комментарии Козлов Юрий на форуме

Нефтяное дежавю
📣 ОПЕК и Международное энергетическое агентство (МЭА) на этой неделе представили свежие обзоры по нефтяному рынку, основные тезисы которых я предлагаю вашему вниманию:

🛢Страны ОПЕК+ отстают от плана по добыче нефти на 3,5 млн б/с. По сравнению с началом года показатель вырос на 1,5 млн б/с. При этом МЭА считает, что искусственный дефицит предложения, который создали страны ОПЕК+, может спровоцировать энергетический кризис.

🛢Запасы сырой нефти и нефтепродуктов в крупнейших экономиках мира на 114 млн барр. и 77 млн барр. соответственно ниже среднего значения за последнюю пятилетку, что благоприятно для роста нефтяных цен.

🛢В конце лета Россия добывала 9,5 млн б/с, и такой показатель может сохраниться до конца текущего года. Стоимость Urals превысила ценовой потолок на $10 за баррель, а дисконт ESPO к Brent сократился до $7,7 за бочку, что указывает на низкую эффективность западных санкций.

🛢Экспорт нефти и нефтепродуктов из России в августе сократился на -7,3% (г/г) до 7,2 млн б/с. Благодаря росту цен в августе, экспортные доходы от реализации чёрного золота выросли до максимума с октября 2022 года и составили $17,1 млрд, против $15,3 млрд в июле и $12,8 млрд в июне.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтехимики из Татарстана готовятся к росту производства

📣 Интерфакс накануне опубликовал интервью с исполнительным директором СИБУРа Павлом Ляховичем, которое невольно приковывает к себе внимание, хотя бы потому, что публичные “дочки” СИБУРа (Казаньоргсинтез и Нижнекамскнефтехим) редко мелькают в СМИ.

Предлагаю вашему вниманию основные тезисы из этого интервью:

✔️Производственные мощности по выпуску полимеров в мире загружены на 80%. Если до 2022 года в мире наблюдался высокий спрос на полимеры, то в течение последних полутора лет темп прироста замедляется, а маржинальность бизнеса многих нефтехимиков в мире страдает от высокой инфляции.

✔️Спрос на нефтехимическую продукции в Китае стабильно растёт на 5% в год, и этот рынок является драйвером мирового спроса.

✔️По итогам первой половины 2023 года отечественные нефтехимики увеличили выпуск продукции на +13% (г/г), что во многом вызвано сокращением импорта полимеров.

✔️Из 600 тыс. тонн этилена, которые будут производиться на новом комплексе ЭП-600 в Нижнекамске (НКНХ), 270 тыс. тонн будет направлено на Нижнекамскнефтехим, а 150 тыс. тонн — на Казаньоргсинтез. Решение по оставшейся части сырья в объёме 180 тыс. тонн будет принято в начале будущего года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтехимики из Татарстана готовятся к росту производства

📣 Интерфакс накануне опубликовал интервью с исполнительным директором СИБУРа Павлом Ляховичем, которое невольно приковывает к себе внимание, хотя бы потому, что публичные “дочки” СИБУРа (Казаньоргсинтез и Нижнекамскнефтехим) редко мелькают в СМИ.

Предлагаю вашему вниманию основные тезисы из этого интервью:

✔️Производственные мощности по выпуску полимеров в мире загружены на 80%. Если до 2022 года в мире наблюдался высокий спрос на полимеры, то в течение последних полутора лет темп прироста замедляется, а маржинальность бизнеса многих нефтехимиков в мире страдает от высокой инфляции.

✔️Спрос на нефтехимическую продукции в Китае стабильно растёт на 5% в год, и этот рынок является драйвером мирового спроса.

✔️По итогам первой половины 2023 года отечественные нефтехимики увеличили выпуск продукции на +13% (г/г), что во многом вызвано сокращением импорта полимеров.

