📈 Совсем недавно мы раскрывали результаты за 9 месяцев 2023 года, а уже пришло время делиться обновленными данными за январь-октябрь. Если коротко – все показатели растут выше ожиданий.

Основные операционные и финансовые показатели за 10 месяцев 2023 года:

🔹 Выручка за 10 месяцев 2023, выросла на 34% и составила почти 13 млрд рублей. В октябре 2023 рост продаж усилился и составил 59%, по отношению к октябрю 2022. Наши основные драйверы роста – увеличение продаж и в офлайн, и в онлайн.

🔹 LFL-выручка, которая учитывает продажи в сопоставимых салонах, увеличилась на 28%. Среднегодовая торговая площадь за 10 месяцев 2023 года выросла на 12% до 44 тыс. м²: то есть продажи растут опережающими площадь темпами, что подтверждает эффективность нашей стратегии переоткрытия салонов и развития омниканальных продаж.

🔹 Количество проданных изделий увеличилось на 26% к 10 месяцам 2022 года и составило 4,3 млн единиц.

🔹 Более чем на 9% выросла посещаемость салонов и интернет-магазина по отношению к аналогичному периоду прошлого года. С начала года число посетителей достигло 16,4 млн человек, что демонстрирует увеличение интереса новых покупателей к бренду.

 🔔В самом начале месяца прошла церемония начала торгов акциям HENDERSON под тикером $HNFG на Московской бирже – мы стали первым представителем фэшн-индустрии на российском фондовом рынке. Прошёл месяц, делимся общим обзором событий и новостей компании.

Итак, каких результатов мы достигли в ноябре

🔸Представили отчетность по РСБУ за 9М 2023 года: выручка +31% год к году на фоне роста спроса, развития омниканальных продаж, переформатирования сети салонов и привлечения новых покупателей. При этом, по данным Росстата, оборот розничной торговли в России в январе-сентябре 2023 года по сравнению с аналогичным периодом 2022 года вырос на 4,7%. Продажи наших сопоставимых салонов (LFL) за 9М 2023 увеличились на 26% — работает стратегия по обновлению салонов, увеличению их площади и ассортимента.

🔸Кстати, о салонах. В рамках переоткрытия мы увеличиваем площадь салонов, расширяем ассортимент, добавляем новые услуги, в том числе, индивидуальный пошив HENDERSON Su Misura. В ноябре открылся наш обновленный салон площадью более 600 кв. метров на втором этаже ТРЦ Авеню Юго-Запад Москва.

Внимательно изучаем мнения рынка о наших финансовых и операционных результатах по итогам 9 месяцев 2023 года. Делимся с вами некоторыми из них.

🟢СберИнвестиции: показатели по РСБУ за прошлые периоды почти совпадают с результатами по МСФО. Компания представила сильные результаты: выручка растет устойчиво, рентабельность остается высокой на фоне открытия магазинов в новом формате. Четкая стратегия развития и благоприятная рыночная конъюнктура обеспечат двузначные темпы роста выручки и высокую рентабельность в среднесрочном периоде. Благодаря этому Henderson останется лидером по рентабельности в отрасли.

🔴Альфа-Банк: компания продолжает показывать устойчиво сильные результаты, впереди самый высокий сезон – около 32–33% годовой выручки компании генерируется в IV квартале. По итогам 2023 года продажи могут вырасти более чем на 30% год к году. Негативная динамика акций с момента IPO не оправдана.

🟠АТОН: в результатах в целом сохраняется положительная динамика, которая наметилась в первом полугодии 2023 года. Показатели подтверждают наш позитивный взгляд на перспективы компании по итогам 2023 года. По нашим оценкам на 2024 год, Henderson сейчас торгуется на уровне 4,5x по EV/EBITDA: считаем, что это близко к справедливому уровню.

Сначала немного вводных. Результаты по РСБУ и опубликовала их наша операционная компания «ТАМИ И КО» — она объединяет все салоны HENDERSON.

