bilet1952, ХХ в основном зарабатывает на размещении вакансий, так что при прочих равных чем их больше, тем лучше. Оптимально, когда растет и то, и другое.

С соискателей не получится столько зарабатывать и это не нужно, компании так или иначе тратят деньги на найм. Вопрос только в том, пойдут деньги в ХХ или кому-то другому.

Илья, динамика предлагаемых и ожидаемых зарплат показывает рост на 40% в год. Является ли это опережающим индикатором инфляции и не означает ли, что официальные данные Росстата по инфляции в стране занижены в разы?

 Илья, и еще вопрос: на биржах в США интернет-компании оцениваются по мультипликаторам существенно выше, чем на российской. Кто прав по Вашему мнению: мы или они?

Илья Воробьев, Спасибо! Как Вы считаете, для акционеров ХХ лучше, чтобы количество вакансий и резюме вообще не менялось, чем если бы число вакансий росло, но количество резюме вырастало еще больше? А также есть ли возможность у компании в случае необходимости выстроить систему заработка преимущественно с соискателей, а не работодателей?

bilet1952, вот здесь можно найти: hh.ru/article/26641

Илья, я попытался найти на Хэдхантере в разделе статистики картинку динамики среднего числа активных вакансий и резюме, как у Вас выложено в статье, но не смог найти. Подскажите, пожалуйста, где ее искать?

bilet1952, зависит от сферы, но в целом у IT компаний с 2022 года и цены росли быстрее официальной инфляции (реклама, ПО, такси и т.д.) и издержки тоже (в основном зарплаты). Сейчас рост замедляется, и цен, и зарплат.

bilet1952, у ХХ перед переездом было раскрытие, согласно которому было несколько достаточно крупных акционеров, мажоритария не было. Ходили слухи, что продавал Голдман, так это или нет — неизвестно. По объемам торгов сделать какие-то выводы не получится.

Илья Воробьев, можно ли сделать вывод о выходе мажоритария на основании объемов торгов по отношению ко фрифлоуту и имеет ли место  данный факт с ХХ?

Илья, какая, по Вашему мнению, инфляция на сегодняшний день для IT компаний, а также на сколько существенные ее отличия в зависимости от отрасли?

bilet1952, сложно сказать, но возможно навес есть. По слухам в конце прошлого года в ХХ был навес от Голдмана, непонятно кончился он или нет.

Другая гипотеза — многие инвесторы считают, что ХХ проигрывает от мира, так как ранее выиграл от СВО, а сейчас сильнее растут «бенефициары» мира. Но это мнение скорее неверно, для ХХ мир наоборот будет позитивом.

В обоих случаях давление на котировки скорее временное и я думаю ХХ будет лучше рынка на горизонте года условно, если не будет повышения налогов или других негативных новостей.

Илья Воробьев, у меня сложилось впечатление, что эффект навеса нерезов имеет более длительный промежуток времени, чем это принято считать. Согласны ли Вы, что нынешнее отставание ХХ от рынка связано именно с этим?

Никита Шляпников, gpt агенты повлияют на поиск и некоторые цифровые сервисы, на рынок такси никак особо не повлияют. Как только сервис переходит от битов к атомам, gpt имеют ограниченное влияние на бизнес. В такси есть намного более важные факторы, определяющие конкурентное преимущество.

Вопрос в такси стоит по другому — какая доля машин на дорогах через 5-10-20 лет будет с человеком за рулем, а какая без, и чьи будут технологии в беспилотных авто. Зарубежных игроков вряд ли пустят, так как это может создавать угрозу национальной безопасности. А среди российских Яндекс намного ближе остальных к тому, чтобы захватить и этот рынок.

Илья Воробьев, этих gpt скоро будет тысячи. Gpt это как сайт в 2000ых годах, каждый сайт имеет свою специализацию. Вот и будет тысячи gpt и пользователю как их выбирать? Для этого и нужна материнская gpt которая будет бегать по дочерним gpt (которые принадлежат частным компаниям) собирать от них решения показывать пользователям, и пользователь выбирает наилучшее решение, и этой дочерней gpt материнская gpt выплачивает вознаграждение. Вот что должен делать яндекс, заниматься индексированием и связкой gpt-агентов. Этим собственно и занимаются в openai, сейчас их задача создать рынок gpt агентов и быть материнской gpt. Вот и вопрос яндекс будет gpt агентом по заказу такси, или все-таки предложит систему материгскую систему администрирования gpt-агентов.

Илья, спасибо за обзор, работа проделана большая.
Но по оценке: прибыль на акцию за 2024г=30р, цена акции на сегодня 4650.
Итого:  По классической методике-  Яндекс это ПЕ155, очень дорогая, хайповая история.
Не вы один, влюбившись и вложившись, поверили в новую революционную компанию, придумав новую метрику для оценки и назвав старые методики устаревшими.

Никита Шляпников, мне кажется вы плохо представляете, как ищет информацию большинство людей. Perplexity — очень нишевый продукт без работающей бизнес модели даже в США, хотя он действительно полезен при поиске информации.

В поиске многих товаров действительно большая часть трафика перетекает в маркетплейсы (собственно поэтому Яндекс упорно вкладывает деньги в Маркет), в поиске большинства услуг по-прежнему доминирует поиск.

Преимущество при использовании опен-сорса очень простое. Если есть state-of-the-art open-source модель (deepseek, llama или какая-то другая), которая работает лучше собственных разработок, то можно ее дообучить на огромном массиве уникальных собственных данных и получить лучший продукт на рынке в своей нише/индустрии. Если никто не может сделать базовую модель лучше и ни у кого нет данных лучше, за счет чего они будут конкурировать?

Илья Воробьев, что такое яндекс?
а) поиск товаров и услуг
б) поиск информации

По пункту б) поисковики уже проиграли — я уже года 2 не заходил в поисковики, все первоисточники ищет perplexity

По пункту а) — сейчас мы сами принимаем решение что купить, но куда удобней попросить gpt подобрать тебе подходящее решение
Например захожу на ozon и прощу собрать мне новогодние украшения для дома на 10тр и воля его gpt зная мои предпочтения набросал уже корзину.

Или сгенерировал изображения меня в одежде и выбирай что нравится.

И вот где в этих пользовательских историях конкурентные преимущества яндекса если он использует open-source?

Никита Шляпников, эти модели могут улучшить текущий бизнес этих компаний, но никак не помогут им сделать свой поиск или сервис такси, который будет хоть сколько-нибудь конкурентным по сравнению с Яндексом. Не говоря уже о том, что по уровню IT-компетенций Яндекс с отрывом лидирует на российском рынке и конкурировать с ним на его же поле будет крайне сложно.

bilet1952, очень сложно, ресурс для поиска работы — это классический маркетплейс, ценность которого растет с количеством вакансий и резюме. ХХ смог захватить большую долю рынка и стать базовой площадкой для поиска сотрудников / работы. Забирать у него долю рынка сложнее, чем, например, у WB / Ozon. У Яндекса в свое время даже был сервис Яндекс.Работа, но его закрыли, так как он не смог составить конкуренцию ХХ.

Николай Помещенко, Яндекс, Амазон и Убер — это технологические компании, которые работают в секторе услуг. Таксопарк или селлер, который возит товары из Китая и продает на маркетплейсе тоже оказывает те же самые услуги, но не является технологическим бизнесом при этом.

Вот тут, например, как можно понять, является ли компания технологической: longterminvestments.ru/what-is-tech/