✔️Из 600 тыс. тонн этилена, которые будут производиться на новом комплексе ЭП-600 в Нижнекамске (НКНХ), 270 тыс. тонн будет направлено на Нижнекамскнефтехим, а 150 тыс. тонн — на Казаньоргсинтез. Решение по оставшейся части сырья в объёме 180 тыс. тонн будет принято в начале будущего года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Мать и дитя» вновь выходит на траекторию устойчивого роста

​​ 🧮 Группа «Мать и дитя» в середине сентября представила отчётность по МСФО за 6 мес. 2023 года, но ввиду моего напряжённого графика прошлой недели только сейчас добрался до неё, а значит самое время проанализировать цифры из этой отчётности и актуализировать инвестиционную картинку.

📈 Выручка компании с января по июнь увеличилась на +5,7% (г/г) до 12,8 млрд рублей, в первую очередь благодаря увеличению загрузки региональных госпиталей. Выручка в московских клиниках стагнирует, что вызвано эффектом высокой базы, и на изменение тренда на рынке коммерческой медицины в России мы с вами обращали внимание ещё в июле.

📈 Показатель EBITDA прибавил по итогам отчётного периода ещё более уверенно — на +15,2% (г/г) до 4,1 млрд рублей, в том числе благодаря эффективному контролю над расходами.

💰 При этом компания продолжает копить кэш на своих счетах: чистая денежная позиция за первые 6 месяцев текущего года увеличилась на +55% до 6 млрд рублей. При этом 17 июля (т.е. уже после отчётного периода) был куплен готовый госпиталь в Москве за 2,2 млрд рублей, которому теперь потребуются инвестиции в размере 0,6 млрд рублей, а потому чистая денежная позиция уже по итогам 3Q2023 может сократится практически вдвое.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Загадочный ТМК
⚒ После публикации сильной финансовой отчетности Трубной металлургической компании (ТМК) за 1 полугодие 2023 года сразу три банка – Сбер Инвестиции, БКС и Банк Синара, подготовили интересные обзоры по трубной отрасли в целом и компании в частности, которые я сегодня предлагаю внимательно рассмотреть и проанализировать вместе с вами.

📈 Итак, после приобретения активов Группы ЧТПЗ и продажи европейского бизнеса, ТМК смогла значительно увеличить рентабельность по EBITDA до 28,4%. При этом давайте не забывать, что компания — крупнейший в России производитель стальных труб.

В России, как мы уже не раз с вами обсуждали, в настоящий момент много истощённых нефтяных месторождений, и отечественным нефтяникам неминуемо потребуется увеличить объём бурения, чтобы просто поддерживать текущий уровень добычи углеводородов, а потому на этом фоне они будут предъявлять повышенный спрос на трубы, а ТМК – лидирующий поставщик бесшовных нефтепромысловых труб.

Реализация мегапроектов “Восток ойл” и “Сила Сибири-2” станут отличным драйвером для роста финансовых показателей ТМК.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подводим итоги Восточного экономического форума

​​📣 На этой неделе во Владивостоке состоялся VIII Восточный экономический форум (ВЭФ), где российские бизнесмены и фин.власти сделали ряд интересных заявлений, с которыми мы предлагаем вам ознакомиться:

✔️Мажоритарий АФК Система (#AFKS) Владимир Евтушенков считает, что в этом году холдинг не будет проводить IPO дочерних компаний, а в следующем году состоится как минимум 1 размещение. По всей видимости, агрохолдинг СТЕПЬ будет размещать свои акции на Мосбирже, поскольку именно эта “дочка” АФК соответствует критериям выхода на IPO (об этом мы с вами рассуждали ещё в апреле). В случае реализации указанного сценария АФК получит мощный драйвер для роста котировок в среднесрочной перспективе, так что держим этот драйвер в голове.

✔️Председатель совета директоров Селигдара Александр Хрущ поведал о росте маржинальности бизнеса во втором полугодии 2023 года, благодаря росту цен на металлы и эффективному управлению над расходами. Не исключено, что компания решит заплатить дивиденды по итогам 2023 года, однако ДД будет небольшой. Эта инвест.идея долгосрочная, тут надо терпеливо ждать рост бизнеса — и будет вам счастье!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подводим итоги Восточного экономического форума

​​📣 На этой неделе во Владивостоке состоялся VIII Восточный экономический форум (ВЭФ), где российские бизнесмены и фин.власти сделали ряд интересных заявлений, с которыми мы предлагаем вам ознакомиться:

✔️Мажоритарий АФК Система (#AFKS) Владимир Евтушенков считает, что в этом году холдинг не будет проводить IPO дочерних компаний, а в следующем году состоится как минимум 1 размещение. По всей видимости, агрохолдинг СТЕПЬ будет размещать свои акции на Мосбирже, поскольку именно эта “дочка” АФК соответствует критериям выхода на IPO (об этом мы с вами рассуждали ещё в апреле). В случае реализации указанного сценария АФК получит мощный драйвер для роста котировок в среднесрочной перспективе, так что держим этот драйвер в голове.

