Ильнур Сафиуллин, вопрос странный, согласен. Но в этом и суть.

Ильнур Сафиуллин,
в конце концов, здравый смысл побеждает.
На сильных отклонениях от здравого смысла иногда можно заработать

Ильнур Сафиуллин,
думаю, увидим в этом году доллар по 110+ рублей.

Минфин/ЦБ больше продают юаней, чем покупают.

Видимо, импорт уменьшился

Ильнур Сафиуллин, причины здесь smart-lab.ru/blog/1122732.php#comment17933473

Ильнур Сафиуллин, Китай подкаблучник США. До Киева дойти не дадут, вы насмотрелись либеральных сми.

Ильнур Сафиуллин, вы говорите кинет Трамп, сравнивая с пу, но в Америке правят корпорации, и оружие которая даёт Америка это деньги которые получают ее корпорации… Трамп просто балабол и хотел и супчик съесть и на стульях посидеть.если он сейчас выдет с Украины, то непонятно получит он кэшбэк когда-нибудь или нет, поэтому ему остаётся теперь лишь крякать и поддерживать не напрямую а например через британию. А у зели оказалось что есть яйки… единственное что не радует, что люди продолжат умирать(

Ильнур Сафиуллин, разумное замечание. Для облигаций с таким коротким сроком обращения инвесторам лучше смотреть на простую доходность, указанную здесь:

www.moex.com/ru/bondization/calc

Эффективную доходность для ОФЗ 26234 на дату 24.02 Мосбиржа вычисляет по формуле  (1022.44/952.73)^(365/142)  -1. И она оказывается на целый процентный пункт выше простой.  

Почему же так делается? Эффективная доходность неявно подразумевает, что на рынке кроме 26234 присутствуют   еще более короткие денежные инструменты — трехмесячные, недельные и т.д.  Если для простоты предположить, что кривая доходности на сроке  до полугода плоская, и все эфф. доходности равны 20% годовых, то реинвестирование коротких инструментов на горизонте середины июля должно дать тот же финансовый результат, что и наша ОФЗ (чтобы не было арбитража) А это значит, что их цены должны определяться из того же степенного закона, который применялся для расчета цены 26234.

Поэтому, эффективные доходности на таких небольших сроках нужны только для сравнения инструментов, погашаемых в разное время. Частному инвестору, конечно, правильнее исходить из простой доходности.

Ильнур Сафиуллин, в рф это не так работает, тут экономика не из книжек, тут всё в ручном режиме и как захотят

Ильнур Сафиуллин, Вполне такое может быть. Понятно, что производители не из своего кармана оплачивают проценты по банковским кредитам, а забивают в себестоимость. Теоретически это прочие расходы, а фактически при управленческом учёте забьют эти проценты в себестоимость продаж ( если по отчету о финансовых результатах) или в себестоимость продукции ( на производстве). Соответственно, одна из причин инфляции издержек — повышение стоимости обслуживания банковских кредитов, на практике. Боролись с инфляцией спроса — получили инфляцию издержек.

Ильнур Сафиуллин, а вот я как раз занялся таким вопросом и был приятно удивлен:)

Ильнур Сафиуллин, а вас не смущает что в s&p500 которому вы так завидуете были периоды с стабильным падением всего индекса в 13 лет и просадки более чем на 85%, а у MOEX таких долгих и мощных просадок никогда не было!

Ильнур Сафиуллин, в долгосрочке рубль проигрывает

но фьючерсы торгуются выше спота,
что уравнивает шансы игроков

а на споте более высокие % по рублям
уравнивают риски 

Ильнур Сафиуллин, конечно, валютная переоценка влияет на доходность. У нас экспортно-ориентированная экономика. Слабый рубль выгоден для пополнения бюджета и конкуренции на глобальных сырьевых рынках. Поэтому валютные замещайки на 2-3 года, например, норм тема для диверсификации.

Ильнур Сафиуллин, без шансов будет для рынка акций РФ учётом валютной переоценки долларовых активов

Ильнур Сафиуллин, а если у этих важных предприятий есть подрядчики, которые делают им части продукта — им то кто кредиты выдает? расскажите? 

Ильнур Сафиуллин, Смотрите.Для чего применяются длинные облигации, почему они вообще существуют.Они позволяют зафиксировать текущую рыночную купонную доходность и так как купон фиксирован, само тело за счет роста цены или падения подстраивается под текущую ситуацию.Соответственно в длинных облигациях никто не сидит до погашения.Их цель купить облигации в конце периода роста ключевой ставки и когда ставка снизится их продать т.е. заработать на росте тела облигации и по ходу процесса забрать еще купон.Но как минус данной стратегии-виртуальный убыток пересиживается до выхода в плюс.Кто то лесенки делает из облиг разного погашения и.т.д. кто то мешает флоутеры, фиксы и фонды ликвидности.Вообще облиги по сложности примерно равны опционам, короче очень сложная тема и очень широкая.

Ильнур Сафиуллин, какой смысл брать облиги и скидывать их ро рынку потом, хоть убейте, не понимаю? И все вот эти страдания. Выделил долю портфеля, купил на неё разных облиг с разным сроком погашения и сидишь до конца. А вот эти дёргания — жаба, не жаба, продавать, не продавать — такой бред.

Ильнур Сафиуллин, Вы не понимаете эту тему даже на базовом уровне.Вам сейчас дают 15.8% годовых.И будут давать до погашения.Ставка купона к номиналу -это формальная цифра, она ничего не отражает.Размер купона неизменен.Купили сейчас -доходность будет купона 15.8% и погашение по номиналу.Само тело, да колеблется и сейчас на исторически низких значениях.При снижении ставки тело вырастет, при повышении скорее чуть упадет но не сильно.

Ильнур Сафиуллин, Вы покупаете по рыночной цене облигацию по 773.85руб.Годовой купон 122.16 руб. Годовой купон122.16:773.85=15.78%
Доходность 12.25 была бы если облигация  покупалась по номиналу в 1000руб.

Ильнур Сафиуллин, эту выборку («народную») собрал как оптимальную с точки зрения (риска/доходности), публикую ее достаточно давно (в телеге чаще), что-то добавляю, что-то убираю (так список отслеживаемых бондов шире). В некоторых бумагах действительно ликвидности мало. Касательно набора позиции тут или цену на 1,5-2% придется двинуть, если не терпится или набирать несколько дней, увы. Иногда в стаканах появляется продавец, тогда можно быстро собрать, но такое не часто.

Как вариант можно рассмотреть выпуски РФ ЗО 27Е, 32Е, 36Е (изначальный номинал 100 kEuro) или РФ ЗО26Д, 27Д, 29Д, 35Д, 42Д, 43Д, 47Д (номинал 200kUSD), но ликвидности там еще меньше, спред от 1-1,5%. Или бумаги с большим риском — субординированные облигации ВТБ.