Доброго времени суток, коллеги.

На связи специалист-аналитик рынка ценных бумаг Дмитрий Стецко.

Продолжаю отвечать на вопросы читателей ТГ-канала Zen_Invest. Ответы на первый блок вопросов здесь.

-Ранее Вы упоминали, что составлять диверсифицированный портфель из разных активов нет смысла, но почему у вас такое мнение? Если вы на рынках почти два десятка лет, то наоборот должны следовать этому совету и рекомендовать начинающим инвесторам не складывать все яйца в одну корзину. Поясните, пожалуйста простым языком

Для начала давайте определимся с тем, что будем понимать под диверсификацией в рамках данной статьи. Предлагаю остановиться на такой формулировке:

диверсификация = распределение инвестиций по разным финансовым инструментам

С моей точки зрения про диверсификацию говорят тогда, когда НЕ ЗНАЮТ, куда вложить деньги (свои или клиента). Мол, давайте часть капитала вложим в биткоин и эфириум, часть в голубые фишки, часть в акции греха, разделим еще часть между долларами, евро, рублями, диверсифицируя валютные риски, добавим к этому золото, облигации и вуаля — наш портфель готов!

В прошлой статье я рассказал, куда не стоит инвестировать в 2022 году. Однако в этот список российские акции не попали и читатели моего телеграм-канала попросили пояснить, можно ли вкладывать деньги в российский фондовый и если да, то как правильно это делать?

В седине 2022 года биткоин торгуется около $20.000, а фондовый рынок США значительно просел. Евро практически сравнялся с долларом, а рубль со 145 укрепился до 55. В этот момент, поддавшись эмоциям, кто-то начнет покупать крипту или американские/европейские акции, менять доллары на рубли и евро.

НЕ НАДО ЭТОГО ДЕЛАТЬ.

Расскажу, куда не стоит инвестировать в 2022 году, чтобы не потерять свои сбережения или не оказаться в глубокой просадке, а в конце материала добавлю ссылку на видеообзор. Поэтому для кого видео предпочтительнее — сразу переходите к нему.

Еще один важный момент! С 2007 года я работаю на финансовых рынках, поэтому буду говорить о рыночных финансовых инструментах исходя из личного опыта и не стану касаться тем, в которых не считаю себя экспертом (например, недвижимость). Поехали!

1. Криптовалюта

В конце 2021 года я публиковал материал, в котором давал негативный прогноз по биткоину, который на тот момент торговался по $57000 и говорил о том, что он достигнет $20000 в ближайшие несколько месяцев. Так оно и произошло.

Вроде как уже решённый и свершившийся факт: компания General Electric распадётся на три самостоятельные компании: медицинского, авиационного и энергетического профиля.
Эту компанию основали в 1878 году при участии Томаса Эдисона, долгое время она находилась под управлением Джека Уэлча, являвшегося американской бизнес-иконой. Но увы. После того, как этот локомотив американской промышленности совершил ряд ошибок (например, скупая всякий мусор и теряя фокус на рыночных реалиях, как это сейчас происходит с Маском и Теслой), акции стали стремительно терять в цене. На максимуме они стоили около $500, а сейчас торгуются у $100.

Но на мой взгляд это вообще не фатально и ничего не значит. Вы прекрасно понимаете, что цена акции не отражает справедливой стоимости, как не стоит какая-нибудь мусорная криптовалюта типа SQUID $2800 (но кто-то заплатил и эту цену перед тем, как она рухнула до нуля!). Мне очень жаль, что в Америке при всей ее деловой хватке, не нашлось специалистов, могущих разрулить локальный кризис при поддержке правительства, чтобы спасти компанию.

Дам свой прогноз на акции Тесла, Google, Apple, Microsoft, Amazon и вообще весь S&P500 на конец 2021-2022 годы.

Все знают, что индекс S&P500 вырос более чем на 100% с весны 2020 года.



Но это не тот показатель, который отражает реальную картину в экономике США. Реальная доходность по прибыли находится на самом низком уровне за последние 50 лет.

Высчитывается этот показатель разницей между прибылью на акцию и ее ценой, выраженной в процентах с поправкой на потребительскую инфляцию. Сейчас этот индикатор равен 3,9%-6,2%=-2,3% годовых, что является минимальным значением с 1957 года, когда начала вестись подобная статистика. Предыдущий минимум на уровне -2,1% был достигнут в марте 1974 года, когда рынок акций США снижался, а экономика страны находилась в рецессии.

А как же дивиденды? Смотрите: текущая реальная дивидендная доходность S&P500 тоже находится на самом низком уровне с начала 1990-х годов в -4,93% (1,27%-6,2%), что ± соответствует аналогичному показателю 10-летних трежерис на уровне -4,63% (1,57% — 6,2%).Так вот я берусь утверждать, что сейчас показатель реальной доходности по прибыли тестирует поддержку (см. скриншот), от которой он оттолкнется и пойдет вверх.