✔️Председатель совета директоров Селигдара Александр Хрущ поведал о росте маржинальности бизнеса во втором полугодии 2023 года, благодаря росту цен на металлы и эффективному управлению над расходами. Не исключено, что компания решит заплатить дивиденды по итогам 2023 года, однако ДД будет небольшой. Эта инвест.идея долгосрочная, тут надо терпеливо ждать рост бизнеса — и будет вам счастье!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По каким метрикам стоит оценивать айтишников?

🧐 Большинство инвесторов, особенно начинающих, при анализе всех публичных компаний предпочитают смотреть на показатели EBITDA и чистой прибыли, поскольку об этом пишут во многих учебниках по инвестициям. При этом в этих учебниках мало говорят о том, что для каждой отрасли стоит использовать свою метрику.

К примеру, компании финансового сектора не получится оценивать по показателю EBITDA, поскольку у банков её просто напросто нет, а металлургов и нефтяников, напротив, целесообразно оценивать по EBITDA, а не чистой прибыли. Что касается IT-компаний, то во всём мире их принято оценивать по выручке, и российский рынок здесь не исключение. Такие правила игры были придуманы ещё в 1990-х годах, в эпоху бума высокотехнологичных корпораций в Северной Америке, и они работают до сих пор.

Если вы смотрите на чистую прибыль, которая у айтишников обычно небольшая, и видите мультипликатор P/E=20х, то у вас сразу же отпадает желание покупать такую компанию, поскольку на рынке есть эмитенты с мультипликаторами в 3-4 раза ниже, и в этом кроется самая главная ошибка, поскольку выбрана не та метрика.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По каким метрикам стоит оценивать айтишников?

🧐 Большинство инвесторов, особенно начинающих, при анализе всех публичных компаний предпочитают смотреть на показатели EBITDA и чистой прибыли, поскольку об этом пишут во многих учебниках по инвестициям. При этом в этих учебниках мало говорят о том, что для каждой отрасли стоит использовать свою метрику.

К примеру, компании финансового сектора не получится оценивать по показателю EBITDA, поскольку у банков её просто напросто нет, а металлургов и нефтяников, напротив, целесообразно оценивать по EBITDA, а не чистой прибыли. Что касается IT-компаний, то во всём мире их принято оценивать по выручке, и российский рынок здесь не исключение. Такие правила игры были придуманы ещё в 1990-х годах, в эпоху бума высокотехнологичных корпораций в Северной Америке, и они работают до сих пор.

Если вы смотрите на чистую прибыль, которая у айтишников обычно небольшая, и видите мультипликатор P/E=20х, то у вас сразу же отпадает желание покупать такую компанию, поскольку на рынке есть эмитенты с мультипликаторами в 3-4 раза ниже, и в этом кроется самая главная ошибка, поскольку выбрана не та метрика.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «ЕвроТранс» представил сильные финансовые результаты в преддверии IPO

🚗 Компания ЕвроТранс, которая осуществляет розничную и оптовую продажу всех марок топлива под брендом «ТРАССА», и которую мы с вами впервые прожаривали ещё в декабре 2022 года, представила  накануне финансовую отчётность по МСФО за 6 мес. 2023 года, поэтому предлагаю в неё заглянуть вместе с вами и порассуждать.

📈 Выручка ЕвроТранс с января по июнь увеличилась более чем в 3 раза до 45,5 млрд руб., благодаря значительному росту оптовой торговли топливом. Компания смогла закупиться топливом по хорошему ценнику в феврале-марте, и дальше радостно реализовывала его с неплохой маржой.

