Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Закостенение в контексте сетевых протоколов означает замедление их эволюции и скорости изменений. Похоже, что это закон физики сетей. По сути, по мере того как сетевой протокол получает всё большее распространение, “масса” сети растёт, а усилия, необходимые для изменения направленности сети путём координации обновлений программного обеспечения среди пользователей протокола, значительно увеличиваются. В конце концов, возможность безопасной активации любых изменений в протоколе рушится под огромным весом сети, поскольку координация огромного количества распределённых участников становится невозможной.

Таким образом, закостенение неизбежно для Биткоина. Но на сегодняшний день мы спорим о том, стоит ли нам принудительно замораживать протокол. Я сам категорически против такой позиции и считаю, что существует слишком много возможностей для улучшений, чтобы отказываться от базовых изменений протокола на данном этапе.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Макро-позитив и дальнейшие перспективы

Хотя опасения по поводу процентных ставок и макроэкономических данных сохраняются, важно сделать шаг назад и посмотреть на картину в целом. Экономика США остается устойчивой, и, хотя в ближайшей перспективе ставки могут оставаться более высокими, их общая траектория — нисходящая. Одновременно с этим фискальная политика как в США, так и в Китае ослабевает, увеличивая глобальную ликвидность.

Глобальный рост М2.

Поскольку эти макротенденции совпадают со структурными «попутными ветрами» криптоиндустрии, мы считаем, что все готово к периоду продолжительного роста.

Следующая глава

Существует вероятность того, что мы выходим за рамки спекулятивных циклов бумов и спадов первых дней и сейчас вступаем в фазу массового принятия и распространения. Эта следующая глава может стать воплощением более устойчивого и значимого роста, открывая привлекательные возможности для долгосрочных инвесторов.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Биткоинеры периодически обсуждают проблему централизации майнинга. Хотя эта тема звучит не так часто, как хотелось бы её сторонникам, она остаётся важной. Вопрос в том, действительно ли существует угроза полной централизации биткоина, или же это просто очередной страх перед неизбежными процессами, характерными для свободного рынка.

Несмотря на рост крупных майнинг-пулов, полное подчинение экосистемы государственному контролю кажется маловероятным. Противовес этому создают как технологические, так и экономические факторы, обеспечивающие баланс между централизованными структурами (майнинг-пулами, хотя пул ≠ майнер) и независимыми участниками. 

Первый аргумент против тотальной централизации заключается в том, что попытки цензуры транзакций могут нанести ущерб самим майнерам, особенно если они представляют собой публичные компании.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Криптовалютные рынки могут быть вихрем, но если увеличить масштаб, то каждый из нескольких лет рассказывает свою историю. 2021 год был периодом изобилия и инноваций. В 2022 году мы увидели неизбежное лопание этого спекулятивного пузыря. В 2023 году мы, естественно, стали рассказывать о неблагоприятных факторах: снижении долговой нагрузки, оттоке капитала, поиске пользователями других рынков и усилении контроля со стороны регулирующих органов. Однако с наступлением 2024 года появились первые признаки того, что каждый из этих «встречных ветров» начинает превращаться в «попутный ветер». Теперь, когда мы заглядываем в 2025 год, он может стать годом, когда множество попутных ветров подтолкнут отрасль к ускоренной фазе роста.

Политический и регуляторный перелом

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Взгляните на динамику S&P 500 с 2000 по 2010 год и с 2010 года и далее. После кризиса 2008 года рынки в основном росли, создавая ложное чувство безопасности и подталкивая инвесторов к созданию более рискованных портфелей.

Но рискованный портфель дает только перспективу более высокой доходности, но не гарантию.

Традиционный способ классификации риска инвестиций заключается в измерении их волатильности. Если цены на активы сильно колеблются, мы считаем инвестиции слишком рискованными. Но если задуматься, никто никогда не принимает инвестиционных решений только на основании волатильности. Вы редко услышите, чтобы кто-то сказал: «Я не буду инвестировать в эти акции, потому что цены на них сильно колеблются».

На самом деле всех волнует возможность потери капитала.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Bio Protocol (BIO) — Under The Radar

A. Узкое место в науке: Кризис координации 

Научные исследования сталкиваются с серьезным препятствием — координацией.

