Целые сектора (туризм, авиаперевозки, офисная и торговая недвижимость) находятся в стагнации или и вовсе в спячке до момента начала массовой вакцинации. Нам с тобой необходимо понимать как идут дела в этом направлении и когда наконец вакцина будет готова. Это будет знаменательное событие, которые может толкнуть котировки ценных бумаг еще выше.

По состоянию на 31.08.2020 г. медицинским сообществом одновременно разрабатывается 49 вакцин-кандидатов, из числа которых 3 — уже одобрены для раннего ограниченного использования. Еще 9 находятся на 3 фазе исследований, остальные — еще на 2 и 1-й Фазах, а значит — далеки от завершения. Не одна вакцина еще не утверждена в мире, за исключением сомнительной российской “Спутник V”. Почему сомнительной — можете почитать в моем обзоре о компании Pfizer.

👉Фаза 3 исследований — это самая масштабная, затратная и сложная “операция”. Необходим еженедельный мониторинг всех испытуемых, количество которых варьируется от 20 000 до 60 000 человек, в зависимости от технологии, примененной в разработке вакцины (ранее опробована или нет) и заинтересованности разработчика в сохранении своей репутации.

( Читать дальше )

Эмиссия – это действия компании-эмитента по выпуску ценных бумаг для дальнейшего привлечения потенциальных инвесторов. Благодаря тому, что бумаги появляются в открытом доступе, выпустившие их компании могут получить дополнительное финансирование от инвесторов, развивать существующие проекты или запускать новые.

Понятие эмиссии, как правило, применяют в отношении следующих видов ЦБ:

• акций

• облигаций

• депозитарных расписок

• опционов

Эмиссия ценных бумаг проводится не только банками, частными и муниципальными лицами, государственные бумаги тоже проходят эту процедуру. Особенность эмиссии ценных бумаг состоит в том, что весь процесс строго регулируется законом РФ на каждом этапе. Ответственный за это орган – Федеральная служба по финансовым рынкам. На территории РФ действует документ «Стандарты эмиссии ценных бумаг», именно он регулирует все этапы этого процесса.

( Читать дальше )

📝Разбираем отчет Мосбиржи за 2-й квартал.

 Компания является бенефициаром постоянно растущего в России интереса к фондовому рынку со стороны частных инвесторов. Давайте посмотрим, на какие показатели Мосбиржа вышла по итогам 2-го квартала.

📍Объемы торгов (год к году):
Рынок акций — 5,5 млрд. руб. (+84,6%)
Рынок облигаций — 6,3 млрд. руб. (+0%)
Валютный рынок — 75,1 млрд. руб. (-6%)
Денежный рынок — 102,7 млрд. руб. (+21,5%)
Срочный рынок — 27,2 млрд. руб. (+41,6%)

✅Комиссионные доходы компании составили 7,99 млрд. руб. и выросли на 21,8%. Процентные и прочие финансовые доходы составили 4,03 млрд. руб. и снизились на 10,5%.
✅Чистая прибыль за квартал составила 6,82 млрд. руб. и выросла на 15,5% к уровню прошлого года.

🚩Рост прибыли компании мог бы быть и выше, если бы не ряд негативных факторов:
Снижение процентных доходов из-за снижения ставок в России
Рост резервов компании

Мосбиржа явно нацелена на дальнейший рост количества частных инвесторов. По заявлениям руководства компании во время конференц-звонка по итогам квартала, они планируют нарастить базу клиентов с текущих 5,6 млн. до 15 млн инвесторов. Для этого Мосбиржа ввела вечернюю сессию (в некоторые дни объемы торгов на ней составляют до 7% от дневных) и запускает торги акциями иностранных эмитентов. Также в планах создание маркетплейса финансовых продуктов на базе биржи — для компенсации снижения процентных доходов.

( Читать дальше )

Разбираем отчет МТС

Компания  отчиталась за 2 кв. 2020 г. по МСФО

— Выручка 117,7 млрд руб. (+1,3% г/г)
— OIBDA 51,6 млрд руб. (+0,6% г/г)
— Свободный денежный поток 24,8 млрд руб. (+9,2% г/г)
— Чистая прибыль 11,8 млрд руб. (-7,5% г/г)

Несмотря на карантинные меры, связанные с распространением коронавируса, которые негативно сказались на выручке от международного роуминга в России и в Армении, результаты выглядят сильно. Компания показывает положительную динамику финансовых показателей за счёт телеком сегмента, финтех-продуктов и медиа сервисов. При этом, чистая прибыль снизилась на 7,5% из-за незначительного роста операционных расходов.

