Уоррен Баффет по праву считается одним из величайших инвесторов современности.

Действительно, под руководством «Оракула из Омахи» рыночная капитализация конгломерата Berkshire Hathaway превысила $400 млрд.

Личное состояние легендарного инвестора при этом составляет более $70 млрд, позволяя ему уже долго время оставаться в Топ-5 крупнейших миллиардеров мира.

Источник: forbes.com

Сообщения о том, что Уоррен Баффет осуществил инвестиции в те или иные активы, уже не раз грели котировки отдельных акций. Давайте попробуем угадать, какая из компаний станет новой мишенью. В послании акционерам от 2014 года Баффет обозначил 6 критериев для подбора интересных компаний.

Аналитики исследовательской организации FactSet проранжировали зарубежные акции на предмет соответствия критериям. Один из факторов, касающийся цен на бумаги, был исключен, так как в процессе переговоров котировки могут меняться.

Вопреки обещаниям множества консультантов, опередить рыночный индекс на большой дистанции невозможно, считает экономист портала Real Investment Advice Лэнс Робертс.

Любой гипотетический рыночный индекс обладает рядом преимуществ перед инвестором, нивелировать которые просто невозможно. Индекс не платит налоги, комиссии, и прочие сборы, сопряженные с процессом торговли, в отличие от человека, который решил приумножить свои сбережения на бирже.

Любой управляющий, который обещает вам обгонять индексную динамику на протяжении длительного временного отрезка – явно лукавит, или сам не понимает всю сложность такой задачи. К вышеперечисленным преимуществам индекса следует добавить его гибкость.

Если задаться такой целью, то можно обнаружить, что тот же S&P 500 на протяжении своей жизни довольно часто исключал те или иные компании по причине падения капитализации, ликвидности торгов или простого банкротства, заменяя их новыми «компонентами». Заметим, что он ничего не платил за свою ребалансировку, в отличие от инвестора, который должен закрыть убыточную позицию и перетряхнуть весь портфель.

Интересные настали времена. Сигналы о сравнительной дороговизне фондового рынка США множатся.

Ждем коррекции этим летом, а пока посмотрим на еще одну байку из склепа.

Речь пойдет о соотношении сырьевых и фондовых активов. Соотношение индексов S&P GSCI All Commodities и S&P 500 находится в районе минимума за 50 лет. Уровень около 1 намного ниже медианы в 4,1.

Что это значит?

Формально открываются интересные возможности для парного трейдинга – шорта фондового рынка США и лонга сырьевого индекса. Не все так однозначно. В плане сырья, тут налицо структурные изменения, в частности замедление экономики Китая.

В плане фондовых активов – время подумать об отдельных коротких идеях. Доводы в пользу коррекции видны на следующей диаграмме: близость к рекордным уровням по индексу Nasdaq и балансам мировых ЦБ, низкие уровни сырьевых активов, индекса макросюрпризов от Citi и кривой доходности.

БКС Экспресс

Хедж-фонды снижают ставки на рост цен западно-техасского сорта Light Sweet на 31% за неделю, завершившуюся 20 июня. Это привело к тому, что их чистая «бычья» позиция оказалась самой низкой за последние 10 месяцев, в то время как нефтяной рынок находится в устойчивом нисходящем тренде. Ставки на снижение цен достигли нового годового максимума.

«Это отражает текущие негативные настроения, связанные с ценами на нефть», – сказал Роб Туммель, портфельный менеджер Tortoise Capital Advisors LLC в Лейквуде, штат Канзас, управляющий инвестициями в энергетический сектор в размере $ 16 млрд. «Медведи пока не собираются впадать в спячку. Они всё ещё голодны».

На прошлой неделе нефть марки WTI и Brent, официально вошла в медвежий рынок, т.е. упала более чем на 20% от годовых максимумов. Из-за роста объемов производства в США, Ливии и Нигерии нефтяной рынок растерял всю прибавку, которая была достигнута после заключения исторического соглашения о сокращении добычи в конце прошлого года странами ОПЕК и их союзниками.

Китай готовится сократить мощности нефтепереработки примерно на 10%.

Что произошло?

Около 10% всех китайских НПЗ готовятся закрыть свои мощности в третьем квартале, несмотря на пиковый спрос в летний сезон, когда нужно генерировать больше электроэнергии, а летние отпуска и каникулы провоцируют людей больше использовать авто транспорт. Такие данные свидетельствуют о еще большем охлаждении спроса со стороны крупнейшего импортера сырья. Цены на нефть оперативно реагируют на замедление спроса. Котировки упали до ноябрьских минимумов 2016 года.

Многие крупные НПЗ собираются снизить производительность. Заводы, принадлежащие Petrochina, расположенные в Цзиньчжоу сократят потребление нефти на 6 500 баррелей в сутки, по сравнению со II кварталом. НПЗ в Фушунь с мощностью переработки более 233 баррелей в день, уже полностью остановил работу на 45 дней с начала июня. Rival Sinopec рассматривает возможность снижения загрузки мощностей на 5%, второй раз за 16 лет.

