Выборы 2004

Один из популярных вопросов, с которым я также сталкиваюсь в своей работе, касается наполнения пенсионного портфеля. А-ля — пенсионный портфель должен иметь уклон в дивидендные акции и иже с ними. Что имею сказать по этому поводу? А то, что эта мысль не имеет абсолютно никакого отношения к реальности. Более того, дивидендный портфель с большей вероятностью будет даже хуже для капитала, чем обычный портфель, составленный из широких классов активов. Скорее всего, мысль на данном этапе не кажется тривиальной. Давайте разбирать.

Возьмем две компании, абсолютно одинаковые. Вот прямо совсем: одинаковая маржа, доля, условия, процентная ставка по кредиту, перспективы и т.д. Грубо говоря, такой себе сферический конь в вакууме. Только одна компания не платит дивы, а проводит байбек, а вторая компания платит. Если мы берем дивидендные фонды или акции, то налог в данном случае будет неизбежен. Как я уже говорил на канале, дивидендные акции — это акции стоимости, которые подвержены определенным циклам. Знаю, что многие любят приводить график с 1900 г., когда акции стоимости сделали акции роста, но это скорее рефрейминг, чем информация, на которую стоит опираться. Ибо тренды могут меняться без каких-либо видимых причин. Так вот, покупая дивидендные акции, вы гарантированно попадаете на налог, к тому же еще попадаете на возможное отставание от широкого рынка, поскольку делаете ставку на определенный подкласс активов.

Весь прошлый год мы занимались тем, что испытывали одну интересную вещь, о которой сегодня пойдет речь. Прежде чем что-то внедрить, мы это пробуем на себе и, если это работает хорошо, тогда уже можем со спокойной душой предлагать нашим клиентам.

На канале мы много говорим о ребалансировках: об их важности и необходимости их регулярно проводить. Чуть позже напишу статью на эту тему, и вместе с вами посмотрим. Во время очередной ребалансировки нашего портфеля мне в голову пришла мысль. Обычно, проводя ребалансировку, мы просто покупаем/продаем нужное количество активов по рынку. Мы используем продажу путов с целью плановой докупки акций, если рынок снижается. Об этом подходе есть статья на канале: t.me/investacademy/972 (или же ролик на YouTube о стратегии с криптой).

В один момент я спросил себя: «А что если ребалансировки также проводить при помощи опционов?» Только продавать не длинные, а короткие (недельные-двухнедельные) и с текущей ценой исполнения. Ключевой риск в этой затее заключается в резком и крайне сильном росте актива за эти две недели. Но так как мы работаем с индексными фондами, то подобная ситуация будет скорее исключением, чем правилом, и зачастую стоимость актива может оставаться на месте длительное время.

Дивиденды один из самых приятных моментов на фондовом рынке. Они позволяют при определенном подходе получать больше, чем банковский депозит в несколько раз. при умеренном уровне риска. В своей практике я использую несколько форматов при работе с дивидендами:
1. Купи и держи. Когда покупается дивидендная акция со стабильными выплатами дивидендов на долгосрок. 
2. Вход перед дивидендами.
3. Закрытие дивидендного гэпа. 

Часто бывает так, что комбинируя эти подходы можно собрать дивиденды трижды за один раз. Подробнее в видео:

Есть много статей, где пишут про важность диверсификации в инвестициях, различные подходы и решаемые задачи. Однако все они касаются определенного направления – это фондовый рынок. То есть, какое соотношение должно быть между акциями и облигациями в портфеле, сколько эмитентов в портфеле должно быть для более-менее качественной диверсификации и так далее. Но мало кто упоминает, что диверсификация также важна по инструментам и подходам в инвестировании. Далее подробнее.

Есть два подхода в инвестировании – это активный и пассивный, ранее я писал об этом статью. Если Вы предпочитаете выбрать путь активного инвестора, самостоятельно или при помощи специалистов отбирать эмитентов и добавлять их в портфель со всеми вытекающими, то здесь стоит также задуматься о том, чтобы разбить свой портфель на две части (процентное соотношение подбирается индивидуально): одна часть для активного инвестирования, а другая для пассивного. Почему это важно? 
Напомню, что при активном инвестировании Вы уже соревнуетесь не просто с рынком, а и с другими участниками, которые пришли заработать денег. И здесь помимо стандартного рыночного риска добавляется множество других, таких как неудачный выбор эмитента, не тот размер позиции, недостаточность информации и т.д. Согласно статистике получить доходность выше рынка удается лишь малой части участников данного процесса. Поэтому, чтобы минимизировать риск рекомендуется включить в портфель и пассивный подход. Многие считают, что купи акцию и держи – это и есть пассивное инвестирование, однако — это большое заблуждение, которое может и покажет доходность на долгосрочном горизонте, но при корректировке на инфляцию может получиться минус. Инструментами пассивного инвестирования являются ETF, ПИФы, взаимные фонды и т.д. Что в широком смысле можно назвать Доверительное управление. Резюмируя данный пункт: диверсификация Вашего портфеля между пассивным и активным инвестированием значительно снизит Ваши риски. 
А если же Вы выбрали путь пассивного инвестора, то здесь не обязательно добавлять активное управление, потому что оно гораздо более требовательное, чем пассивное. 
Также диверсификация важна и среди инструментов инвестирования. Из межрыночного технического анализа известно, что разные инструменты инвестирования коррелируют между собой. Например:
При инфляции:
— прямая корреляция между акциями и облигациями. Облигации, как правило реагируют раньше, чем акции;
— обратная между облигациями и товарами;
— обратная между американским долларом и товарами.
При дефляции:
— обратная между облигациями и акциями;
— обратная между товарами и облигациями;
— прямая между товарами и акциями;

