📈 По данным Всемирной ассоциации производителей стали, в ноябре производство металлопроката в России выросло на +12,5% (г/г) до 6,4 млн тонн – это максимальный темп прироста за последние два года.

🌏 В целом по миру выплавка стали увеличилась куда скромнее — лишь на +3,3% (г/г) до 145,5 млн тонн. Лидер мировой черной металлургии — Китай, и вовсе увеличил производство всего на +0,4% (г/г). Скромный прирост в Поднебесной вызван нежеланием властей запускать масштабные стимулы для строительной отрасли. Китайские власти в данный момент ограничиваются точечными мерами поддержки, которых отрасли явно не хватает.

🇮🇳 В Индии выплавка стали увеличилась на +11,4% (г/г) до 11,7 млн тонн. Высокие темпы роста в Индии позитивны для российских производителей коксующегося угля, поскольку в данный момент у индусов дефицит металлургического сырья, и они вынуждены его импортировать.

📊 Поскольку отечественные сталевары уже отчитались за первое полугодие, то нас интересуют результаты второй половины года. Так, за июль-ноябрь производство стали в России выросло на +10,9% (г/г) до 31,6 млн тонн.

( Читать дальше )

⚒ ММК опубликовал обзор рынка стали, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

🔸 Цены на железную руду после небольшой коррекции в середине второго квартала вновь демонстрируют рост. Во второй половине лета цены могут вновь скорректироваться, на фоне заявления китайских властей о недопустимости столь резкого скачка цен на металлопрокат и железную руду.

🔸 Цены на коксующийся уголь сейчас также демонстрируют рост, однако это во многом вызвано спекулятивными факторами, поскольку предложение превышает спрос. Коррекция цен неизбежна, весь вопрос во времени.

🔸 Если в ближайшие месяцы мы увидим хорошую коррекцию цен на металлопрокат, то рентабельность многих китайских металлургических заводов будет стремиться к нулю. Этот процесс может вынудить их сократить объем закупок железной руды и коксующего угля, что в свою очередь усилит снижение цен на это сырьё.

( Читать дальше )

👨‍✈️ ⚒ Ну что ж, запланированная на вечер вторника встреча главы Минпромторга РФ Дениса Мантурова с представителями отечественных металлургических компаний благополучно состоялась. И участники фондового рынка позитивно отреагировали на её итоги, имеется ввиду с точки зрения акций сталеваров. Значит я не случайно во вчерашних высказываниях на этот счёт замглавы Минпромторга Виктора Евтухова расглядел весьма спокойную и мягкую риторику — так на деле и вышло.



Но обо всём по порядку, и как всегда в виде тезисов:

✔️ Вопросы дополнительных налоговых изъятий из отрасли в ходе совещания не затрагивались. На этом в принципе можно было бы и закончить (уже хорошо!), но давайте всё-таки посмотрим, что ещё интересного было сказано на этом совещании.

✔️ Предварительно обсуждалась возможность введения практики закупок металлопродукции в Росрезерв (ожидаемо).

( Читать дальше )

( Читать дальше )

🧮 Вслед за Северсталью о своих финансовых результатах отчитался и ММК:



📈 Выручка группы к прошлому кварталу увеличилась на 18% до $2,19 млрд, что неудивительно на фоне раллирующих цен на сталь в России и в мире. Показатель EBITDA и вовсе вырос более чем наполовину (кв/кв) и составил $726 млн (что оказалось выше средних прогнозов аналитиков), а рентабельность по EBITDA достигла 33,2%.

📈 Чистая прибыль составила $477 млн, также прибавив более чем наполовину, а вот показатель FCF, на который ориентируется компания при подсчёте дивидендов, остался неизменным и составил $125 млн, вследствие оттока в оборотный капитал на фоне увеличения цен на металлопродукцию и доли экспортных продаж с более длинными сроками реализации, а также роста запасов готовой продукции в преддверии строительного сезона.

( Читать дальше )

❓ Какие прогнозы по рыночной конъюнктуре на рынке стали дают крупнейшие российские металлурги?

🧑🏻‍💻 Предлагаю вашему вниманию основные тезисы онлайн-дискуссии «Металлургический сектор: начало нового сырьевого суперцикла», организованной «Атоном».

📈 В целом, все они дружно в апреле ожидают рост цен на сталь, после чего стоимость металла может стабилизироваться (заметьте – стабилизироваться, не упасть!). И это после позитивной динамики цен в марте, по сравнению с февралём.

🔖 Северсталь

«Если говорить про апрель, то мы думаем, что есть потенциал дальнейшего повышения, поскольку спрос по-прежнему довольно сильный. Сейчас цены на экспортном рынке аномально высокие, они поддерживаются ажиотажным спросом и пополнением запасов со стороны трейдеров. Все европейские металлурги законтрактованы до июня включительно.  Мы, наверное, одни из немногих в европейском регионе, кто может поставить металл в мае, июне. Тем не менее, ситуация в какой-то момент начнёт охлаждаться на экспортных рынках — тогда и внутренний рынок либо будет более стабильно себя вести, либо будет немного снижаться».

( Читать дальше )