Перевод документа от Katy Huberty, Global Director of Morgan Stanley Research.

Оригинал этого документа и многое другое в моём телеграмм-канале:

https://t.me/holyfinance

Руководящий принцип Morgan Stanley Research заключается в том, чтобы улучшить ваш инвестиционный процесс, предоставляя уникальную информацию, которая отделяет сигнал от шума. Интуитивно понятный и хорошо проработанный график часто позволяет добиться этого с исключительной ясностью. Имея в виду эту миссию, эти графики в наших недавно опубликованных исследованиях привлекли мое внимание:

1. Стратегия акций США: Среди циклических акций мы отдаем предпочтение сектору промышленности (Industrials), которые часто опережают остальные секторы в конце цикла.
2. Экономика США: Мы видим снижение PCE (расходов на личное потребление) по сравнению с 4 кварталом прошлого года.
3. Стратегия акций Европы: Общая доходность акционеров в регионе в настоящее время значительно превышает уровень США.
4. Европейские банки: Мы ожидаем, что банковский сектор Европы обеспечит ~ 30% общей доходности в течение следующих 3 лет.

Перевод подборки от Katy Huberty Global Director of Morgan Stanley Research.

Оригинал подборки и многое другое в моём телеграмм-канале

t.me/holyfinance

(1) Стратегия кросс-активов: Казначейские облигации США показали хорошие результаты после прошлых пауз ФРС, но для акций это зависит от формы кривой.

(2) Стратегия акций США: Ликвидность привела к росту цен на американские акции, но рост денежной массы замедляется.
(3) Тематика: “Многополярный мир” требует больших инвестиций в безопасность; мы отмечаем акции в 12 вертикалях, которые должны принести выгод.

(4) Экономика Азии: Мы считаем, что центральные банки региона могут начать снижать ставки раньше, чем это сделает ФРС.

(5) Электронная коммерция: Наша усовершенствованная глобальная модель подчеркивает, что сторонние торговые платформы будут способствовать глобальному росту электронной коммерции.

(6) Промышленность: “Великий спад” ― рост заказов и соотношение заказов к накладным находятся под давлением.

Перевод отчета Morgan Stanley от 23.03.2023

Оригинал этого отчета и многое другое в моём телеграмм-канале

https://t.me/holyfinance

Ожидания ликвидности в долларах США для поддержки банков помогли BTC вырасти, но играют роль и другие факторы. Трейдеры на Binance теперь устанавливают дневную цену на BTC, поскольку доля биржи в объеме торгов достигла 80%. Crypto QE не вернулось, несмотря на то, что рыночная капитализация Tether (USDT) выросла на 16%. Регулирующие органы США продолжают ограничивать крипто-услуги.

Биткоин против традиционных банков.
Нарратив сменился на: слабый традиционный банковский сектор = более высокая цена биткоина. Это всего лишь нарратив, который быо подкреплен ценовым движением. Фактически, как мы подчеркивали в прошлом году, биткоин торгуется как спекулятивный актив, движимый перспективой и доступностью фиатной валюты и, как следствие, криптоликвидностью (см. график соотношения биткоина и глобальной денежной массы М2). Внимание рынка сосредоточено на том, потребуется ли ФРС США вливать больше ликвидности в банки и как это повлияет на направление денежно-кредитной политики.