комментарии Козлов Юрий на форуме

ИНАРКТИКА привлекла 3 млрд руб. для реализации стратегии роста
🦈 Ведущая отечественная компания в секторе товарного выращивания рыбы (аквакультуры) ИНАРКТИКА накануне подвела итоги SPO. Судя по всему, компания не стала жадничать и намеренно разместилась по нижней границе ценового диапазона, чтобы у инвесторов был апсайд. Что ещё отмечу — ИНАРКТИКА проявила максимальную прозрачность и открытость перед рынком, предоставив инвесторам аллокацию на весь объём.

Благодаря проведённому SPO, доля акций в свободном обращении увеличилась до 17,8%. По информации с рынка, значительная доля SPO пришлась на частных инвесторов, что должно поспособствовать росту ликвидности бумаг. Увеличение free-float позволит ИНАРКТИКЕ рассчитывать на включение её акций в индекс Мосбиржи в среднесрочной перспективе. Менеджмент компании всегда открыто заявлял о своих амбициях превратить ее в голубую фишку российского фондового рынка, и вот мы начинаем видеть первые реальные шаги для осуществления этой цели.

📈 До проведения SPO ИНАРКТИКА представила сильные операционные результаты за 9 мес.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомбанк - взрывной рост прибыли

🏛 На прошлой неделе Центробанк России зарегистрировал дополнительный выпуск акций Совкомбанка, акционеры которого обратились в Мосбиржу с заявлением о листинге акций. Судя по всему, банк очень близок к IPO. Вчера он представил финансовую отёчность по МСФО за 9 мес. 2023 года, поэтому самое время заглянуть в неё и проанализировать вместе с вами.

📈 Чистый процентный доход с января по сентябрь вырос до 103,8 млрд руб., благодаря сильному росту кредитного портфеля. Совкомбанк в последние годы всегда рос быстрее рынка, и в этом году сохранил позитивную динамику.

💼 Корпоративный кредитный портфель прибавил на +22% (г/г) до 971 млрд руб. Здесь уместно вспомнить заявления Министра финансов РФ Антона Силуанова, который ожидает, что рост ВВП РФ в этом году может превысить 3%, что значительно лучше всех первоначальных оценок, и на этом фоне совершенно неудивительно, что банки наращивают корпоративное кредитование двузначными темпами.

Розничный кредитный портфель Совкомбанка продемонстрировал ещё более убедительную динамику, увеличившись на +26% (г/г) до 735 млрд руб., благодаря высокому спросу населения на автокредиты и ипотеку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто сказал, что инвестирование - это стресс?
 Когда на все деньги пару дней назад купил с плечом СПБ Биржу и шортанул Сегежу.

Мне 39 лет, и я чувствую себя прекрасно!

© Инвестируй или проиграешь



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто сказал, что инвестирование - это стресс?
 Когда на все деньги пару дней назад купил с плечом СПБ Биржу и шортанул Сегежу.

Мне 39 лет, и я чувствую себя прекрасно!

© Инвестируй или проиграешь



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Селигдар выигрывает от девальвации рубля

🧮 Селигдар первым из крупнейших отечественных золотодобытчиков представил свои финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 года, поэтому предлагаем в них заглянуть и проанализировать их вместе с вами.

📈 Выручка компании с июля по сентябрь увеличилась на внушительные +78% (г/г) до 16,2 млрд руб., благодаря сезонному росту реализации золота и эффекту девальвации рубля. Если в первом полугодии Селигдар реализовывал драгметалл, приобретённый у третьих лиц, то в отчётном периоде аналогичных сделок уже не проводилось.



⚒ По операционным показателям компания вновь вернулась на траекторию двузначного темпа роста. Так, золотодобыча увеличилась в натуральном выражении на +11,2% (г/г)до 3,6 тонн, а производство олова выросло на +23,4% (г/г)до 806 тонн. Селигдар шаг за шагом реализует свою долгосрочную стратегию роста, что не может не радовать.

📈 Показатель EBITDA по итогам отчётного периода вырос более чем в 3 раза до 8 млрд руб. Впрочем, кратный рост показателя неудивителен, поскольку девальвация рубля играет своё доброе дело.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интервью с ген.директором Группы «Астра»

🙇🏽‍♂️ Пока я летел в самолёте Санкт-Петербург – Сочи на минувших выходных, мне на глаза попалось довольно интересное интервью с ген.директором Группы «Астра» Ильёй Сивцевым. Прочитал я его внимательно, после чего решил поделиться с вами основными тезисами:



✔️ Для любой компании, которая видит себя историей на десятилетия, изменение статуса с частного на публичный вполне закономерный и логичный шаг. IPO — это часть пути и показатель того, что компания постоянно идёт к своей стратегической цели: стать к 2030 году глобальным вендором.

