Здравствуйте, товарищи! 14 февраля ЦБ сохранил ставку. В своей облигационной стратегии я делаю ставку ещё на одно-два повышения.

Общая картина, ожидания участников, снижение инфляции не индикатор

 

 

Регулярно наблюдаю за постами смартлабовцев, где нашёл общую тенденцию отслеживания недельной инфляции по средам, из чего рынок часто делает переоценку номиналов облигаций с длинным купоном на несколько процентных пунктов. В государственной думе регулярно ругают действия ЦБ по ужесточению ДКП. Популярная идея о снижении ставки звучит так:

ЦБ борется с инфляцией повышая ставки в условиях недостатка производства товаров и повышенного спроса, что создаёт дополнительные издержки для предприятий не давая им инвестировать и наращивать производство. 

Простыми словами это означает: Товары из страны ушли, а спрос остался. Импорт дорожает, спрос необходимо удовлетворить внутренним производством, которому, при текущих ставках ЦБ очень дорого развиваться и инвестировать средства в производственные линии для удовлетворения спроса. Многие опасаются, что ещё одного повышения ставки экономика не выдержит, производители станут снижать производство товаров, а ограничение предложения при сохранении спроса снова разгонит цены и инфляцию. В итоге ЦБ убъёт экономику. Звучит логично, но неверно!

( Читать дальше )

Это исторический максимум показателя, характеризующего в первую очередь уровень монетизации, или насыщенность экономики ликвидными активами. А отношение денежной массы М2 к ВВП России по итогам 2021 г. приблизительно составит 53%, что по сравнению с крупнейшими экономиками мира не так уж и много.

Еврозона — 90%, США — 100%, Китай — 250%. Значения ниже 50% вообще сигнализируют о трудностях денежного обращения и расчетов, а также дефиците ликвидности. Поэтому, говорить об аномалиях применительно к российской системе не приходится. Более того, скачок денежной массы повально наблюдался с начала 2020 г. — глобальные центробанки в массовом порядке приступили к стимулированию экономики при помощи монетарных и фискальных трат.

Коррекция говорите? Приготовтесь лететь на ракете как в акциях, так и в облигациях:-)




( Читать дальше )

Экономические показатели показывают стабилизацию и постепенный рост

Безработица значительно сократилась и находится на историческом минимуме

Потребление активно растёт

Инфляция начинает расти