Благодаря невероятной волатильности рынка, допущенной швейцарским регулятором, логика риск-менеджмента оказалась вывернута наизнанку

15 января 2015 года войдет в историю валютных рынков как один из самых драматичных дней. Швейцарский франк, прибежище капиталов в трудную минуту, стал причиной максимальной нестабильности в новейшей истории валютных рынков развитых стран. Доллар и евро падали к нему на 40%, причем это движение случилось за считанные минуты. Причина — заявление Центрального банка Швейцарии (SNB), который отменил неограниченные интервенции для поддержания курса евро за франк на уровне 1.20, посчитав ослабление франка к доллару США вследствие падения евро к доллару излишним. А чтобы скомпенсировать возможное резкое укрепление своей валюты, SNB понизил процентную ставку с -0,25% до -0,75%. Теперь за удовольствие иметь швейцарские франки на счету придется серьезно платить.

Однако SNB скорее всего недооценил масштаб спекулятивного навеса, который до поры до времени помогал ему бороться с укреплением франка.

( Читать дальше )

 



 
Сэм Полк отказался от бонусов размером в миллионы долларов ради личной свободы. Как ему удалось слезть с финансовой иглы и предпочесть счастье богатству?


«В последний год работы на Уолл-стрит мой бонус составил $3,6 млн — и я был зол, так как считал его недостаточно большим», — так начинается вышедшая в январе в The New York Times колонка Сэма Полка, в которой автор рассказывает, как ему удалось преодолеть всепоглощающую страсть к богатству. Манифест бывшего трейдера наделал много шума.


( Читать дальше )

Жером Кервьель — Самый большой должник в мире
 
 
Самое обидное для Жерома заключается в том, что он мог бы заработать миллионы. Или хотя бы довольствоваться скромной зарплатой, которая ему полагалась. Но нет, ему хотелось большего! Он не стал брать кредит или изучать методы Остапа Бендера. В поисках богатства он набрёл, как ему казалось, на идеальную схему, которая вдобавок была ему доступна по долгу службы.
 
Жером Кервьель работал брокером. На работу его принял крупнейший банк Франции – Societe Generale. Поначалу всё шло хорошо, но в какой-то момент брокер слишком увлёкся процессом и начал брать для игры на бирже большие суммы, чем следовало бы. Если бы он выиграл, то совершенно легально стал бы миллионером. Видимо это обстоятельство подтолкнуло его к пропасти. “Победителей не судят, ” – думал брокер, лихорадочно наращивая число нулей, задействованных в игре.
 
Но увы – ему не повезло и все игры на бирже обернулись чудовищным крахом и публичным скандалом, потрясшим всю Францию. Банк понёс убытки почти в пять миллиардов евро. Жерома Кервьеля поймали за руку и присудили ему несколько лет тюрьмы. Но самое главное – его официально обязали возместить все убытки, которые понёс Societe Generale.
 
А это – 4,9 миллиардов евро. Или 6,7 миллиардов долларов. Именно такую сумму Жером Кервьель теперь обязан где-то найти, чтобы закрыть свой долг – самый большой в мире долг, который когда-либо был у человека.