• <p class=«Paragraph SCXW76029061 BCX0» lang=«RU-RU» xml:lang=«RU-RU»>Нефть. Уровень цены Brent подходит к важной отметки 70$ за баррель от которой мы много раз снижались. На фоне позитива восстановления экономики и начала сезона отпусков мы может в этот раз пойти выше. Стоит отметить, что сторонники снижения выбросов, все больше влияют на политику развития нефтяных компаний, что может значительно снизить вложения в разведку нефтяных месторождений, что в свою очередь может утянуть цены на нефть значительно выше исторических максимумов. 

<p class=«Paragraph SCXW76029061 BCX0» lang=«RU-RU» xml:lang=«RU-RU»>Отчетность. Airbus готовится в течение двух лет нарастить производство своих самых продаваемых самолетов серии A320 до 70 самолетов в месяц, с вероятностью 75 к 2025 году. Акции поставщика двигателей и компонентов  Safran и Rolls-Royce Holdings показывают рост аналогично. Это позитивно для акций глобальных компаний, что в очередной раз показывает восстановление мировой экономики от “Ковидного шока”. 

( Читать дальше )

• Восстановление экономики. В последнее время мы видим активное восстановление экономик мира от Covid-19. Европа показывает хорошую динамику вакцинирования населения. Большинство компаний отчитались лучше ожиданий. Рост продаж показывают товары класса “люкс”.  На таком фоне коррекция индексов очень маловероятна и стоит ожидать продолжение роста индексов на новые максимумы. 

• <p class=«Paragraph SCXW16779509 BCX0» lang=«RU-RU» xml:lang=«RU-RU»>Инфляция. Китай активизировал свою недельную кампанию по охлаждению сырьевого бума, пообещав суровое наказание за нарушения, начиная от чрезмерных спекуляций и заканчивая распространением фейковых новостей. “Правительство будет проявлять «нулевую терпимость» к монополиям на спотовых и фьючерсных рынках, а также к спекуляциям и накоплениям”, говорится в заявлении Национальной комиссии по развитию и реформам. Стремление обуздать рост цен на металлы прокатилось по рынкам: сталь упала более чем на 5%, а железная руда упала почти до дневного лимита. Возможное снятие санкций с Ирана может также остудить рост цен на нефть, что позитивно скажется на уровень ожидаемой инфляции. 

( Читать дальше )

• Корпоративные новости. Мы увидели хорошие отчеты Cisco и Tencent, но дальнейшие прогнозы не очень хорошие. Cisco видит проблемы дальнейшего роста в связи с дефицитом чипов, которые ощущают другие промышленные гиганты. Tencent, на ряду с другими интернет-гигантами, подвержен влиянию борьбы Китайского правительства с экосистемами, что вынуждает всех увеличивать расходы в развитие и конкуренцию. 

• <p class=«Paragraph SCXW183605122 BCX0» lang=«RU-RU» xml:lang=«RU-RU»>Нефть. Иранское правительство объявляет о возможном возвращении страны на рынок нефти, что связано с переговорами о снятии санкций с Ирана. Ряд стран, в числе которых Индия, уже начала проявлять интерес к Иранской нефти, что будет давить на цены некоторое время. С другой стороны весов находится растущий спрос на нефтепродукты, связанный с восстановлением мировых экономик и авиаперелетов. 

( Читать дальше )

• <p class=«Paragraph SCXW31053055 BCX0» lang=«RU-RU» xml:lang=«RU-RU»>Протоколы заседания ФРС и опасения инвесторов. Вчера были опубликованы протоколы последнего заседания ФРС. Несколько членов ФРС высказались о том, что возможно придется поднимать процентную ставку раньше времени в случае перегрева экономики. Рынки также опасаются того, что ФРС вынуждено будет поменять финансовую политику в связи с ростом инфляционных ожиданий. На ряду с этим стало известно, что Совет управляющих ЦБР намерен провести встречу на неделю раньше намеченного срока. Есть опасение, что Банк пойдет по пути сокращения стимулирования, как это сделали уже Банк Канады и Банк Англии. Это также намекает на то, что ФРС может сильно опоздать со своими действиями, что сделает ЦБ США более обособленным и “оторванным” от действительности. Все это вносит дополнительную волатильность на рынки и влияет на рост доходности облигаций. 

( Читать дальше )

• Нефть. Вчера мы видели пролив нефти на новостях позитивных переговоров США и Ирана, но большая часть падения были выкуплена. Специалисты не видят больших рисков для нефти и это связано с тем, что даже если США и Иран договорятся, то объем Иранской нефти появится на рынке не раньше августа. К этому времени ОПЕК сможет внести свои корректировки, да и спрос на нефтепродукты восстанавливается очень активно (возобновление авиаперелетов, восстановление экономик мира и т.д.). На новостях из Ирана стоимость нефти еще может снизиться, но падение быстро выкупится до прежних уровней.  