Делимся ключевыми операционными и финансовыми показателями за 9 месяцев:

🔹 Выручка выросла на 31% год к году и составила почти 11 млрд рублей – положительно влияет наша стратегия по переоткрытию салонов.

🔹 Динамика LFL-выручки (показатель учитывает сопоставимые салоны) – рост на 26% год к году, торговой площади –на 18,8% до 46,6 тыс. м²;

🔹 Операционная прибыль увеличилась на 54% год к году, достигнув 2,8 млрд рублей за счет поддержания высокого уровня эффективности бизнеса;

🔹 Рентабельность по операционной прибыли составила 25,7% по сравнению с 21,8% годом ранее.

Мы демонстрируем устойчивый рост. Результаты по РСБУ подтверждают правильность выбранной стратегии по переоткрытию салонов – увеличению их площади вместе с увеличением ассортимента и повышением качества обслуживания. Это позволяет нам увеличивать продажи и снижать период окупаемости салонов.

Делимся двумя интервью, которые вы могли пропустить. Наши ключевые спикеры – неподражаемые основатель и президент HENDERSON Рубен Арутюнян, а также CFO Анна Коршунова сходили к ГПБ Инвестиции и БКС.

1️⃣ Интервью с ГПБ Инвестиции: https://youtu.be/MVymj-xz9Ig?si=tfz4Rt4mfcqwBdp1

2️⃣ Эфир с БКС: https://www.youtube.com/live/mX9eaN5MxIs?si=aWCxXUfSVfpsi0-x

Кстати, аналитики БКС сделали обзор нашего бизнеса, предлагаем ознакомиться с основными тезисами: 

🔹 Крупнейший игрок на рынке мужской одежды и обуви в России. Компания наращивала долю рынка в 2018–2022 годах, в среднем увеличивалась на 15% ежегодно.

🔹 Высокий рост выручки и рентабельности. Основной источник роста выручки последних лет – расширение торговых площадей, обновление сети салонов. Снижение конкуренции после ухода многих зарубежных игроков позитивно сказалось на росте и рентабельности

🔹 Инвестиционный кейс. Компания — лидер в своем сегменте, выигрывает от снижения конкуренции на рынке. Компания наращивает долю рынка, имеет высокую рентабельность и планирует регулярно выплачивать дивиденды.

🚀 Начинаем неделю продуктивно – идем на новый инвесторский эфир.

Основатель и президент компании Рубен Арутюнян вместе с CFO Анной Коршуновой поделятся секретами лидерства HENDERSON и видением на будущее российского рынка мужской моды. Детально погрузиться во все тонкости и нюансы им поможет Сергей Попов, инвестор и управляющий NZT Rusfond.

🌟 Не забудьте: сегодня, 30 октября, в 17:30 МСК

👀 Ссылка: https://www.youtube.com/watch?v=aciP1-k1tGM

❓ По традиции, ждем ваши вопросы

Президент и основатель HENDERSON Рубен Арутюнян, а также наш финансовый директор Анна Коршунова вместе с ведущей Ириной Ахмадуллиной обсудят перспективы российского рынка одежды, трансформацию мужского фэшн-ритейла после санкций и, конечно же, IPO.

❓Как обычно: вопросы с вас, ответы – с нас.

Эфир состоится сегодня, 26 октября, в 11:00 МСК

Ссылка: https://www.youtube.com/live/KlOPT2tuGG0?si=vAOvV9hVdg5tnKO0

А пока можно почитать обзор аналитиков Тинькофф, делимся основными тезисами:

🔹 HENDERSON – бенефициар структурных изменений на рынке: с начала 2022 более 40 международных брендов покинули российский рынок одежды, из-за чего отечественные игроки получили уникальную возможность нарастить долю рынка.

🔹 Проверенная стратегия развития: еще в 2017 году HENDERSON разработал новую концепцию салонов с большей площадью и ассортиментом. Такая концепция принесла результаты — выручка новых салонов, рассчитанная на 1 кв. м, обгоняла аналогичный показатель магазинов старого формата.