✔️ Лет 5 назад ни «Астра», ни любая другая компания такого же размера не смогли бы провести IPO – нас бы высмеяли. Но сейчас самый подходящий для этого момент, потому что российский фондовый рынок другой – он готов принимать небольшие компании с большим потенциалом.

✔️ Окончательное решение о выходе на биржу было принято в апреле 2023 года, это даже не было заложено в бюджете на этот год.

✔️ Покупка акций «Астра» — это точно лучше, чем покупать замороженные в Euroclear расписки с надеждой когда-нибудь разбогатеть. И лучше, чем инвестировать в фондовые рынки других стран.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Власти готовы поддерживать нефтегазовый сектор
📣 Вице-премьер России Александр Новак выступил с интересным докладом в Совете Федерации по отечественному нефтегазовому сектору, основные тезисы которого предлагаю вашему вниманию:

🛢Добыча нефти в РФ в этом году сократится на -1,5% до 527 млн тонн. В целом, достаточно умеренно снижение, которое соответствует соглашению ОПЕК+, в рамках которого все его участники в этом году сокращают добычу черного золота, чтобы обеспечить стабильность нефтяных цен.

🛢 Кстати, о ценах на чёрное золото. Александр Новак считает, что рынок сейчас сбалансирован, и нефтяные цены находятся на хорошем уровне. Достаточно интересная ситуация, поскольку Минэнерго Саудовской Аравии считает, что цены находятся на низком уровне и не отражают текущей ситуации с дефицитом предложения. Получается, Россию ценник на нефть устраивает, а саудитов нет? Поскольку по всем прогнозам у России в 2024 году значительно вырастут госрасходы, текущие цены на нефть очевидно не являются комфортными, и, видимо, наполнение бюджета состоится за счёт девальвации рубля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Власти готовы поддерживать нефтегазовый сектор
📣 Вице-премьер России Александр Новак выступил с интересным докладом в Совете Федерации по отечественному нефтегазовому сектору, основные тезисы которого предлагаю вашему вниманию:

🛢Добыча нефти в РФ в этом году сократится на -1,5% до 527 млн тонн. В целом, достаточно умеренно снижение, которое соответствует соглашению ОПЕК+, в рамках которого все его участники в этом году сокращают добычу черного золота, чтобы обеспечить стабильность нефтяных цен.

🛢 Кстати, о ценах на чёрное золото. Александр Новак считает, что рынок сейчас сбалансирован, и нефтяные цены находятся на хорошем уровне. Достаточно интересная ситуация, поскольку Минэнерго Саудовской Аравии считает, что цены находятся на низком уровне и не отражают текущей ситуации с дефицитом предложения. Получается, Россию ценник на нефть устраивает, а саудитов нет? Поскольку по всем прогнозам у России в 2024 году значительно вырастут госрасходы, текущие цены на нефть очевидно не являются комфортными, и, видимо, наполнение бюджета состоится за счёт девальвации рубля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ИНАРКТИКА объявляет о начале вторичного размещения обыкновенных акций (SPO) на Мосбирже
🦈 Ведущая отечественная компания в секторе товарного выращивания рыбы (аквакультуры) ПАО «ИНАРКТИКА» неожиданно анонсировала вчера планы по проведению SPO.

Продающие акционеры — ООО «Инарктика Северо-Запад» (казначейский пакет) и АО «ИГС Инвест» — предложат пакет обыкновенных акций компании в размере 3,3 млн акций, что составляет около 4% от общего количества акций. После проведения SPO free-float компании составит не менее 18%.

Спешу отдельно подчеркнуть, что данное SPO – это не допэмиссия акций, а потому инвесторам не стоит бояться размытия своей доли. Более того, рост количества акций в свободном обращении увеличит шансы компании на попадание в индекс Мосбиржи.

📆 Период сбора заявок на участие в SPO открывается с 23 ноября 2023 года и продлится до 29 ноября 2023 года включительно, но может быть закрыт и досрочно, по решению продающих акционеров. Ценовой диапазон предложения составит от 900,0 до 968,5 руб. за акцию, а итоговая цена не превысит цену закрытия последнего торгового дня периода сбора заявок, но будет установлена в границах ценового диапазона.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЮГК подвёл итоги IPO на Московской бирже
👑 Вчера на Мосбирже произошло очень важное событие — впервые за последние 15 лет мы стали свидетелями IPO российской золотодобывающей компании. Сначала мы её прожарили, затем поучаствовали в закрытом брифинге с участием менеджмента, после чего я принял решение поучаствовать в IPO.

