В январе рубль показал себя слабо несмотря на большой объем продаж валюты со стороны ЦБ в рамках взаиморасчетов с Минфином (укрепления не произошло).

С 7 февраля продажи сократятся с 15.9 млрд руб. до 8.1 млрд руб. в день на месяц, далее будет новый расчет.

10 февраля Китай уходит на Новый год, поэтому расчеты в юане будут отражаться в учете, но не исполняться, что теоретически может привести к сокращению продаж юаня на неделю, но и покупать его бессмысленно, все равно на счет не зачислят, так что ситуация обоюдная. Осенью приостановка расчетов на праздники особого влияния на курс не оказала, так что я бы не переоценивал эти новости.

Картинка — канал Бюджет без правил

Картинка показывает неравномерность платежей по НДД, обратите внимание, что за 2023 год платеж будет в марте, а в апреле сразу за 1 квартал. С февраля поступлений от таможенной пошлины по нефти и нефтепродуктам окончательно обнулится, а демпфер останется.

Таким образом, курс рубля рискует оказаться волатильным в течение февраля, а вот в марте и апреле (после выборов Президента) велик шанс укрепления рубля к описанным в прогнозе величинам (85-87 к доллару и 11,8-12 к юаню).

( Читать дальше )

В этом выпуске: 
— Кратко о важных финансовых новостях
— Bitcoin снижается после одобрения BTC-ETF и это абсолютно нормально
— Рубль укрепился до максимумов ноября, есть ли дорога дальше?
— Почему юань будет слабее доллара
— Поведение валют развитых и развивающихся стран
— Техническая картина в золоте — выход вверх, но не в рублевой оценке
— Нефть волатильна, но неизменна в цене. Полка добычи американцев
— Американский рынок — продолжаем наблюдение за двойной вершиной. Шортистов снова вынесли с рынка
— Российский госдолг снижается как и прогнозировалось, но пришли объемы на 120 по RGBI
— Динамика секторов на российском рынке. Стоит ли заходить в уходящий поезд металлургов?
— Цели по российскому рынку акций выполнены — сворачиваем спекуляции.

В этом выпуске:
— Основные мировые центральные банки озвучили свои решения по ключевым ставкам
— Валюта стабилизируется вблизи верхних границ «комфортной зоны» им. А.Р. Белоусова
— Золото корректировалось, но пока удерживает ключевой уровень поддержки
— Проблемы торговли золотом в рублевой оценке
— Очередные максимумы американских рынков. Кто это покупает?
— ОФЗ — главный консервативный актив будущих лет в России —
Коррекция на российском рынке акций окончена?
— «Финансовый компас» – краткая версия моих обзоров

Инвестиционный телеграм-канал: t.me/mizya_max

1) События развиваются в соответствии с прогнозной линией из обзора рынков. Рубль укрепляется и зашел в канал 12-12,6 по юаню. С технической точки зрения наибольшая вероятность движения будет до середины канала 12,3 рубля/юань. Общий потенциал укрепления 5%. Шорт юаня в силе.

По доллару разметка дает около 2% укрепления. Хотелось бы верить в заход ниже 90 по доллару и закрепление в канале 80-90 рублей за доллар, но пока ставить на это я бы не стал.


2) В США происходит тест пробитого уровня поддержки. Сегодня должны быть спокойные торги, т.к. основные события начнутся завтра с 17:00 по Москве: выходит индекс PMI, открытие вакансий JOLTs Openings, а далее заседание ФРС США.

По ФРС: предыдущие данные о сильной экономике в 3 квартале и разгоне инфляционных ожиданий говорят о недостаточности ужесточения ДКП, однако, ФРС может сослаться на временной лаг после поднятия ставки (и будет право) и выждать паузу, сделав жесткие заявления о возможности поднятия ставок, если будет необходимо.

Итого не жду от ФРС никаких новых вводных, сохраняю шорт американского рынка. Возможно, стоит уменьшить риск по портфелю, т.к. возможны хаотичные движения на объявлении статистики, решения по ставке и пресс-конференции.

( Читать дальше )

Апдейт по ситуации на рынках:

1)     Утром подходим к краткосрочной цели по укреплению валюты. Если Вы ставили на укрепление рубля во фьючерсах, то стоит урезать плечо и посмотреть за развитием ситуации. Прохождение вниз 12.6 по юаню и 92.5 по доллару открывает путь ниже к 12 по юаню и 85 по доллару. Это было бы правильно перед заседанием Банка России – показать, что финансовые власти стабилизировали курс и инфляцию, а также для развития отечественной экономики (вернуть курс в плановые значения для предприятий, снизить из долговую нагрузку, облегчить импортозамещение, стимулировать приезд мигрантов в Россию и т.д.). Однако, ЦБ последний год помогал лишь спекулянтам.

2)     Отчеты Google и Microsoft оказались диаметрально противоположными и не оказали большого влияния на рынок в моменте. Однако, период отчетностей проходит хуже, чем в прошлые годы по соответствию ожиданий, а завтра еще отчет Amazon, от которого ничего позитивного ждать не приходится. Думаю, можно восстановить шорт Америки в период их торговой сессии.

( Читать дальше )