ВИДИМ ОЖИДАЕМЫЙ ОТКАТ НА МОСБИРЖЕ — НО ОТКУПАТЬ РАНО

МосБиржа назад на 3.000?

В очередной раз идея не откупать дно, а жертвовать пару % на пробитие вверх, сэкономила деньги и время.

Что теперь?

Ориентиры по покупке: $VKCO 360+ $UGLD 0.75+ $SBER 280+ $GAZP 150+ $POSI 1800+ $AFLT 65+ $NVTK 1150+ $OZON 3500+ $HEAD 3900+ $CHMF 1400+ $SMLT 1400+

Надеюсь, принцип понятен. Если нисходящий тренд по каким-либо причинам продолжится, покупки не будет, также будет защита от продолжительного застоя, флэта. В случае же разворота вход в начале активной фазы роста.

Обзор зарубежных экономических и корпоративных событий на неделю

На первой неделе весны среди экономических событий все внимание будет приковано к рынку труда США. Инвесторы будут тщательно анализировать его состояние, чтобы понять какие действия предпримет ФРС на следующем заседании.

А Трамп продолжит будоражить мировое сообщество новыми решениями и заявлениями. 4 марта должны вступить в силу пошлины против ближайших соседей.

3 марта будет опубликована деловая активность в производственном секторе США. 5 марта — деловая активность в секторе услуг США. 6 марта ждем решение по процентной ставке ЕЦБ, ожидают очередного снижения, но сейчас мало кого волнует этот момент.

7 марта выйдут цифры по ВВП Еврозоны и блок данных по рынку труда США. Ожидают прироста рабочих мест на 156 000, после роста в январе на 143 000, уровень безработицы 4,0%, а также снижение роста заработных плат с 0,5% до 0,3%.

Среди корпоративных событий стоит взглянуть на отчеты компаний из потребительского сектора, тем более, что до этого Walmart опубликовал не очень утешительные цифры.

Прошла очередная неделя потерь на американском рынке. Индекс S&P500 потерял около 1% за прошедшие пять дней, но пятницу закрыл уверенным ростом на 1,59%.

Экономические данные показали, что у потребителей снижаются настроения и ожидания относительно будущего.

Кроме того, ВВП страны сбавляет темпы и находится на уровне 2,3% по итогам четвертого квартала 2024 года. Индекс расходов на личное потребление, вопреки ИПЦ, продолжил снижаться, а расходы потребителей сократились сразу на 0,5% в январе. Снижение этих показателей может вынудить ФРС перейти к снижению ставки для поддержания экономики, несмотря на все еще высокую инфляцию.

Также на неделе, Трамп объявил о вступлении в силу тарифов против Мексики и Канады с 4 марта, а для Китая они вырастут еще на 10%. Последствия этих действий еще не заложены в цены и их влияние на рынки пока не ясны, что порождает неопределенность в умах инвесторов.

Ну и конечно, вишенкой на торте стала геополитика, а в частности встреча Трампа и Зеленского. Вряд ли кто-то мог ожидать такого жаркого общения и порки украинского президента. Расхождения взглядов США и Европы продолжают нарастать. Посмотрим, что будет на следующей неделе, когда стихнут эмоции и последуют новые решения.

5%-ный НДС, кстати, уже заработал у массы предприятий.

Мебельщики активно лютуют — мол, придется ценник поднимать чуть ли не на треть.

Новый НДС — одна из причин, по которой дорожают продукты питания, потому что и у поставщиков, и у продавцов свеженький НДС начнет убивать маржу.

Более того, он появился у некоторых ТГ-каналов — тут можно только за них порадоваться, что они делают столько денежек, что приходится платить налог на добавленную стоимость.

Но, так или иначе, это триггер для роста цен. И, соответственно, инфляции. И он пока еще не в ценах товаров и услуг. Ну, как — он учитывается как один из вариантов развития событий, но пока не полностью вшит в стоимость.

А вот когда в своей массе предприниматели зайдут за 60+ миллионов выручки, там и начнется волшебство. А потом за 250 миллионов. А то и за 450 — компаний с ярдной выручкой в России не так уж и мало.

Поэтому мы и скептически смотрим на обвальное снижение инфляции в этом году.

Уж больно ненадежные аргументы прилетают от диванных аналитиков и чинуш, которые ни дня не работали в бизнесе/не были предпринимателями.

Вот и первые не очень выполняемые требования по возврату западных компаний.

Совфед выкатил предложения Мантурову по автоконцернам.

4 условия:

— Западные компании будут создавать в РФ только совместные предприятия, причём контрольный пакет останется за российской фирмой;
— Права на интеллектуальную собственность должны принадлежать совместному предприятию;
— Производство должно быть локализовано;
— Снятие санкций. То есть если, к примеру, немецкий автоконцерн хочет вернуться в Россию, Германия должна снять с РФ все санкции.

С первым — более-менее ок.
Тут можно как-то туда-обратно шагать.
Третье — учитывая то, как локализованы китайские авто, тоже все в порядке.
Четвертое — норм для корейцев и нет для немецкого автопрома.

Да даже со вторым можно работать — пропишут в уставе компаний запрет на передачу третьим лицам, максимально закроют доступ и нормуль. Или как китайцы, будут притаскивать по частям уже собранные блоки и здесь соединять. И толком не нужно париться.

Но все эти пункты — только поверхностный ок. Есть еще желающие наполнить бюджет за счет возвращающихся компаний, есть ребята, которые дополнят условия еще какой-нибудь ересью.

Почему-то немногие это понимают. 