Несогласованные стимулы между учеными, финансирующими организациями и академическими кругами тормозят прогресс, приводя к пробелам в финансировании и бюрократическим проволочкам.

В результате 90 % проектов застревают в «долине смерти», так и не дойдя до следующего этапа.

B. DeSci как лекарство: 

DeSci использует блокчейн для оптимизации финансирования исследований и владения IP через токены и NFT, способствуя созданию более открытой экосистемы. 

Этот сектор только что преодолел отметку в 1,3B$, что свидетельствует о его ранней силе, но все еще сталкивается с неопределенностью спроса.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Биткоин в отчётности банков и фондов

В связи с выходом разнообразной официальной отчётности публичных компаний прошедшая неделя отметилась несколькими новостями о крупных владельцах биткоин-бумаг. В пятницу появились данные о фонде ОАЭ и его почти полумиллиардной позиции, но перед этим TheBlock написал о Barclays.

Банк приобрел 2,47 млн акций IBIT – спотового Bitcoin-ETF от BlackRock, что составляет $131,2 млн, согласно квартальному отчету 13F, поданному в SEC. Это новое вложение было сделано в четвертом квартале 2024 года, после переизбрания Дональда Трампа президентом США. Несмотря на значительный объем инвестиций, доля IBIT составляет всего 0,04% от общего портфеля банка ($356,9 млрд). Barclays вошёл в десятку крупнейших держателей IBIT, тогда как лидером среди институциональных инвесторов остается Goldman Sachs с 24 млн акций ($1,3 млрд). Однако у theBlock вероятно оказались устаревшие данные к моменту публикации и Goldman отметился в прессе более 2 млрд. долл. инвестиций в спотовые бумаги.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

С приближением запуска основной сети HyperEVM настало время сформулировать оптимизированные стратегии распределения капитала для различных типов пользователей. 

В отличие от других экосистем, где основные команды играют непосредственную роль в валидации протоколов, Hyperliquid не будет выделять определенные протоколы экосистемы. 

Это обеспечивает децентрализацию и равные условия, но также означает, что команда Hyperliquid не дает прямых одобрений в отношении легитимности протоколов HyperEVM или их стратегических приложений.  

Данная статья направлена на устранение этого пробела, предлагая обзор экосистемы HyperEVM в ее текущем состоянии. 

Более детальные оценки рисков, безопасности и команд разработчиков последуют после появления дополнительной информации после запуска.   

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Децентрализованные финансы (DeFi) быстро становятся одной из самых важных тенденций, влияющих на мир финансов. По мере того как активность в сфере DeFi постоянно растёт, а суммарная стоимость заблокированных активов превышает 100 миллиардов долларов, этот сектор привлекает всё большее внимание институциональных инвесторов.

Однако растущий интерес крупных игроков к DeFi неизбежно вызывает вопросы о будущем этого сектора. Сможет ли DeFi сохранить свои принципы децентрализации и демократии, обеспечивая при этом безопасность для всех участников? Или необходимость удовлетворять запросы крупных игроков изменит суть «децентрализованных» финансов, поставив её под угрозу?

Институционализация DeFi

Мы наблюдаем множество примеров возрастающего интереса институциональных инвесторов к DeFi, таких как фонд BUIDL от BlackRock, который управляет активами на сумму свыше 550 миллионов долларов.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Несмотря на то, что на той неделе была зафиксирована худшая в истории ликвидация — почти 10B$ — мы по-прежнему уверены в позитивной, бычьей обстановке для криптовалют. Ранее мы отмечали, что текущие условия указывают на то, что бычий рынок еще далек от завершения. Поэтому список на этой неделе больше, чем на прошлой, так как мы видим больше возможностей, чем рисков для увеличения рыночной экспозиции после такого события, как ликвидация. 

В список на этой неделе входят: $SOL, $MNT, $AAVE, $FLUID, $TAO, $WLD, $ARC И $AIXBT. 

По сравнению с прошлой неделей мы убрали $ENA, $AERO и $AR и добавили $ARC, $AIXBT, $MNT, $AAVE и $FLUID.

$MNT

Мы наблюдаем заметный рост интереса к $MNT за последние несколько дней.  

Эта сила, по-видимому, в значительной степени обусловлена ​​недавним предложением. Рост транзакций.