считает проект весьма затратным и рассчитывает на государственно-частное партнерство — Ведомости 

🏠САМОЛЕТ РАСПРОДАЕТ ЗЕМЛЮ. ЛЬГОТНАЯ ИПОТЕКА ВСЕ. КВАРТИРЫ УПАДУТ В ЦЕНЕ

Вышла новость, что Самолет продает часть земельного банка. Почему компания это делает и как это отразится на бизнесе?

🧮Прикидываем, что эта земля могла бы дать компании?

150 тыс. кв. м. жилья — 30 млрд руб. выручки, 3 млрд руб. прибыли при рентабельности 10% или 50 руб. на акцию. Т.е. по факту это объем волатильности внутри дня, поэтому котировки почти не реагируют

☝️Но это жилье еще надо построить и продать на фоне отмены льготной ипотеки

При этом Самолет не выходит из проекта бесплатно, а продает землю за 8 млрд руб., чтобы уменьшить долговую нагрузку в условиях, когда кредиты для компании остаются дорогими, а спрос падает.

⭐️Мнение GIF

Уже очевидно, что компании придется скорректировать планы по темпам роста на текущий год к более реалистичным значениям.

📉Погружаемся дальше

Хоть и с опозданием, но рынок все же решил отреагировать на пятничные данные по инфляции, которые оказались выше предварительных данных. Индекс гособлигаций RGBI после небольшого отскока обновляет новый лой.

До решения по ставке еще месяц, и даже в негативном сценарии ее повышение вряд ли превысит 18%, но некоторые популярные телеграм-каналы уже успели написать про 20–22%, усиливая пессимистичные настроения, — это давит на рынок.

☕️ 17 июня. Статус на утро

Санкции против Московской биржи ставят под вопрос перспективы обмена заблокированными активами с нерезидентами.

🤑Индекс утром без особых движений — 3 215.
💲Доллар утром растет — 89,10 руб. (+0,62%).

📈 Растут

• $BSPB БСП +1,62%
• $CHMF Северсталь +1,14%
• $AFLT Аэрофлот +0,78%

📉 Падают

• $RUAL РУСАЛ -1,14%
• $SMLT Самолет — 0,90%
• $SGZH Сегежа -0,89%

🗞Новости

🟠Ренессанс Страхование создаст НПФ для участия в запущенной программе долгосрочных сбережений для населения с господдержкой — РБК 

🟠Софтлайн объявляет о начале открытии окна реализации оферты о приобретении акций по фиксированной цене (140 руб.) для участников SPO — Компания 

🟠Самолет выставил часть своих активов на продажу. Девелоперы могут избавляться от участков на фоне ожидания снижения спроса на жилье из-за фактической отмены льготной ипотеки — Ведомости 

☕️ 14 июня. Статус на утро

Банк России принял решение не проводить торговые сессии до 9:50 по МСК на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, а также на срочном рынке МосБиржи с 14 июня 2024 года и до отмены данного решения.

🤑Индекс утром без особых движений — 3 172.
💲Доллар растет — 89 руб. (+1,28%).

📈 Растут

• $AFLT Аэрофлот +1,16%
• $TCSG TKS Holding +1,07%
• $AFKS Система +0,85%

📉 Падают

• $MOEX Мосбиржа -4,80%
• $CBOM МКБ -1,49%
• $YNDX Яндекс -0,20%

🗞Новости

🟠Повышение ставок по ипотечным кредитам ведет к сокращению объема выданных ипотек. Застройщики ищут новые способы стимулирования спроса, в частности за счет предоставления рассрочки — Ъ 

🟠BNY Mellon отказывается от обязанностей депозитария в отношении расписок X5. Если X5 не назначит приемника до 18 сентября, то BNY прекратит действие программы депозитарных расписок — ТАСС

🟠Брокеры временно приостановили вывод долларов и евро с брокерских счетов на банковские счета клиентов. Это произошло из-за введения санкций в отношении НКЦ. Компании обещают начать возвращать деньги в ближайшее время — Ъ 

💤 Итоги дня 13 июня

🥃 Санкции против НКЦ прошли мимо рынка, не считая утренний пролив. Поэтому продолжаем ждать решение по ставке.

🤑Индекс вечером без особых движений — 3 169.
💲Доллар немного припал — 88,37 руб. (-0,82%).

📈 Растут

• $RUAL РУСАЛ +4,13%
• $PIKK ПИК +3,38%
• $RTKM Ростелеком +3,09%

📉 Падают

• $MOEX Мосбиржа -3,60%
• $NVTK НОВАТЭК -2,78%
• $TATN Татнефть -2,25%

🗞Новости

🟠CEO Северстали не видит последствий для дивидендной политики от налоговых изменений — ИНТЕРФАКС 

🟠Московская биржа может потерять 5-11% комиссионных доходов из-за прекращения торгов долларами и евро в связи с американскими санкциями — ИНТЕРФАКС 

🟠ЦБ рассматривает повышение ключевой ставки до 17–18% на июльском заседании — Ъ 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

🏠 У САМОЛЕТА ЕСТЬ ОГРОМНЫЙ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА?!