По результату мы увидели рост free-float по итогам этого размещения с первоначальных 5% до 6%, но на мой субъективный взгляд это лишь показывает сильный спрос со стороны всех категорий инвесторов, позволивший ЮГК увеличить объём размещения до 7 млрд рублей, что предполагает рыночную капитализацию в 117 млрд руб.

🧮 Напомню, изначально компания хотела разместить до 5% акций, но в итоге приняла решение увеличить free-float до 6%. Какие плюсы из этого можно почерпнуть? Чем выше free-float, тем выше ликвидность в бумагах, что позволяет широкому кругу инвесторов заходить в акции и оказывает благоприятное влияние на рост капитализации. К тому же, бумаг нам налили по нижней границе целевого диапазона (55-60 коп. за акцию), а значит апсайд автоматически больше. Разве стоит по этому поводу грустить? На мой взгляд — нет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

CarMoney: позитивная отчетность и амбициозная стратегия развития

🚗 Буквально на прошлой неделе мы с вами как следует прожарили инвестиционный кейс CarMoney, а уже на этой неделе ПАО «СТГ» (материнская компания CarMoney) представило отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 года, а значит самое время заглянуть в неё и проанализировать вместе с вами:


📈 Выручка компании с января по сентябрь увеличилась на +17,4% (г/г) до 2,3 млрд руб., благодаря росту кредитного портфеля и сохранению средней ставки выдач по займам на уровне 80%+. Отрадно отметить, что по итогам текущего года менеджмент ждёт рост выручки на +19% (г/г) до 3,2 млрд руб.

💼 Кредитный портфель компании с начала года вырос на +7% до 4,7 млрд руб. По итогам года руководство ожидает рост портфеля до 4,9 млрд руб., что позволит CarMoney упрочить свои лидерские позиции на рынке автозаймов.

📈 Чистая прибыль по итогам отчётного периода выросла на +30% (г/г) до 356 млн руб. Темп роста прибыли более чем в полтора раза опережает выручку, что не может не радовать! И это с учётом того, что зимой компания провела pre-IPO, а летом состоялось IPO на Мосбирже, что неминуемо привело к росту расходов на маркетинг. Без учёта этого разового фактора скорректированная чистая прибыль выросла на +55% (г/г) до 425 млн руб. В целом, по итогам 2023 года менеджмент ожидает чистую прибыль на уровне 530 млн руб. (+36% г/г).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа: ниже некуда? Отнюдь!
📉 Акции Segezha Group продолжают неуверенно топтаться у своих исторических минимумов, что весьма неудивительно, на фоне очередных слабых  финансовых результатов (на сей раз за 3 кв. 2023 года), долговой нагрузки выше 10х и всё ещё низких мировых цен на лесопромышленную продукцию, на которые возлагались и продолжают возлагаться большие надежды.

👨🏻‍💻 Что интересного мы услышали на конференц-звонке:

🔸 Менеджмент в очередной раз успокаивал инвесторов, что компания без проблем сможет рефинансировать долг в ближайшие месяцы и не допустит дефолта. Мне эти успокоения чем-то стали напоминать Чумака и Кашпировского образца 90-х годов, в следующий раз надо не забыть поставить воду перед монитором, чтобы зарядить её.

🔸 АФК Система готова подставить плечо своей дочке, в случае дальнейшего ухудшения ситуации. Однако это альтернативный сценарий, а в базовом руководство Сегежи продолжает надеяться и верить в рост цен на свою продукцию, который позволит избежать допэмиссии акций. Нет ничего хуже, чем верить в факторы, которые от тебя никак не зависят.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Астра" сохраняет высокие темпы роста и с оптимизмом смотрит в будущее

​​ 💻 Группа «Астра» впервые в своей публичной истории представила финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2023 года, а значит самое время заглянуть в отчётность и проанализировать её вместе с вами.

📈 Итак, выручка компании за 9 мес. 2023 года увеличилась на +98% (г/г) до 4,7 млрд руб., благодаря импортозамещению ПО, на фоне ухода зарубежных вендоров. Показатель отгрузок вырос при этом на +113% (г/г) до 5,1 млрд руб. — и именно на этот показатель все разработчики ПО ориентируют смотреть инвесторов, поскольку он позволяет лучше понять динамику бизнеса. В целом, оба показателя демонстрируют кратный рост, и высокие темпы роста бизнеса сохранятся в среднесрочной перспективе, поскольку импортозамещение — процесс не быстрый.