Согласно конституции Российской федерации все ресурсы и блага страны принадлежат народу. Но что мы видим по факту: да, действительно, все блага принадлежат народу, да только не всему, а отдельным, я бы даже сказал «приближенным» людям. Наша экономика устроена таким образом, что все сектора в стране представлены монопольными компаниями, принадлежащие где-то через дебри оффшоров, а где-то напрямую, не скрывая, людям у власти. То есть если утрировать, то завуалированный рабовладельческий строй и лицемерие. Анализируя отчетность я попал на одно интересное «образование», я бы его охарактеризовал «злокачественное», под названием «Роснефтегаз».

«Роснефтегаз» — одна из многочисленных схем чиновников по выкачке денег из страны в свои карманы. Официально это «образовнаие» подчинено Росимуществу. Роснефтегаз владеет контрольным пакетом акций «Роснефти» (до сделки по приватизации «Роснефти» это были 69,5%, сейчас соответственно 60%), 10,97% акций «Газпрома», а также 26,36% акций ОАО «ИнтерРАО». При этом 38,3% акциями «Газпрома» владеет Росимущество, а 10,97% — «Роснефтегаз», подчиненный Росимуществу. Зачем было сделано подобного рода дробление — не ясно. Председателем совета директоров «Роснефтегаза» является Сечин, который возглавляет и «Роснефть». В компании, скорей всего, ключевую роль играет председатель совета директоров, а не гендиректор, раз предыдущий гендиректор Л.Калада была вынуждена уволиться в связи с конфликтом с Сечиным.

Компания аккумулирует доходы, полученные от госкомпаний. Однако в бюджет перечисляет далеко не все. Объясняя это инвеспрограммами, которые Роснефтегаз поддерживает. Например, в 2016 году Роснефтегаз инвестировал в строительство верфи «Звезда» 60 млрд. руб., в строительство четырех электростанций в Калининградской области через совместное с «ИнтерРАО» предприятие — 100 млрд. руб. На счетах в этот момент у «Роснефтегаза» было 544 млрд. руб. И почему 384 млрд. руб. не были перечислены в бюджет?! Вопрос, на который никто не может дать ответ, а тот кто может ответить — уклоняется от ответов по существу. Численность сотрудников общества — 10 человек. Для сравнения — в «Роснефти» их 248,9 тыс., в Росимуществе только в центральном аппарате — 791 человек, в «Газпроме» 449 тыс. Зачем нужен посредник между госкомпаниями и Росимуществом, да еще с численным штатом в 10 человек — вопрос весьма туманный. Хотя, если честно, то абсолютно ясный.

И теперь самое интересное, Роснефтегаз создавался, чтобы на выданные банками кредиты, выкупить доли компаний, но по мере того, как кредит был погашен, Роснефтегаз так и остался существовать. Отчетность у компании довольно скудная, без излишеств, а позже, когда на нее начали наседать, так и вовсе сменила форму собственности, став непубличным акционерным обществом, что освободждает ее от раскрытия информации.

Скидки на рынке — праздник для инвестора!

Сложившаяся ситуация на рынке — это праздник для профессионального инвестора, потому что прекрасный актив дается со скидкой!
Например: купив сейчас московскую биржу, можно гарантировано заработать 7% годовых на дивидендах всего за месяц!!! А это если экстраполировать на год, выходит почти 70%! При чем в будущем легко можно сбросить акции по текущей цене, если не хотите держать акции в портфеле дальше. 
Тоже самое касается и Газпрома, и Алросы. В случае с Алросой этот процент достигает 10%!!!

Сбербанк уже снизил ставки по депозитам до 6,5%. Что делает дивидендные бумаги более интересными и перспективными! Поэтому не упускайте возможность воспользоваться скидками на рынке! Такое не часто бывает;)

последнее время накопилось много вопросов по поводу, что будет с экономикой. 

Покупает ли минфин валюту или нет. ждет ли нефть новый обвал?! Что происходит с долларом...

Актуальные инвестиционные идеи на текущий год)

www.youtube.com/watch?v=069nsNCoC3U

Последнее время вышло много новостей и произошло много событий. Как они повлияли и как повлияют на ситуацию на рынках. 
Рубль ждет новый обвал. И нефть все таки ждет участь угля. Так что этот год порадует нас волатильностью, собственно, как и следующий.