По предварительной оценке в октябре по железным дорогам было перевезено 101,2 млн тонн грузов.

По объёму перевозок нынешний октябрь – худший с 2009 года.

Умер бывший премьер Госсовета КНР Ли Кэцян. Власти Китая готовятся к его торжественным похоронам 2 ноября. Мы же вспомним его, как автора «индекса Ли Кэцяна».

Ли Кэцян предложил оценивать реальное экономическое развитие Китая по объемам потребляемой энергии, грузовых железнодорожных перевозок и новых кредитов.

История почти детективная. Об этих показателях он упомянул в разговоре с американским дипломатом, когда был партийным руководителем в Ляонине.

Ли сказал, что показатели ВВП провинции “ненадежны”, и предположил, что более четкую картину можно получить из данных о потреблении электроэнергии, железнодорожных перевозках и банковском кредитовании.

Позже содержание этого разговора просочилось в прессу, а The Economist придумал термин «индекс Ли Кэцяна».

Премьер Михаил Мишустин сообщил о росте ВВП за 9 месяцев на 2,8%.
===
Легко посчитать, что для такого результата ВВП в 3 квартале должен вырасти на 5,1%.

Для сравнения: во 2 квартале рост был +4,9%.
===

Что это значит

Скорее всего Мишустин использовал оценку Минэкономразвития, которая будет опубликована завтра после 19:00.

Эти оценки традиционно занижены по сравнению с окончательными цифрами, которые потом даёт Росстат.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм: https://t.me/m2econ

Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

Денежная масса в Германии сжалась в сентябре на 1,5% к сентябрю прошлого года.

В реальном выражении сжатие составило -5,75%.

До 1840-х годов стоимость добываемого серебра в разы превосходила стоимость добываемого золота.

Резкий отрыв серебра произошёл после открытия серебряного месторождения Потоси в Испанской Америке (современная Боливия).

Неудивительно поэтому, что в основе денежных систем тех времён было именно серебро.

Так было и в России. Вспомните хотя бы «медный бунт» при царе Алексее Михайловиче, отце Петра Великого. Бунт произошёл потому, что «хорошие» серебряные деньги пытались заменить «плохими» медными. Или вспомните ассигнации и их сравнение с «рублями серебром» при Екатерине Великой.

Британия рискует… и выигрывает

Британия, перешедшая в 1816 году* на «золотой стандарт» могла и прогадать.

Но с 1840-х годов объём добычи золота в стоимостной оценке опережает аналогичный показатель для серебра.

• Например, в 1831-1840 годах золота добывали в среднем на 13,5 млн долларов в год, а серебра – на 25,1 млн долларов.
• Но уже в 1841-1850 годах золота добывали на 36,4 млн долларов, а серебра на 32,7 млн.

Ниже оглавление и краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой новости с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• В США реальная денежная масса продолжает снижаться. Одна из причин – сжатие денежной базы. При этом ВВП в третьем квартале ускорился до 2,7%. На сжатие денежной массы экономика пока не среагировала
• ЦБ Турции повысил ставку на пять процентных пунктов до 35%. Движение в правильном направлении, но при инфляции выше 60% требуется ещё большая решительность.
• В Японии, Австралии и Европе падает деловая активность.
• Реальная денежная масса в Еврозоне продолжает сжиматься.

Экономика России

• Банк России повысил ставку на 2 процентных пункта до 15%. Шаг в правильном направлении. Осталось смелее наращивать денежную массу.
• ЦБ повысил прогноз ВВП 2023 года до 2,45%. При этом прогноз 4 квартала (+1,5%) выглядит нереалистично скромным.
• Промпроизводство в сентябре выросло на 5,6% и находится на исторических максимумах.

Один правильный шаг Эльвира Набиуллина сделала: повысила ставку и не собирается её быстро снижать. Осталось сделать второй: не замедлять, а ещё лучше — ускорять рост денежной массы. Именно так поступал кумир Эльвиры Набиуллиной — Пол Волкер.

===

Банк России объявил о повышении ключевой ставки сразу на два процентных пункта до 15%.

Это намного лучше, чем повышение на 1 процентный пункт, ожидаемое аналитиками.

Одна из причин сжатия денежной массы в США – это сжатие денежной базы. С исторического максимума в 6,4 трлн долларов (декабрь 2021 года) она в сентябре 2023 года опустилась до 5,6 трлн.

Денежная масса достигла пика в марте 2022 года (21,9 трлн долларов) и с тех пор снизилась до 20,7 трлн.

В третьем квартале 2023 года ВВП США вырос на 2,7% по отношению к третьему кварталу прошлого года. Текущие темпы выше среднегодовых (зелёные столбцы на графике выше синей линии), что говорит об ускорении роста.

Нынешние темпы роста (около 2% годовых в среднем; см. синюю линию на графике выше) вполне соответствуют многолетнему тренду.

График ниже показывает, что сейчас экономика США вернулась на свой доковидный тренд.

ЦБ мог бы компенсировать последствия этого роста цен для экономики, активнее наращивая денежную массу. Но эта логика пока Банку России недоступна.

С 1 по 23 октября среднесуточный рост цен составил 0,030%.

Если такой рост сохранится до конца месяца, то по итогам октября инфляция составит 6,8% годовых.