Доброе утро, страна (пока писал топик, было еще утро).

С вами снова опционный уголок и сегодня мы на половину спалим Грааль опционщиков, чтобы им больше жизнь малиной не казалась.

Классические опционщики бьют себя всё время в грудь, утверждая, что голые конструкции они не торгуют, голые конструкции торгуют видите ли лишь опционные лохи, а они, мол, такие крутые, торгуют волатильность. Что это значит?

Всё очень просто. Они высчитывают всего лишь 2 параметра: IV и HV, где

IV — ожидаемая волатильность,
HV — историческая волатильность.

Если IV>HV, то они продают волатильность, если IV<HV, то они покупают волатильность.

Как всё просто, да?

Просто. Но есть очень много нюансов.

Сегодня разберемся с одним из параметров, а именно с HV.

Историческая волатильность.

Историческая волатильность определяется как стандартное отклонение логарифмических изменений цены, взятых через равные интервалы времени. Поскольку наиболее надежными обычно считаются расчетные цены, самый распространенный метод определения волатильности предполагает использование именно изменений расчетной цены (а есть еще способ, когда мы не знаем расчетных цен, а знаем максимумы и минимумы, считаем через них, но нам это неинтересно).

( Читать дальше )