Результаты вышли в рамках наших ожиданий, развитие новых бизнес направлений начинают приносить плоды, а на фоне карантинных мер из-за распространения коронавируса, эта тенденция только набирает обороты. Также хотим напомнить, что МТС во II кв. 2020 г. первая получила лицензию для услуг мобильной связи стандарта 5-G в России – это только укрепит позиции компании на телекоммуникационном рынке.

( Читать дальше )

Финансовые результаты за 2 кв. 2020 г. по МСФО:
— Выручка: 1,2 трлн руб. (-33% г/г ) — лучше ожиданий
— Чистая прибыль: 149,2 млрд руб. (-50% г/г) — лучше ожиданий
— EBITDA: 93,8 млрд руб. (-81 г/г) — совпало с ожиданиями
— Чистый долг: 3,7 трлн руб. (-1,5% кв/кв)

Газпром представил ожидаемо слабые результаты за 2 кв. Причины: снижение цен на газ + пандемия, которая способствовала снижению спроса на энергоресурсы. В результате Газпром получил отрицательный денежный поток (FCF = -342 млрд руб.), а соотношение чистый долг/EBITDA вырос с 1,5х до 2,3х, что уже является не комфортным уровнем для компании.

Долговая нагрузка Газпрома имеет важное значение для инвесторов, тк согласно принятой дивидендной политике при превышении показателя чистый долг/EBITDA 2,5х дивиденды могут быть снижены При этом, менеджмент компании подчеркнул, что Газпром подтверждает намерение выплатить дивиденды за 2020 г. в размере 40% от скорректированной чистой прибыли, ссылаясь на восстановление цен на газ и увеличение спроса.

( Читать дальше )

В QUIK появился инструмент VTBG.


Акций фонда VTBG — это так называемый «золотой» фонд от ВТБ. 
При росте цен на золото Акций фонда VTBG становятся привлекательными для инвестирования, так как фонд покупает акции ETF SPDR Gold Trust, который,  делает своп-контракты с швейцарским банком на золото, т.е в реальное физическое золото, а сохраненные деньги вкладывают в американские трейжерис , если золото падает то отрицательная разница оплачивается из доходов по облигациям.
«Золотые» ETF-фонды, акции которых обеспечены физическим драгметаллом, нарастили по итогам февраля рекордный объём золота. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), на данный момент в акции ETF-фондов по всему миру инвестировано 157 млрд. долларов.

Согласно имеющимся данным, которые озвучил WGC, золотые резервы фондов составляют 3032,9 т. Таким образом был установлен новый рекорд по хранению физического золота на счетах ETF-фондов. Этот объём соответствует примерно 157$ млрд. Дело в том, что фонды регулярно покупают физическое золото для покрытия своих акций. В феврале этого года золотые резервы фондов выросли на 84,5 т., что соответствует чистому притоку капитала в размере 4,9$ млрд.

( Читать дальше )

Сначала разберёмся, что такое рынок ценных бумаг и что такое акция и почему компании выпускают акции?

( Читать дальше )

Северсталь является мировым лидером отрасли по эффективности, демонстрируя высочайший в мире показатель рентабельности по EBITDA среди сталелитейных компаний. Компания реализует амбициозную инвестиционную программу, благодаря которой сможет значительно увеличить свои доходы. За счет глубокой вертикальной интеграции, продажи на сторону железной руды и премиальных марок коксующихся углей, у компании один из самых высоких показателей рентабельности в отрасли: 33,4% по отношению EBITDA к выручке, и 18,1% рентабельность чистой прибыли.

За счет ралли цен на железную руду в последнее время ожидаю что компания покажет позитивные результаты во 2П2020 г. Естественно, низкий цикл отрасли и одновременно кризис спроса из-за локдауна в мировой экономике не мог не сказаться на доходах компании, что и продемонстрировали финансовые отчеты за 1П2020 г. — выручка за 1П2020 упала на 20%, а чистая прибыль на 48,7% к аналогичному периоду прошлого года. Но в данный момент важны не прошлые результаты, а ожидаемые доходы будущего периода. На фоне восстановления мирового спроса на сталь, безусловно Северсталь окажется главным бенефициаром.

( Читать дальше )

Большинство аналитиков, опрошенных телеканалом CNBC, ожидают поражения Трампа  на президентских выборах. Половина стратегов прогнозируют падение индекса S&P 500 после голосования.
До выборов возможен рост  индекса S&P 500 до 3600 после, ожидается возможная коррекция до 3000 или падение до 2000 .


Прогноз банка Голдман Сакс более оптимистичен с учётом корректировки цены на 20% больше, чем от предыдущего прогноза пару недель назад


( Читать дальше )