📈 Сильный рост операционных доходов позволил удвоить показатель EBITDA до 4,4 млрд руб. Рентабельность по EBITDA при этом сократилась на 5,6 п.п. до 9,6%, что обусловлено более низкой маржинальностью оптовой торговли топливом.

📈 После прошлогоднего убытка в размере 0,3 млрд руб., этот отчётный период ЕвроТранс завершила с чистой прибылью в размере 1,4 млрд руб., что не может не радовать.


💼 Отрадно отметить также сокращение долговой нагрузки по соотношению NetDebt/EBITDA до 1,9х.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Свежая статистика от РЖД умеренно негативная для Globaltrans

🚂 РЖД представила  статистику по погрузке и грузообороту за август. Так, первый показатель увеличился по сравнению с прошлым годом на +0,1% (г/г) до 103,7 млн тонн, а второй — сократился на -1,4% (г/г) до 218,1 млрд тарифных тонно-км. С вашего позволения, в очередной раз напомню, что для ж/д операторов более важным является показатель грузооборота, поскольку он учитывает как объём грузов, так и пройденные расстояния.

Поскольку Globaltrans на прошлой неделе уже отчитался за первое полугодие, то нам интересна в первую очередь статистика за июль-август, согласно которой грузооборот на сети РЖД вырос на +0,8% (г/г) до 437,9 млрд тарифных тонно-км. Очевидно, что темп прироста замедляется по сравнению с первой половиной текущего года, что несколько настораживает.

📉 Правда, сокращение избытка вагонного парка на сети РЖД должно поддерживать арендные ставки на высоком уровне. К концу лета профицит полувагонов сократился ещё на 1 тыс. до 47,3 тыс. единиц, а профицит цистерн сократился на 3,4 тыс. до 27,9 тыс. единиц.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Свежая статистика от РЖД умеренно негативная для Globaltrans

🚂 РЖД представила  статистику по погрузке и грузообороту за август. Так, первый показатель увеличился по сравнению с прошлым годом на +0,1% (г/г) до 103,7 млн тонн, а второй — сократился на -1,4% (г/г) до 218,1 млрд тарифных тонно-км. С вашего позволения, в очередной раз напомню, что для ж/д операторов более важным является показатель грузооборота, поскольку он учитывает как объём грузов, так и пройденные расстояния.

Поскольку Globaltrans на прошлой неделе уже отчитался за первое полугодие, то нам интересна в первую очередь статистика за июль-август, согласно которой грузооборот на сети РЖД вырос на +0,8% (г/г) до 437,9 млрд тарифных тонно-км. Очевидно, что темп прироста замедляется по сравнению с первой половиной текущего года, что несколько настораживает.

📉 Правда, сокращение избытка вагонного парка на сети РЖД должно поддерживать арендные ставки на высоком уровне. К концу лета профицит полувагонов сократился ещё на 1 тыс. до 47,3 тыс. единиц, а профицит цистерн сократился на 3,4 тыс. до 27,9 тыс. единиц.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

TCS Group: менеджмент держит слово

🧮 TCS Group представил финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.

📈 Чистый процентный доход (ЧПД) увеличился с января по июнь на +51% (г/г) до 100,4 млрд руб., благодаря росту кредитования и снижению расходов на фондирование, на фоне низкой ставки Центробанка в отчётном периоде. Поскольку регулятор в августе резко повысил ключевую ставку, мы увидим удорожание фондирования и замедление темпа роста ЧПД во второй половине года.

📉 Чистый комиссионный доход сократился на -22% (г/г) до 33 млрд руб. из-за эффекта высокой базы, поскольку в прошлом году банк смог получить шикарный доход от операций с иностранной валютой, т.к. госбанки попали под санкции и лишились данной опции, что способствовало активному перетоку клиентской базы в TCS. Чтобы вы понимали, за минувшие 12 месяцев число клиентов Тинькофф увеличилось на 10 млн человек, и в общей сложности их теперь 35,3 млн человек!

🤦 Операционные расходы выросли при этом сразу на 40% до 85,7 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚓️ НМТП или ДВМП?

🧮 Крупнейшие российские порты НМТП и ДВМП представили свои финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года, а значит самое время подвести промежуточные итоги.

