На этот раз сравнили две агрокомпании по мультипликаторам, которые мы обычно делаем для каждого обзора.

📌EV/EBITDA
🐥 Черкизово: 5,65х
🐷 Русагро: 4,68х

Отношение стоимости компании к EBITDA выше у Черкизово на 1х. Опираясь на предыдущие наши посты о Черкизово и Русагро, мы бы оценили Русагро выше, чем текущая оценка.

📌P/E
🐥 Черкизово: 5,27
🐷 Русагро: 3,14

С показателем P/E та же самая ситуация. Считаем, что Русагро недооценен по отношению к Черкизово.

📌P/S
🐥 Черкизово: 0,74
🐷 Русагро: 0,71

Отношение цены к выручке у обеих компаний на уровне 0,7, поэтому не видим здесь каких-либо разногласий.

📌P/B
🐥 Черкизово: 1,18
🐷 Русагро: 0,84

Показатель P/B у Русагро на несколько пунктов меньше, чем у Черкизово, что, на наш взгляд, не совсем справедливо.

( Читать дальше )

Теперь сравним финансовую составляющую компаний: какая из них эффективнее работает.

📌Текущая ликвидность
🐥 Черкизово: 0,97
🐷 Русагро: 1,21

Русагро более ликвидна, однако ликвидность Черкизово находится на нормальном уровне, хоть и немного ниже.

📌Net debt/EBITDA
🐥 Черкизово: 2,19
🐷 Русагро: 2,21

Отношение чистого долга к EBITDA у обеих компаний находится на одинаковом уровне х2,2. Считаем, это приемлемым значением и относим компании к финансово устойчивым.

📌Маржинальность по EBITDA
🐥 Черкизово: 21%
🐷 Русагро: 29%

По итогам 9 месяцев 2021 маржинальность у Русагро оказалась лучше чем у Черкизово на 8 процентных пунктов, что говорит о более эффективной деятельности со стороны Русагро.

📌ROA
🐥 Черкизово: 13%
🐷 Русагро: 15%

Рентабельность активов у Русагро больше на 2 процентных пункта чем у Черкизово, что незначительно. Обе компании эффективно используют активы.

( Читать дальше )

Друзья, возвращаемся к анализу Черкизово. Понимаем, что с поста о бизнесе компании прошло достаточно много времени, поэтому предлагаем освежить память по ссылке.

Напоминаем, что обозначение «г/г» означает изменение показателя по сравнению с 9 месяцами предыдущего года. Также добавили в анализ рост и маржинальность по EBITDA и заменили некоторые название на русские.

📌Current ratio
201️⃣7️⃣: 0,93
201️⃣8️⃣: 1,15
201️⃣9️⃣: 1,10
202️⃣0️⃣: 1,14
9М2021: 0,97

Текущая ликвидность находится на хорошем уровне за последние 5 лет. Хоть и динамика незначительная, считаем, стабильность данного показателя благоприятна для компании и её финансовой устойчивости в краткосрочном периоде. 

📌Quick ratio
201️⃣7️⃣: 0,15


( Читать дальше )