Увлечение Центробанка быстрым снижением ставки начинает негативно сказываться на инфляции.

Прогноз до конца 2023 года

Если до конца 2023 года инфляция будет такая же, как в последние три месяца (ноябрь-январь), то картинка получится такая, как на графике 1.

График 1. Прогноз по темпам ноября-января

   

Инфляция в этом сценарии сначала опустится до 3,3% (ниже цели-таргета ЦБ) в апреле и удержится на уровне 4% в мае. Но потом инфляция начнёт расти и к ноябрю вырастет до 9,4%.

( Читать дальше )

В 1999-2008 годах в России был быстрый экономический рост, а потом наступил застой.

Удивительным образом это совпадает с динамикой золотовалютных резервов (ЗВР).

на 3 февраля было превышено значение… августа 2008 года — ЗВР едва перевалили за 600 млрд. в долларовом эквиваленте.

=========

Ларчик открывается просто: Центробанк добавлял рубли в экономику, покупая валюту в ЗВР за «свежеотпечатанные» рубли.А когда он перестал это делать, наступил застой.

Важно: застой наступил не из-за того, что перестали покупать валюту, а из-за того, что перестали добавлять рубли в экономику нужным темпом.

   

Проверим через неделю, можно ли было так считать.

Выпуск по базовым видам деятельности — хороший аналог ВВП.

Данных по ВВП за 4 квартал ещё нет, но данные по индексу выпуска уже опубликованы Росстатом.

   

Падение в 4 квартале

— менее сильное, чем во 2 квартале

( Читать дальше )

Среднесуточный рост цен с 1 по 6 февраля составил 0,037%.

Для сравнения: с 1 по 9 января было 0,027%.
И это при том, что в начале квартала (тем более, года) обычно всегда виден взлёт цен.Если такие темпы сохранятся до конца февраля, то инфляция на конец месяца опустится всего лишь до 11,6%.

================

Это плохие новости. И низкая ставка ЦБ — тому главная причина.

Дойдёт ли до функционеров Центробанка, что они зря снижали ставку?
Узнаем об этом в пятницу, когда состоится заседание совета директоров ЦБ и будет приниматься решение по ключевой ставке.

 


    

А мог бы найти заинтересованных.

Вице-премьер Андрей Белоусов объявил, что власти обсуждают с крупным бизнесом добровольный взнос в бюджет. По словам Андрея Белоусова, речь идёт о части дохода, полученного в 2022 году.

«Дело в том, что финансовые результаты прошлого года были очень хорошие, и у многих компаний, особенно в первом полугодии, за первые три квартала, результаты были сильно в плюс», — сообщил он и резюмировал, что инициатива «рассматривается как добровольная история».

===========

Белоусов выступает в роли «робин гуда» не в первый раз. Уже известна история, когда он в мае 2021 года объявил, что металлурги «нахлобучили» (≈ обманули) бюджет на 100 млрд. за счёт роста цен и заявил, что «деньги должны вернуться в бюджет».



( Читать дальше )

В октябре мы давали прогноз роста ВВП в 2023 году на 7,4% (см. «Фантастика! О возможном росте ВВП России в 2023 году на 7,4%»).

С тех пор появилось несколько поводов для пересмотра этого прогноза.

1. Уточнились данные по инфляции и денежной массе (ДМ) за прошедшие три месяца (рост ДМ оказался лучше ожиданий, инфляция — хуже ожиданий).

2. Наши ожидания по траектории инфляции ухудшились (это ухудшает прогноз).

3. Ожидаемое падение ВВП в 2022 году уже не -2,9% (как в нашем расчёте), а -2,2%. Это ухудшает прогноз, так как «провал» предполагает высокий рост за счёт возврата к «нормальной» траектории ВВП. А чем меньше мы провалились, тем меньше будет этот компенсационный рост.

( Читать дальше )

Поставки против регистраций.

Мы уже писали о регистрациях легковых автомобилей за январь.

И отдельно отметили, что статистика регистраций от агентства «Автостат» — более оперативная и качественная, чем статистика поставок от Ассоциации европейского бизнеса.

Но статистику поставок мы продолжаем отслеживать. Что же говорят цифры за январь?

В январе на рынок легковых автомобилей было поставлено 32,3 тысячи легковых автомобилей.

( Читать дальше )

Только вчера об этом написали, что она пробьёт потолок.
 И ролик сделали. И на тебе!

ЦБ (спасибо им за это искреннее) стал публиковать оценку денежной массы (https:/...6). 
А там данные на 1 февраля (пусть и предварительные).

Получается, сейчас не надо ждать последний рабочий день месяца, чтобы понять, что происходит с денежной массой.

И наши предположения оправдались: Набиуллина пробила потолок.

Рост РДМ на 12,2%, бывший для неё рекордом, не устоял. На 1 февраля РДМ растёт темпом 12,9%.

==================

Поздравляем Эльвиру Сахипзадовну с личным рекордом!

В том, что экономика России удивит (себя и весь мир) неожиданным для всех ростом, почти не остаётся сомнений.

   

Как показывает история, что России, что Японии, низкие ставки ЦБ вовсе не «волшебная пилюля» для экономического роста.
Скорее, наоборот. 

Что же необходимо для роста ВВП? Рост РДМ — реальной денежной массы (= рост покупательной способности населения и предприятий).

   

 При главе ЦБ Эльвире Набиуллиной реальная денежная масса ещё никогда не росла темпами хотя бы 13% в год.
Пока это её «потолок».

Картинка здесь: avatars.dzeninfra.ru/...scale_2400https://dzen.ru/video/watch/63df8e92870d200d282d516d?rid=3780830089.96.1675618105351.45592&t=15

===============

Но в 2023 году этот потолок, похоже, будет пробит. Причём уже вне зависимости от желания или нежелания Набиуллиной. 
Вариант этого же видео в Дзене:
dzen.ru/video/watch/63df8e92870d200d282d516d