📈 ДВМП с января по июнь увеличил выручку на +8,7% (г/г) до 91,7 млрд руб., в то время как НМТП не стал раскрывать прошлогодние результаты и только лишь указал фактическое значение выручки за текущий год, которая составила 34,6 млрд руб.

Вплоть до 2018 года новороссийцы опережали своего дальневосточного конкурента по выручке, однако затем ДВМП стал активно масштабировать бизнес и превратился в одну из крупнейших отечественных логистических компаний. Все последние годы ДВМП наращивает транспортные активы и расширяет портовую инфраструктуру во Владивостоке, а у НМТП за это время вспоминается лишь продажа банку ВТБ зернового терминала, который генерировал для компании неплохой доход. Амбициозная стратегия развития ДВМП позволила компании кратно вырасти.

📊 Рентабельность по EBITDA у ДВМП в отчётном периоде сократилась до 39,3%, из-за роста административных расходов, в то время как у НМТП этот показатель составил внушительные 70,8%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚓️ НМТП или ДВМП?

🧮 Крупнейшие российские порты НМТП и ДВМП представили свои финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года, а значит самое время подвести промежуточные итоги.

📈 ДВМП с января по июнь увеличил выручку на +8,7% (г/г) до 91,7 млрд руб., в то время как НМТП не стал раскрывать прошлогодние результаты и только лишь указал фактическое значение выручки за текущий год, которая составила 34,6 млрд руб.

Вплоть до 2018 года новороссийцы опережали своего дальневосточного конкурента по выручке, однако затем ДВМП стал активно масштабировать бизнес и превратился в одну из крупнейших отечественных логистических компаний. Все последние годы ДВМП наращивает транспортные активы и расширяет портовую инфраструктуру во Владивостоке, а у НМТП за это время вспоминается лишь продажа банку ВТБ зернового терминала, который генерировал для компании неплохой доход. Амбициозная стратегия развития ДВМП позволила компании кратно вырасти.

📊 Рентабельность по EBITDA у ДВМП в отчётном периоде сократилась до 39,3%, из-за роста административных расходов, в то время как у НМТП этот показатель составил внушительные 70,8%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эмоциональные распродажи в бумагах М.Видео: игра не стоит свеч

🤔 Облигации М.Видео стали одним из главных ньюсмейкеров на этой неделе, после выхода финансовой отчётности за 6m2023 и появления новостей о нарушении целого ряда финансовых ковенант, установленных в краткосрочных кредитных соглашениях, что даёт банкам безусловное право требования досрочного погашения соответствующих обязательств (на текущий момент это 7,2 млрд руб).

📉 Всё это привело к эмоциональным распродажам в облигациях М.Видео разных выпусков, начиная с прошлой пятницы и по вчерашний четверг. Понятное дело, больше всего досталось третьему и четвёртому выпуску с погашением в 2025 и 2026 году соответственно. Вдумайтесь только: доходность в моменте вчера утром достигала более 40% годовых к погашению!!!

После чего произошёл резкий вынос вверх, на больших объёмах, и по итогам вчерашнего дня доходность к погашению уже составляла около 30+% по длинным выпускам. Наиболее отважные могли легко заработать спекулятивные 20-30% за несколько часов, но такую отважность лично я не понимаю и не очень приветствую.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эмоциональные распродажи в бумагах М.Видео: игра не стоит свеч

🤔 Облигации М.Видео стали одним из главных ньюсмейкеров на этой неделе, после выхода финансовой отчётности за 6m2023 и появления новостей о нарушении целого ряда финансовых ковенант, установленных в краткосрочных кредитных соглашениях, что даёт банкам безусловное право требования досрочного погашения соответствующих обязательств (на текущий момент это 7,2 млрд руб).

📉 Всё это привело к эмоциональным распродажам в облигациях М.Видео разных выпусков, начиная с прошлой пятницы и по вчерашний четверг. Понятное дело, больше всего досталось третьему и четвёртому выпуску с погашением в 2025 и 2026 году соответственно. Вдумайтесь только: доходность в моменте вчера утром достигала более 40% годовых к погашению!!!