📈 Показатель EBITDA вырос на +6% (г/г) до 1,2 млрд руб. Не нужно сильно удивляться такой динамике — в моменте компания жертвует маржинальностью ради поддержания высоких темпов роста бизнеса. В целом, такая ситуация характерна для всех быстрорастущих компаний – всегда приходится выбирать между ростом и маржинальностью.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МТС: бизнес растет, но конкуренты дышат в спину

🧮 МТС отчиталась по МСФО за 3 кв. 2023 года., а значит самое время заглянуть в эту отчётность и проанализировать её вместе с вами.

📈 Выручка компании увеличилась с июля по сентябрь на +16% (г/г) до 159,7 млрд руб., в первую очередь благодаря росту доходов МТС Банка и цифровых сервисов. Хорошую динамику показал при этом сегмент продажи телефонов, который в прошлом году уверенно стагнировал – показатель вырос на +40,7% (г/г), благодаря тому, что население активно скупало смартфоны на опасениях роста цен из-за девальвации рубля. В целом, МТС второй квартал подряд показывает двузначный темп роста выручки, что не может не радовать.



📈 Количество экосистемных клиентов у компании увечилось на +100 тыс. до 14,2 млн человек. Все крупнейшие отечественные телеком-операторы сейчас динамично развивают свои экосистемные сервисы, поскольку уровень проникновения конвергента (тариф, где больше одной услуги) в России по-прежнему низкий, на фоне большинства стран мира с похожей экономикой. Именно данный формат должен стать драйвером роста бизнеса телеком-операторов в ближайшие годы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЕвроТранс 21 ноября проведёт IPO на Московской бирже

🚗 «ЕвроТранс» (бренд Трасса) в данный момент активно проводит сбор биржевых заявок на участие в IPO, которое ожидается уже в следующий вторник. Заявки можно подавать до 20 ноября 2023 года включительно, стоимость одной акции составляет 250 руб.

За счёт внебиржевых заявок компании удалось собрать уже более 11 млрд руб. Напомню, что предельный объём эмиссии в рамках IPO может составить до 26,5 млрд руб. Эмитент допускает любой объём привлечения капитала, но уже сейчас становится понятно, что это IPO может оказаться самым большим в этом году по размеру привлеченных средств и фрифлоату.

📆 Торги акциями ПАО «ЕвроТранс» (#EUTR) на Мосбирже начнутся 21 ноября. Биржа включила бумаги в первый котировальный список.

💵 Данное IPO пройдет в формате cash in – весь привлечённый капитал планируется направить на реализацию долгосрочной стратегии развития, которая предполагает модернизацию действующих и строительство новых автозаправочных комплексов (АЗК). Менеджмент хочет создать сеть универсальных АЗК, где клиенту предоставляется максимально широкий выбор видов топлива для автомобилей, товаров в супермаркетах и питания в кафе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЕвроТранс 21 ноября проведёт IPO на Московской бирже

🚗 «ЕвроТранс» (бренд Трасса) в данный момент активно проводит сбор биржевых заявок на участие в IPO, которое ожидается уже в следующий вторник. Заявки можно подавать до 20 ноября 2023 года включительно, стоимость одной акции составляет 250 руб.

За счёт внебиржевых заявок компании удалось собрать уже более 11 млрд руб. Напомню, что предельный объём эмиссии в рамках IPO может составить до 26,5 млрд руб. Эмитент допускает любой объём привлечения капитала, но уже сейчас становится понятно, что это IPO может оказаться самым большим в этом году по размеру привлеченных средств и фрифлоату.

📆 Торги акциями ПАО «ЕвроТранс» (#EUTR) на Мосбирже начнутся 21 ноября. Биржа включила бумаги в первый котировальный список.

💵 Данное IPO пройдет в формате cash in – весь привлечённый капитал планируется направить на реализацию долгосрочной стратегии развития, которая предполагает модернизацию действующих и строительство новых автозаправочных комплексов (АЗК). Менеджмент хочет создать сеть универсальных АЗК, где клиенту предоставляется максимально широкий выбор видов топлива для автомобилей, товаров в супермаркетах и питания в кафе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

CarMoney: почему я стал акционером компании

📉 Акции CarMoney с момента июльского IPO упали примерно на 17-20%, однако в рамках этого поста я максимально понятным языком попытаюсь вам объяснить, почему я стал акционером этой компании и почему считаю, что с бизнесом у компании всё в порядке, а вхождение в акции — очень своевременное решение.