Компания сегодня взбодрила рынок и выпустила отчет за 5 месяцев. Неужели сейчас лучшее время для покупок? Посмотрим на отчет и разберем возможные драйверы будущего роста.

📈 Объем продаж продолжает расти!

➖В натуральном выражении рост на 34% — до 607,3 тыс. кв.м.
➖В денежном выражении — на 66% — до 132,5 млрд руб.

☝️ Результаты были достигнуты благодаря повышению средней цены за кв. м. на 24% — до 218,2 тыс. руб.

Ключевыми драйверами роста стали Московский и Северо-Западный регионы.

🏠 А как же льготная ипотека?

В мае компания фиксирует ускорение роста первичных продаж. Наиболее востребованной среди клиентов программой остается семейная ипотека.

Самолет прорабатывает программы по доступности ипотеки. Доля заключенных с участием ипотечных средств контрактов составила 75%.

⚡️ Реализация отложенного спроса станет КЛЮЧЕВЫМ ДРАЙВЕРОМ высоких продаж в конце 2024 года и в 2025 году.

Поэтому руководство сохраняет ранее заявленные планы по запуску проектов, региональному развитию и усилению позиций в самом маржинальном регионе страны — Москве.

☕️ 13 июня. Статус на утро

Банк России объяснил приостановку биржевых торгов евро одновременно с долларом. В ЦБ считают, что страны Евросоюза будут соблюдать санкции США.

🤑Индекс утром падает — 3 120 (-1,60%).
💲Доллар активно растет — 91 руб. (+2,13%).

📉 Новые санкции обеспечили утром только падение

• $MOEX Мосбиржа -10,14%
• $GLTR ГлобалТранс -5,06%
• $SNGS Сургутнефтегаз -3,94%
• $VKCO VK -3,47%
• $AFKS Система -3,42%

🗞Новости

🟠Ростелеком в 2024 году запустит венчурный фонд Консоль объемом 8 млрд руб. для вложений в разработчиков системного софта, облачных и серверных решений — Ъ 

🟠Минфин США расширяет блокирующие санкции против российского ТЭК. В SDN-List включены все будущие проекты НОВАТЭКа. В том числе строящиеся танкеры для перевозки СПГ с Арктик СПГ-2 — Ъ 

🟠Объем продаж Самолетом первичной недвижимости вырос на 66% и составил 132,5 млрд руб. (607,3 тыс. кв. м) за пять месяцев 2024 года — Компания 

💤 Итоги дня 11 июня

🥃 Ситуация по рынку следующая — пока не отлично, но уже и не ужасно⁠⁠.

🤑Индекс вечером немного припал — 3 173 (-0,25%).
💲Доллар решил подрасти — 89,10 руб. (+0,62%).

📈 Растут

• $NVTK НОВАТЭК +4,41% — с января по май экспорт российского СПГ увеличился на 3,8% год к году — до 14,47 млн тонн

• $MOEX Мосбиржа +1,86%
• $ALRS АЛРОСА +1,61%

📉 Падают

• $RTKM Ростелеком -2,75%
• $PHOR ФосАгро -2,31%
• $VTBR ВТБ -2,29%

🗞Новости

🟠Выручка Группы Астра в I квартале по МСФО выросла на 43%. Она составила 1,85 млрд руб. — ТАСС

🟠Количество поездок пользователей Whoosh за пять месяцев 2024 года выросло на 54%. Всего зафиксировали 40,3 млн поездок — ТАСС 

🟠Пассажиропоток группы Аэрофлот в мае 2024 года вырос на 22,3% в годовом исчислении и составил около 4,6 млн человек — ИНТЕРФАКС 

Сбер — сомнительно, но окей

За пять месяцев банк заработал 628,4 млрд руб. Это на 6,7% выше, чем годом ранее. Накопленный дивиденд с начала года составляет 13,92 руб. против 13,04 руб. годом ранее.

☝️Рост дивидендов год к году является одним из главных драйверов закрытия дивгэпа.

Комиссионные доходы составили 289,8 млрд руб., прибавив 9,7% г/г. Процентные доходы — 1037 млрд руб. — 11,5% г/г. Вместе с прибылью растут и расходы — 370,7 млрд руб. — рост на 21,6% г/г.

Рентабельность капитала (ROE) в мае составила 22,5%, а соотношение расходов к доходам — 26,6%. Немного упала достаточность общего капитала — с 13,3% в апреле до 12,9% в мае.

Несмотря на то, что повышение ставки по вкладам до 18% снизит маржинальность, это уже позволило банку привлечь новых клиентов. Казалось бы, куда расти в этом плане? Количество розничных и корпоративных клиентов выросло до 108,9 млн и 3,2 млн соответственно.

⭐️Мнение GIF

Что касается текущей оценки. По нашему мнению, Сбер оценен справедливо. Дивидендная доходность относительно текущих котировок всего 10,5%. В следующем году она будет немногим больше, учитывая планы по росту прибыли в 10%, согласно собственному прогнозу Сбера. Плюс со следующего года начинают действовать новые налоги, которые отнимут 6% от прибыли за 2025 год.