Investovization,
Так что на счет судебных тяжб по экологии! И перспективных штрафов?
Добавите в статью?
Тогда изменю свое мнение.…

Dimas_, неверный вывод. Я бы не сказал, что всё в статье в светлых красках расписано. Есть довольно сомнительные моменты, но игнорировать перспективы роста невозможно. Расчетная цена 0,75₽ вполне адекватна. Также замечу, что сам я не покупаю акции этой компании, также никому не советую и не навязываю это делать.

ей цена 0,5… а то и ниже… компания разводняк…

На мой взгляд, от статьи попахивает заказухой… цель статьи — сделать вывод, что справедливая цена 0,75… И это то при таких раскладах..:)))

А что стыдливо умолчали о предстоящих штрафах за нарушения экологического законодательства?

duke, я бы тоже самым большим риском обозначил менеджмент и прозрачность (в смысле ее отсутствие) его корпоративных действий. Тотал минор анфрендли.

Palmer_smartlabru, последние дивы акционеры получили в конце 2021 года (отсечка была 11.10.21), а с 2022 их не было. Очень интересно, какая же по Вашему причина отказа от дивидендов в 2022 году? :)

Но с 2022 года дивидендов не было. Основная причина – это обратный выкуп 30% своих акций на общую сумму 580 млрд, который Полюс провел летом 2023 года.

Не с 2022 года, а начиная с дивидендов за 2-е полугодие 2021. В последний раз компания заплатила дивиденды за 1-е полугодие 2021 года, см. polyus.com/ru/investors/shares/dividends/
И Вы перепутали причину со следствием. Обратный выкуп — это уже следствие, альтернативный способ вывода денег из компании мажором. А причина отказа от выплат дивидендов возникла ранее, и она действует до сих пор.

Очень много букв.  Компания мутная. Непонятные сделки и невнятные дивы. Ничего не меняется годами. Мажоры в шоколаде, миноры в «известно где». Проходим мимо.

AntonK, а ну да. Получается из-за этих 210 млн цена акции была бы на 8% выше. Так что хорошо, что вывели.

Investovization, Хорошо, если так.

Investovization, 14% от 1.5 млрд

AntonK, думаю, что сознательно сделали дисконт к справедливой цене, т.к. это маленькая компания, у нее не такие уж значимые позиции на рынке. Если бы дисконта не было, то возможно, успех IPO был бы под вопросом. А так выводят небольшой пакет акций на рынок, и далее уже установится реальная рыночная цена, по которой, при желании, можно будет проводить SPO.

AntonK, там дивы были 1,5 млрд

Investovization, По поводу гросс марджина — Б-г с ним. Они все правильно считают, весь сектор на западе так считает, в софте ЗП главный кост. Гораздо интереснее, почему они по такому смешному мульту размещаются 3.6 выручки. Реальный софт стоит 6-10 выручек, как видно из Вашей же таблицы, кстати, мешанина там — Элемент (?), Софтлайн (?) и тд. Похоже, у Аренадаты есть проблема с продуктом. Или конкурентного рва мало, или завязка на импортзамещательную бадягу и госконтракты большая, или что-то еще. Может быть вторая Ива. Хотя с точки зрения выхода на рынок на фоне такого позорища как Промомед Аренадата вполне достойна рассмотрения. Удачи.

Сергей Карпов, Нет. Мессидж такого вывода — нам жалко оставлять вам новые акционеры 210 млн рублей.

AntonK, 1. повторю, никакой разницы нет. Если бы кэш не вывели, то цена акции была бы дороже, вот и всё. Денег от операционной деятельности хватает на всё (в том числе и на развитие) и даже остаётся, поэтому и выплачивают дивиденды. 2. по поводу грос маржина опять повторю, здесь зарплаты не вшиты в себестоимость, поэтому он такой большой. Если же его считать «по честному», то он где-то 28%.

AntonK, а вы бы не выводили кеш?)

Investovization, С конца. Гросс марджин абсолютно релевантен, как минимум от противного. В этом секторе гросс марджин всегда огромный 75-95%. У этих людей он 87%, значит все в порядке. Было бы странно, если бы он был 70% и ниже. По поводу вывода кеша — во-первых выглядит, как мелкое крысятничество, во-вторых, значит не нужны деньги на развитие — на покупку новых людей, команд, AI ускорителей и тд. Что хорошего? Любой россиянин на их месте поступил бы, да. Но здесь стандарты корпуправления — ниже плинтуса. Надо вещи своими именами называть

AntonK, 1. то что вывели весь кэш — это очень даже логично и правильно, любой бы на их месте так поступил. Если бы так не сделали, то просто стоимость компании была бы на эти 1,5 млрд выше. Это никому не надо. 2. У компании нет долгов, нет сейчас необходимости привлекать новые деньги, зато есть другие цели, в том числе, повысить узнаваемость бренда, сделать программу мотивации. И продают действительно, не большой пакет. В общем, на мой взгляд, здесь нет ничего подозрительного. 3. По поводу гросс маржин, он высокий, потому что все расходы на персонал вынесены в Административные расходы, т.е. этот показатель не так релевантен.