Во-первых, компания на протяжении всей своей истории демонстрировала исключительно положительную динамику роста, а привлечённые в этом году средства, в полном объёме поступившие в капитал, могут вот-вот показать свой кратный рост. Кстати говоря, на это уже косвенно указывают первые операционные результаты, представленные совсем недавно.

Во-вторых, потенциал роста компании фундаментально поддерживает как текущая благоприятная конъюнктура рынка автозаймов под залог, которая имеет очень хороший потенциал развития, так и активное развитие МФО, к которым в том числе относится и CarMoney.


Планы по выходу на биржу компания озвучила ещё в декабре 2021 года. Потом наступило 24 февраля 2022 года, однако руководство CarMoney ничуть не испугалось, даже несмотря на новые вводные.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЮГК: объясняю, почему я собираюсь участвовать в этом IPO

👏 Сегодня, как вы уже догадались, у нас на очереди всё тот же четвёртый по объёмам добычи отечественный золотодобытчик ЮГК, который накануне установил индикативный ценовой диапазон IPO на уровне 55-60 коп. за одну акцию, что соответствует стоимости акционерного капитала в размере 110-120 млрд руб. Финальная цена определится уже по итогам сбора заявок, который стартует сегодня и продлится до 21 ноября включительно. Предполагается, что размер free-float составит около 5%.


💼 Ожидается, что половина предложенных к размещению акций будет закрыта институциональными инвесторами, поскольку компания уже получила заявки от крупнейших российских управляющих компаний — специально для этого ЮГК проводил ранний маркетинг для институционалов и получил от них значительный объём заявок. Вторую половину бумаг планируется разместить уже среди частных инвесторов.

🏛 Торги акциями ЮГК (#UGLD) на Мосбирже начнутся 22 ноября. Московская биржа включила эти бумаги во второй котировальный список.

Данное размещение пройдет в формате cash in, когда привлечённый капитал планируется направить на сокращение долга. Сейчас компания размещает всего лишь 5% акций, и менеджмент не исключает варианта проведения SPO в среднесрочной перспективе, по мере роста капитализации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Freedom Holding: всё ещё акция роста

Месяц назад мы с вами подробно разбирали финансовые результаты Freedom Holding Corp. за первый квартал 2024 фискального года, а сегодня пришёл черёд подвести итоги второго квартала. Выручка Freedom Holding Corp. (FRHC) по US GAAP увеличилась в отчётном периоде на +141,83% (г/г) до $435,581 млн, чистая прибыль при этом выросла на +134,53% (г/г) до $115,479 млн.

📈 Большую часть дохода компании по традиции обеспечил процентный доход, который вырос на +261,13% по сравнению с тем же периодом в прошлом году до $213,063 млн. Доходы от страхового бизнеса компании возросли на +121,28% (г/г) до $57,976 млн. Чистая прибыль от торговли ценными бумагами в отчетном периоде увеличилась в 5,6 раз до $50,771 млн. Расходы компании возросли на +154% (г/г) до $300,9 млн.

Рост процентного дохода в 3,6 раза в годовом выражении во втором квартале 2024 фискального года был обусловлен расширением портфеля ценных бумаг и ростом выдачи банковских кредитов. Страховой бизнес компании показывает увеличился в 2,2 раза на фоне эффекта низкой базы, так как он активно продолжает свою экспансию в азиатском регионе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Софтлайн - разбор первого отчёта после IPO

💻Софтлайн накануне представил финансовые результаты за 3 кв. 2023 года, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать их вместе с вами.

📈 Оборот компании с июля по сентябрь вырос на +52,3% (г/г) до 22,1 млрд руб. Ранее, напомню, компания обещала сильный рост продаж, и судя по цифрам менеджмент действительно держит слово. Переход российского бизнеса и гос.структур на отечественные IT-решения будет ещё долго оказывать благоприятное влияние на рост финансовых показателей Софтлайна.

Согласно действующему законодательству, российские компании обязаны перейти на отечественное ПО до 1 января 2025 года, однако все участники рынка сходятся во мнении, что этот процесс затянется на ещё больший срок, поскольку перевести инфраструктуру на новые решения будет физически тяжело за столь короткий отрезок времени. Поэтому повышенный спрос сохранится надолго.

⚖️ Отрадно отметить, что уже 27% оборота компании приходится на собственные решения – ведь у Софтлайна сильные рыночные позиции, особенно в сегменте облачных технологий. Причём данный сегмент продолжает динамично развиваться и может стать одним из ключевых драйверов роста бизнеса в среднесрочной перспективе, что, кстати, соответствуем мировым трендам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>