После чего произошёл резкий вынос вверх, на больших объёмах, и по итогам вчерашнего дня доходность к погашению уже составляла около 30+% по длинным выпускам. Наиболее отважные могли легко заработать спекулятивные 20-30% за несколько часов, но такую отважность лично я не понимаю и не очень приветствую.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система: снижение долга благоприятно для роста капитализации

🧮 АФК Система представила на этой неделе свои финансовые результаты за 2 кв. 2023 года, поэтому самое время в них заглянуть.

📈 Выручка холдинга с апреля по июнь увеличилась на +19,1% (г/г) до 245,7 млрд руб. Из чего мы делаем вывод, что темп роста бизнеса ускоряется, что не может не радовать.

✔️ Ядром бизнеса АФК Система по-прежнему является телекоммуникационный холдинг МТС, выручка которого по итогам отчётного периода увеличилась на +14,8% (г/г) до 146,7 млрд руб., благодаря росту доходов МТС Банка и цифровых сервисов. Экосистема приносит свои плоды и у компании есть хорошие шансы поддерживать двузначный темп роста бизнеса.

✔️ Продажи Segezha Group сократились на -17,9% (г/г) до 21,1 млрд руб., на фоне низких экспортных цен на лесопромышленную продукцию. Президент компании Михаил Шамолин в ходе конференц-колла поведал о том, что в конце лета цены подросли, что позволяет рассчитывать на разворот тренда, поскольку многие производители сократили производство, и по некоторым позициям на рынке сейчас наблюдается дефицит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система: снижение долга благоприятно для роста капитализации

🧮 АФК Система представила на этой неделе свои финансовые результаты за 2 кв. 2023 года, поэтому самое время в них заглянуть.

📈 Выручка холдинга с апреля по июнь увеличилась на +19,1% (г/г) до 245,7 млрд руб. Из чего мы делаем вывод, что темп роста бизнеса ускоряется, что не может не радовать.

✔️ Ядром бизнеса АФК Система по-прежнему является телекоммуникационный холдинг МТС, выручка которого по итогам отчётного периода увеличилась на +14,8% (г/г) до 146,7 млрд руб., благодаря росту доходов МТС Банка и цифровых сервисов. Экосистема приносит свои плоды и у компании есть хорошие шансы поддерживать двузначный темп роста бизнеса.

✔️ Продажи Segezha Group сократились на -17,9% (г/г) до 21,1 млрд руб., на фоне низких экспортных цен на лесопромышленную продукцию. Президент компании Михаил Шамолин в ходе конференц-колла поведал о том, что в конце лета цены подросли, что позволяет рассчитывать на разворот тренда, поскольку многие производители сократили производство, и по некоторым позициям на рынке сейчас наблюдается дефицит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГК Самолет: новые рекорды!

🧮 Группа Самолет накануне представила свои финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года.

📈 Выручка компании с января по июнь увеличилась на +53% (г/г) до 101,4 млрд руб., благодаря росту объёма продаж недвижимости и запуску новых сервисов.

Основные конкуренты также на этой неделе дружно отчитались о полугодовых финансовых результатах, поэтому самое время сравнить их: выручка ЛСР увеличилась на +14,4% (г/г), а Эталон и вовсе лишь сохранил продажи на прошлогоднем уровне. Группа ПИК тоже «вышла из тени» и вернулась к раскрытию результатов по МСФО, но полугодовых данных за 2022 год в фин.отчётности не приведено, поэтому и сравнивать не с чем.

Таким образом, Самолет в очередной раз подтвердил статус самого быстрорастущего девелопера. Не знаю как вы, я я растущие бизнесы обожаю!


📈 Показатель скорр.EBITDA увеличился по итогам отчётного периода ещё более убедительно — сразу на +81% (г/г)до 33,1 млрд руб., благодаря сильному росту операционных доходов и жёсткому контролю издержек.

📈 Как результат — чистая прибыль Самолета по итогам 6m2023 убедительно выросла на +73% (г/г) до 9,2 млрд руб., у Группы ПИК составила 27,7 млрд руб. (сравнивать с 2022 годом возможности нет), в то время как у ЛСР прибыль сократилась почти в 4 раза, а Эталон и вовсе завершил полугодие с убытком.

Авто-репост. Читать в блоге >>>