Добрый день, уважаемый читатель!

Давайте вспомним чем нас с 2023 года пугали блогеры в отношении компании ДВМП и проанализируем сбылись ли данные предсказания.

1. Росатом национализирует ДВМП по примеру СМЗ. Не сбылось.
2. Росатом выкупит ДВМП по средней за 6 месяцев. Не сбылось. 
3. Ставки фрахта упадут и вернутся к уровню до СВО. Не сбылось. 
4. Придут куча конкурентов, которые задавят российские компании. Не сбылось (Хотя оппоненты скажут обратное. Конкуренты пришли, но российские компании не задавлены, ставки продолжают расти). 
5. ДВМП будет нагружен соцнагрузкой по развитию СМП. Не сбылось. 

В недавнем исследовании от Мозговиков была придумана новая пугалка, дословно: 
«Госкомпании часто смотрят на баланс при выкупе и редко любят покупать гудвил (потом могут обвинить в коррупции)»

Поясню к чему клонит Автор. Якобы злой Росатом в случае выкупа выставит стоимость равную текущей стоимости чистых активов, что ниже текущей рыночной котировки. 

Пугалка показалась мне нова, звучит на первый взгляд просто. Я решил ее проверить. Взял свежие сделки того же Росатома (либо зависимых от него компаний), сделки, которые на слуху, и сравнил сумму сделки со стоимостью чистых активов. 

( Читать дальше )

Добрый день, уважаемый читатель!
Раз уж настал тренд на прогнозирование финансовых результатов ДВМП на 2024 г, то внесу и свою лепту. 

База:
1. Финансовые результаты зависят от экспортных и импортных ставок, себестоимости доставки и объемов. Экспортные и импортные ставки волатильны, поэтому их прогноз за период 2024 г непоказателен. 
2. Для меня основанная метрика при оценке компании ДВМП EV/EBITDA. Во-первых на ее оценку ориентируется менеджмент, во-вторых для возможности сравнения с аналогами, в-третьих при новых активах эта метрика определяет реальных срок окупаемости новых активов, она ближе к реальным денежным потокам. Ну и главное — EBITDA наиболее прогнозируемая, расчетная величина у ДВМП. 
3. Приведенные данные составлены на основании предварительных, оценочных показателей. После выхода большего количества статистических данных по итогам 1 пг 2024 таблица будет уточняться.

Итого картина следующая (как всегда конкретные цифры вы можете в комментариях уточнить, всегда рад ответить): 

( Читать дальше )