Во-первых, непонятно, на какие залежи претендуют амеры. Точнее, на каких территориях. Сейчас баталии должны идти за Запорожье, потому что там очень богатый на всякие вкусные плюшки пласт. Из Кремля уже открыто донесли, что наши территории по Конституции только наши и пошли отсюда в пень. Но с таким раскладом СВО затянется еще на полгодика, потому что «пошли отсюда» получится только через «время пострелять».

Во-вторых, это давление. Мол, пацаны, теперь вот эти дырки в земле — наши, давайте как-то мирно порешаем, а то вдруг чего. И вокруг Шер-Хана/США будут прыгать гиены из ЕС. Которым, правда, он будет периодически выписывать лещей. То есть сам процесс переговоров может усложниться.

В-третьих, Sale'енский сам себя загнал в такой угол, что теперь неясно, что он может отчебучить. Терять уже нечего, потому что все больше людей понимают, что он начал заведомо проигрышный баттл, отказался решать вопрос в 2022 году, из-за него миллионы людей погибли (кто-то может считать, что и из-за Путина, но речь про тех, кто внутри Украины и изначально не был так категоричен), а теперь он продает за непонятно что недра. Что может произойти? Шарахнет ракетой по Чернобылю? Разнесет Херсон с Запорожьем и скажет, что это новая ракета РФ «Кукушонок»? Поди знай.

С недвижкой складывается интересная история.

С одной стороны очевидно, что топовые застройщики при должном управлении капиталом в жирные годы хныкать не должны — ну сняли с госиглы, придется теперь смириться с тем, что останемся прибыльными, но не настолько, как с 2020 года.

Тут с Набиуллиной не согласиться трудно.

Да и маржа в объектах все равно такая, что девелоперы могут спокойно давать скидки по 15-20% и все равно в худшем случае выходить в ноль. Так что ценник на недвигу сейчас прилично меньше, чем это рисуется, хотя тут есть нюанс в разнице между ценой объявлений и ценой продажи.

С другой, новые объекты в продажу в этом году будут выводить менее половины крупнейших застройщиков. По одному из последних опросов, только 55 из 115. Некоторые из опрошенных пока не определились с планами (хотя уже март на дворе) и пока не хотят публично говорить о том, будут что-то строить или нет.

Но проблема сейчас уже в другом — в 27-28 годах возможен дефицит предложения, которое будет вводиться в эксплуатацию. И вот это может стать болью для покупателей вкупе со снижением ставки ЦБ, обесцениванием рубля, которое будет сильнее роста реальных доходов, ростом интереса к ипотеке и повышению спроса, особенно на фоне геополитической стабилизации.

Укрепление рубля закончилось, судя по всему.

Юань с 11,6 уже отскочил на полрубля вверх.
Доллар — плюс-минус такая же борода.
Кросс-курс через юань с 84,6 рубля добрался уже до 88.

Старт укрепления, кстати, совпал с очередным потоком истерики чиновников о том, что доллар — это безобразие и нечего там делать, продавайте их сейчас же и тусуйтесь в рублях.

Очень знакомый и предсказуемый паттерн.

Продолжаю переносить порог для покупки ниже, вслед за трендом.

Теперь — 92+.

Планирую снизить на 90.5+.

Зачем? Логика проста до безобразия:
— Если не пробьёт тренд — идёт ниже без покупки.
— Когда пробьёт тренд вверх — покупка в начале активной фазы роста. Это может защитить от нового дна и от продолжительного флэта, застоя.

Если кому-то интересны: 

Мои сделки, результаты, отчёты. портфели, стратегии, инд.разборы, как я кратно увеличил счёт за несколько лет.  

«У меня есть цифра, которую мы недавно посчитали, которая в некотором смысле может быть шокирующей. Все вы знаете про проблемы девелоперов — льготная ипотека и все прочее.

Есть следующая цифра, что весь объем непроданного строящегося жилья в России можно купить за процентный доход по вкладам населения за один год. Не надо тратить вклады, достаточно потратить только проценты» © Матовников из Сбера.

Как-то звучит слегка умоляюще — ну что вам стоит, ну чисто на проценты прикупите недвижки, а то нам застройщики перестают платить.

А прикол в том, что это сейчас инвесторам неинтересно. Потому что за последние годы людей, которые потеряли миллионы денег на дебильных проектах по распилу трешки на 4 студии, было очень много. Равно как и тех, кто заходил в 21-22 году под перепродажу новостройки и до сих пор сидит в ней без возможности выйти в ноль. Это пункт номер раз.

Пункт номер два еще проще. 90-95% всех денег в банках принадлежат 5% владельцев депозитов.

Зачем рублевому триллионеру идти покупать новостройки, никто не подскажет?

3371 пункт на пике эйфории на Мосбирже.

Сейчас спустились до 3305.

И проблема в том, что открываемся гэпами, которые вызваны чисто словами.

С одной стороны, скептически относиться к перспективам мирового соглашения уже глупо — тренд поменялся, сейчас действительно нужно смотреть уже на развитие, а не сохранение.

Но настрой у физиков на рынке слишком праздничный.

Индекс показывает отклонение, которое может легко компенсироваться назад к уровням 3.000. 

Для этого достаточно просто мысленно провести «мега-мувинг»

Позитив ещё и подкрепляется распродажей долларов экспортерами и роботами под налоговый период.

И это притом, что инфляция будет жестить дальше, ключевая будет оставаться в районе 20-22% годовых весь год, а затрат в бюджете даже после подписания мира и гипотетического сокращения военных бюджетов не станет — да и сокращать его у нас будут очень медленно и неохотно.

Хотя бы потому, что тот же Трамп, который предложил это Си и Путину, требует от стран НАТО нарастить расходы на оборону до 5% ВВП.