• Инфляция. Большинство промышленных материалов достигло ключевых уровней и дальнейший рост цен может увеличить инфляционные ожидания, что скажется на доходностях облигаций. Чиновники ФРС заявляют, что не ожидают сильно роста инфляции, что успокаивает рынок. При этом коррекция на рынке акций, по мнению большинства специалистов, невозможна на фоне отличных отчетностей большинства компаний и любая коррекция будет выкупаться в связи с большим кол-вом свободных денег. 

( Читать дальше )

• Bitcoin. В прошлом посте мы предупреждали инвесторов в криптовалюту об осторожности и о возможной коррекции. Падение криптовалюты связано с заявлениями Маска. В данный момент риски регулирования остаются, которые могут отправить котировки ниже 20 000 долларов. 

• Инфляция. В прошлых постах мы писали, что причиной роста инфляционных ожиданий связаны с ростом промышленных материалов. Китай озабочен этой проблемой и начал вербальные интервенции и призывает к ограничению роста материалов. На этом фоне мы видим падение цен на стал и железную руду, а также других материалов. Данное падение остужает инфляционные ожидания, что сказывается на стоимости облигаций и других активов. 

( Читать дальше )

• <p class=«Paragraph SCXW58071239 BCX0» lang=«RU-RU» xml:lang=«RU-RU»>Bitcoin. Капитализация криптоактивов составляет около 2,5 трлн долларов, что не может не беспокоить мировые ЦБ. Данный рынок все больше привлекает различные группы, получающие доходы незаконным способом, и находится под большим давлением со стороны регуляторов. Законопроект по регулированию криптоактвов подготовлен давно и может быть подписан в любой момент. Будьте внимательны и осторожны! 

Инфляция. Вчера вышли данные по производственной инфляции, которые показали рост 6,2% в годовом исчислении. Это увеличение связано в большей степени с низкой базой, но тем не менее подтверждает глобальный тренд. Чиновники ФРС успокоили рынки тем, что они считаю данный рост будет временным и вчера мы увидели восстановление котировок цен. Данные по инфляции очень важны и учитываются при принятии решения по изменению процентной ставки. А повышение процентной ставки будет негативно для компаний, которые не имеют стабильной прибыли и которым будет сложно обслуживать кредитный долг. В данный момент нужно следить за стоимостью промышленных материалов и если мы увидим продолжение роста, то это будет очень серьезным подтверждением роста инфляционных ожиданий. 

( Читать дальше )

• Инфляция. Вчера мы видели данные по инфляции, которые оказались сильно хуже ожидания, что привело к небольшой коррекции на рынке. При этом рост промышленных материалов продолжается, а это главная причина роста инфляции. Министерство финансов США планирует наращивать заимствования, что будет дальше толкать доходность по трежерис. Аналитики считают, что данный рост инфляционных ожиданий будет кратковременный и нужно смотреть на последующие данные. 

• Нефть. Восстановление трубопровода Colonial Pipeline приводит к снятию напряженности на рынке нефти. Ситуация в Индии улучшается, но появился риск новых заражений новым штаммом вируса и есть уже прецеденты, когда уже “вакцинированные” заразились вновь мутировавшим вирусом. Все эти риски могут привести к коррекции нефти. 

( Читать дальше )

• Почему не падают рынки? Чиновники Федерального банка всеми силами пытаются удержать рынки от коррекции, что видно по корреляции котировок индексов и высказываний чиновников в публичном пространстве. В данный момент на рынок давит ожидание инфляционных ожиданий, данные которых мы увидим сегодня, но самое главное, как на это отреагирует ФРС. Остается только ждать... 

• Падение технологического сектора продолжается. Хедж-фонды активно наращивают “шорты” и продают акции технологических компаний в рамках перераспределения портфелей. Но при этом серьезных сигналов для распродаж пока не видно. 

( Читать дальше )

• Инфляция. Стоит ожидать всплеска инфляционных ожиданий на фоне роста промышленных материалов во всем мире. Мы также видим рост инфляции в Китае, что подтверждает ожидания. При этом покупки трежерис ФРС сдерживают этот рост. Завтра выходят данные по “Индексу потребительских цен”, которые могут повлиять на цены большинства активов. 

• Covid-19. В последнее время мы видим большую экономическую активность в разных странах: увеличение числа перелетов; рост пассажиропотока в аэропортах; рост передвижения на личном транспорте, что сказывается на спросе на нефть; рост спроса на новые автомобили, ожидается ослабление ограничений в ряде стран Еврозоны. Все это позитивно для акций и стоимости нефти. 

( Читать дальше )