Причины

«Разумеется, я имею в виду Дональда [Трампа] и тот факт, что он действительно Великий Разрушитель» – пишет в своей статье Дэвид Стокман, бывший конгрессмен от штата Мичиган.

Он не только стремительный, деятельный, недисциплинированный и непредсказуемый. Но по причинам, о которых я расскажу ниже, Трамп невежественный в том, как использовать свои полномочия или справляться с «длинной рукой» американских теневых правителей, которые изо всех сил пытаются лишить его президентства.

Соответственно, самое важное, что нужно знать о нынешних рисках, заключается в том, что они являются экстремальными и беспрецедентными. По сути, правящие элиты и их основные медиа-рупоры высокомерно решили, что результаты выборы 2016 года являются исправляемой ошибкой.

И это делает Дональда типичным быком в чрезвычайно хрупкой посудной лавке. И уже тяжело раненным быком.

Поэтому не будет преувеличением, что S&P 500 на уровне 2450 хрупок, как никогда раньше не был какой-либо из рынков. Любая мелкая неприятность может отправить его в глубокую могилу. А тут сразу могучий Оранжевый Лебедь, который устроит такой разгром этого «казино», какого доселе ещё никогда не было.

Для опытных трейдеров не секрет, что большое количество IPO в России складывается неудачно для инвесторов, участвующих в размещении. Зачастую цена предложения завышенная, а прогнозы компаний слишком оптимистичны и выполняются с трудом. Например, «народное» IPO ВТБ, которое стало, пожалуй, одним из самых сильных разочарований для розничных инвесторов. Однако на российском рынке все же есть несколько удачных примеров, хотя их и немного. По нашему мнению, в тройке лучших IPO за последнее десятилетие среди крупнейших компаний – МосБиржа, Алроса и М.Видео.

МосБиржа

Группа «Московская Биржа» управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами.

МосБиржа, таймфрейм 1 неделя

Заседание ФРС, итоги которого будут опубликованы в среду вечером в 21:00 мск, является достаточно важным мероприятием. Это не удивительно, ведь цикл монетарного ужесточения в перспективе может продолжиться.

Мероприятие будет содержать в себе ряд моментов, на которые стоит обратить внимание инвесторам. Следует отметить, что в 21:00 будут также представлены цифровые прогнозы Федрезерва относительно экономики и процентных ставок, а в 21:30 состоится пресс-конференция Джанет Йеллен.

Основные параметры

• Процентные ставки. На этот раз  с практически 100% вероятностью предполагается, что ставка будет повышена на 0,25 п.п. – второй раз в этом году – до 1-1,25%. Комитет по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC) традиционно придерживается политики активных действий предпочтительно на так называемых опорных заседаниях, за которыми следует выступление Йеллен. Внимания заслуживает взгляд ФРС на дальнейшие перспективы монетарной политики.

• Покупки активов. Покупки Treasuries и ипотечных облигаций Федрезервом (программа QE3) завершились в октябре 2014 года. Объявлять о новой программе в текущих условиях смысла не имеет. Более того, в последнее время речь идет о сворачивании баланса Феда, который составляет около $4,5 трлн. Об этом см. далее.

В течение многих десятилетий граждане продолжают участвовать в бумажной афере (правительственные фиатные деньги), в которую их однажды втянули. Это бомба замедленного действия, которая будет тикать до тех пор, пока большинство не осознает, что их валюта – это ужасное средство сохранения стоимости.

В недавнем прошлом мы видели множество примеров, когда валюта стран попадала в смертельную спираль, которая в конечном итоге приводила к гиперинфляции. Независимо от того, являетесь ли вы знатоком экономики, бизнеса или чем-то связанным с финансами, вы в конечном итоге осознаете, что ваша страна на пути гиперинфляции, когда подкидываете бумажные деньги в печь или используете их в качестве обоев.

Гиперинфляция в Германии в 1923 году: стало дешевле покрывать стены наличными, чем обоями

Источник: zerohedge.com

Только в 20 веке было зафиксировано 25 эпизодов гиперинфляции. Самый известный эпизод – это гиперинфляция в Веймарской республике (1923), когда Первая мировая война обанкротила правительство.

Согласно Национальному управлению океанических и атмосферных исследований (NOAA), 2017 год может стать аномальным периодом, в течение которого произойдет несколько крупных ураганов. Это является потенциальной проблемой для нефтяных буровиков и нефтеперерабатывающих заводов в Мексиканском заливе.

NOAA считает, что вероятность аномального сезона ураганов составляет 45%, а шансы на нормальный и ниже нормального сезоны составляют 35% и 20% соответственно. Фактически, они полагают, что существует 70% вероятность того, что произойдет от 11 до 17 серьезных штормов, скорость ветра при которых может достигать 39 миль/ч или выше. Около 5-9 из них могут стать ураганами (ветры скоростью 74 миль/ч или выше), 2-4 из которых могут стать крупными ураганами (ветры 111 миль/ч или выше).

Частично ожидаемое повышение активности ураганов объясняется тем, что явление Эль-Ниньо вряд ли будет наблюдаться в этом сезоне. Эль-Ниньо, как правило, подавляет ураганы. Кроме того, температура поверхности моря выше среднего, что способствует усилению штормов.