Рынки акций сохраняют позитивный настрой, как я и прогнозировал. Но это скорее «коррекция коррекции», чем начало новой волны роста.

Основной риск — разгон инфляции — остаётся в силе, но рынок пока себя успокаивает, что все обойдётся.

Причём успокаивают себя все разными доводами: одни считают, что инфляция будет кратковременной, и ФРС не будет раньше времени ужесточать политику.

Другие считают, что инфляция будет расти, и ФРС-таки будет ужесточать политику, но это и хорошо, потому что инфляция останется контролируемой.

В итоге все на позитиве, который скорее всего продлится до начала июня, когда начнёт выходить новая статистика.

Биткоин на фоне позитивных комментариев с конференции по крипте снова выше 200-дневной средней, но ситуация все ещё пограничная, поэтому усредняться рано.

С одной стороны, крипто-энтузиасты явно пытаются спасти рынок: Маск увидел перспективу более экологичного майнинга, Рэй Далио предпочитает биткоин вместо бондов, комментарии про наезд со стороны Китая идут в духе «никогда не было и вот опять»: мол, давно уже разговоры идут, но никаких серьёзных ограничений не вводилось.

С другой стороны, настроение инвесторов сильно подпорчено, многие потеряли 100% денег, поскольку сидели с плечом и попали под принудительную ликвидацию.

Я считаю, что биткоин скорее удержится и продолжит рост, пока не начнут сворачиваться программы вливания ликвидности в рынок. Безграничная печать новых долларов и евро и является ключевым фактором, заставляющим людей искать альтернативы традиционным валютам. Пока эта парадигма не поменялась.

На рынках случилось извержение оптимизма. На мой взгляд, это ещё не конец, и в ближайшие дни позитив по технологическим акциям продолжится.

Дело в том, что доходности облигаций немного успокоились — рынок взял паузу и решил посмотреть, что будет с инфляцией дальше. Это хорошо для компаний с высокими мультипликаторами, таких как технологические.

Поэтому по рынку стало распространяться мнение, что негатив в отношении Техов преувеличен.

Одновременно с этим может быть пауза в ралли металлов и нефти: Китай собирается бороться с спекуляциями медью, а на нефтяном рынке забрезжила перспектива новой сделки США — Иран, что позволит увеличить экспорт иранской нефти на глобальный рынок.

Поэтому сейчас очень вероятна обратная ротация: из акций стоимости в акции роста.

Надо понимать, что это может закончиться в любой момент, если дрогнет рынок казначейских облигаций — за ним сейчас надо следить в первую очередь, пока он держится хорошо.

Привет! Делюсь своим прогнозом на неделю. На рынки повлияют следующие события (данные):

ПН (24.05)
— Речь членов ФРС Брейнарда/ Бостика
— Начало 4-х дневной конференции Coindesk о перспективах блокчейн-технологий и криптовалют. Спикеры: Лаэль Брейнард (ФРС), Кэти Вуд (ARK Invest), Майкл Сейлор (MicroStrategy), Рэй Далио (Bridgewater)

ВТ (25.05)
— Индекс розничных продаж (США)
— Индекс доверия потребителей (США)
— Речь члена ФРС Кворлса
— Недельные запасы сырой нефти от API

СР (26.05)
— Nvidia (отчётность)

ЧТ (27.05)
— Отчёт по безработице (США)
— Заказы на товары длительного пользования (США)
— ВВП (США)
— Snowflake, Salesforce, BestBuy, Costco (отчётность)

ПТ (28.05)
— Ценовой индекс расходов на личное потребление (США)
— Индекс инфляционных ожиданий на 5 лет от Мичиганского университета (США)
— Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (США)

Согласны? Что еще стоит учитывать?