Отвечаю на вопрос подписчика телеграм-канала Осознанные инвестиции про акции компании Alibaba (тикер BABA).

Вы знаете, что эту компанию, которую называют китайским Amazon, создал харизматичный китаец Джек Ма. До некоторых пор Джек занимал первую строчку рейтинга самых богатых людей Китая.

Однако осенью 2020 года он раскритиковал принципы финансового управления КНР на конференции в Шанхае и реакция властей не заставила себя долго ждать: сорвалось IPO Ant Group (компания принадлежит миллиардеру Ма), а в отношении самой Alibaba китайские власти инициировали антимонопольное расследование.

Сам Джек Ма уже несколько месяцев не появляется на публике, его лишили статуса судьи на конкурсе «бизнес-герои Африки», а в 2019 году бежавший из КНР миллиардер Го Вэнгуй сообщал, что бизнес-империю Джека Ма хотят прибрать к рукам китайские власти.

График цен показывает, что в конце 2020 года акции потеряли около 40% своей стоимости за два месяца. Это сильный удар по репутации компании в глазах инвесторов, ведь речь идет о реальных бизнес-процессах, тысячах рабочих мест, миллионах товаров, заказов и договоров. Думаю, Джек Ма переоценил свои возможности, пойдя на открытую конфронтацию с правительством и сейчас ищет выход из сложившейся ситуации.

Мой экспресс-прогноз по акциям Amazon на 2021 год.

С середины 2020 года они торгуются в диапазоне $2900-3500, и на недельном графике явно просматривается сигнал о том, что на ближайшие месяцы бычий тренд взял паузу.

В 2021 году по Амазону я прогнозирую боковой флэт с незначительным расширением границ канала, поэтому для долгосрочных инвестиций бумаги не годятся.

Спросили про акции компании Nikola (NKLA).

Если кратко, то держитесь подальше от этого дер.ма.

На фото справа — график стоимости тюльпанов за 1636-1637 гг (х/ф «Уолл Стрит: деньги не спят»), а слева — дневной график компании Nikola Corp.

GM вляпалась и сейчас не знает как выкарабкаться, а основатель компании филигранно лавирует между инвесторами, контролирующими органами, экспертами и журналистами. Но рано или поздно он закончит тюремным заключением, а акции компании упадут до 1 цента.

Непонятно, куда смотрит SEC и прокуратура.

Оригинал поста в телеграм канале @Zen_Invest 

ps. Но про акции Tesla у меня прямо противоположное мнение. 

Как трейдер, я скептически отношусь ко всякому быстрому росту цен на акции, криптовалюты и другие активы. Однако есть одна компания, о которой я могу сказать, что после 5-кратного роста, ее акции сильно недооценен. Их доходность может превзойти профит ранних инвесторов компании Apple.

Напомню, что акции Apple в 2004-2005 гг поднялись в цене на 500%, их цена достигла 1,6 долларов США. Тогда многие держатели продали свои бумаги, посчитав рост чрезмерным. А через 15 лет они достигли максимума в 137 долларов.

Графики Тесла от 2019-2020 и Эппл 2004-2005 очень похожи, но дело не в этом. 

Акции компании Tesla могут взлететь до таких величин, о которых мечтают лишь биткоин-энтузиасты. Я считаю вложение средств в них первоклассной инвестицией на долгосрок. Если у Вас есть даже небольшая сумма в $5000-10000, купите сейчас 10-20 акций и через 10-15 лет Вы станете миллионером. Сейчас, когда биткоин подбирается к $20.000, я говорю Вам — выходите из крипты и вкладывайте деньги в Тесла.

Но даже не думайте покупать гадость в виде акций Nikola (NKLA).

Когда рассматриваете инвестиционную идею, оценивайте ее в долгосрочной перспективе, смотрите максимальную историю цен, а также изучайте и анализируйте доступную инсайдерскую информацию.

Знакомому посоветовали вложиться на долгосрок в бумаги АФК «Система». Тот посмотрел на часовой график и увидел, что бумаги в восходящем тренде, все красиво.

Но у меня другое мнение. Даже поверхностного взгляда на исторические данные достаточно, чтобы выбросить эту дурную идею из головы. На скриншоте слева — красивая картинка «восходящего» тренда, а справа — исторические данные за 12 лет, на протяжении которых бумага ходит в коридоре 5-45 рублей. Как тебе такое, Илон Маск?

Покупка акций АФК «Система» сродни ставке на зеро. Такое ощущение, что безумные ученые АФК «Система» продолжают работать над созданием Франкенштейна, то умерщвляя его, то возрождая к жизни. RIP

Подписывайтесь на телеграм канал Zen_Invest, там информация появляется в первую очередь.