Презентация к выпуску:
🔹Повышенный объем валютной выручки ушел на покрытие валютного свопа вместо укрепления рубля
🔹В золоте есть попытка разворота на недельном графике
🔹Нефть дешевеет перед выборами в США
🔹Меры китайского правительства оживили деловую активность в промышленности, но только в Китае, остальные страны остаются в негативной зоне по промышленному PMI
🔹Американский рынок снижался, но находится вблизи исторических максимумов
🔹Обновленные сценарии Банка России на 2025 год
🔹ОФЗ снижаются на риторике ЦБ и росте инфляции
🔹Отсутствие спроса на флоутеры
🔹Годовые ставки на денежном рынке 24,5%! Кто выше?
🔹Какие отрасли встали уже в сентябре?
🔹«Заблуждение» о том, что ключевая ставка может повышать инфляцию
🔹 Рынок акций в России тоже ждет выборов в США, но скорее допадает до 2500 по МОЕХ, чем начнем рост от текущих значений. Сценарии для рынка акций.
🔹18 ноября запускаю онлайн-курс «Инвестиционный аналитик»

Зеркало в Rutube:

rutube.ru/video/18e0a7a81c0e7ffbafeee62ca728b707/

В этом выпуске:
🔹 Рубль не смог укрепиться благодаря политике ЦБ и таинственному покупателю. Повышенный спрос на юань сохраняется
🔹 Динамика Юаня и Доллара в мире
🔹 Прогноз соотношения госдолг/ВВП по развитым странам предполагает девальвацию их валют и низкие процентные ставки
🔹 Золото продолжает рост, ломая небольшую техническую попытку разворота, но слом произошел перед слабой атакой Израиля
🔹 Нефть остается в широком канале 70-87 по Brent с потенциалом ослабления к нижней границе при стабилизации ситуации на Ближнем Востоке
🔹 Индексы PMI в промышленности крупных стран – негатив для товаров
🔹 Все больше котировок товаров транслируется в Юане, а не Долларе
🔹 Первая неделя снижения в США за последние 2 месяца
🔹 Банк России поднимает ставку до 21% с возможностью роста до 23% в декабре. Почему это финал.
🔹 Ожидания Банка России по инфляции в 2025 году выглядят реальными
🔹 Глава центрального банка запускает новый передел собственности
🔹 Оказывается рост ключевой ставки поднимает производительность труда – проблемы анализа рынка труда финансистами из ЦБ

По идее А.Р. Белоусова экспортеры зачисляли на счета в России 80% от валютной выручки, а продавали — 90% от этого объема, но не меньше 50% от получаемых средств от экспортных контрактов (в рублях или валюте).
В июне порог зачисления на счета в России уменьшился до 60%, в июле до 40%. Продавать необходимо 90% от возвращенной в страну валютной выручки (внимание не экспортной, а валютной).
Сейчас в Россию необходимо заводить не менее 25% от получаемых средств от экспортных контрактов (в рублях или валюте).

Опасность вторичных санкций требует создания схем оплаты товаров без переводов денег через границу. Один из вариантов – клиринг (взаимозачет требований). Допустим, китайская компания А экспортирует в Россию товары (станки), а китайская компания B наоборот импортирует (нефть), в России есть компания X – импортер (станков) и Z -экспортер (нефти). Если итоговая сумма (сальдо) за поставки товаров между Россией и Китаем = 0, то компания B отдаст юани компании А и компания Х отдаст рубли компании Y.

В этом выпуске:
🔹За 2 месяца рубль девальвирован на 16%, если считать от минимумов, с начала года на 5%. Когда ждать отката?
🔹Доллар спасает война на Ближнем Востоке
🔹Золото перестало расти на падении вероятности быстрого снижения ставок в США
🔹Нефть резко подскочила на угрозах Израиля в отношении Ирана
🔹Китай возвращает железную руду и сталь к жизни
🔹Фондовые рынки развитых стран замерли вблизи исторических максимумов, но доходности облигаций резко растут
🔹Банк России разгоняет денежную массу высокой ключевой ставкой
🔹Инфляция в августе и сентябре вызвана шоками предложения, а не спроса. ВВП России быстро тормозит
🔹Недельная инфляция ожидаемо подскочила – впереди сезонный рост цен
🔹«Инфляционно нейтральный» бюджет добил облигационный рынок
🔹Потенциально позитивные новости для ОФЗ – были и такие
🔹Анализ процентных кривых в России
🔹Перспективы роста российских акций остаются под большим вопросом
🔹Рубль упал, а экспортеры не выросли: краткий обзор секторов рынка акций
🔹Отработка прогнозов

В этом выпуске:

🔹Политика ЦБ в отношении валютных позиций банков усиливает снижение рубля
🔹Юань укрепляется в мире на новостях о поддержке экономики и рынков, а в России остается переоцененным более чем на 3%
🔹Доллар закрепляется ниже 101 по индексу DXY
🔹Золото развивает рост
🔹Нефть – единственный промышленный товар, который не вырос на новостях из Китая
🔹Фондовый рынок США продолжает рост и не стоит ему мешать
🔹Недельная инфляция снижается, но требуется подтверждение данными на начало 4 квартала.
🔹Представлен проект бюджета на 2025 год – влияние на облигации
🔹Индекс RGBI продолжает снижение на планах Минфина занять 2,4 трлн. в 4 квартале
🔹Анализ процентных кривых в России
🔹Россию все чаще сравнивают с Бразилией при оценке долгового рынка
🔹Почему распродал спекулятивный портфель акций
🔹Важный опрос от Банка России
🔹Заочный спор по ключевой ставке между нефтяниками и ЦБ
🔹Рост индекса обеспечил Газпром, а если его вычесть?
🔹Отработка прогнозов и IPO Аренадата как маркер настроений на рынке

В этом выпуске:
🔹 Валютный курс пробивает 13 рублей за юань на решении Банка России по валютным свопам, что дальше?
🔹 ФРС резко опустила ключевую ставку, а участники рынка ставят на то, что это лишь начало
🔹 Золото обновляет исторические максимумы
🔹 Нефть и товары растут на общей волне позитива
🔹 Мировая статистика сигнализирует о проблемах, а рынки живут своей жизнью
🔹 Новые исторические максимумы и цели фондового рынка США
🔹 Индекс госдолга (RGBI) устанавливает новые минимумы на росте инфляции, армии и ожиданиях расходов нового бюджета
🔹 Потребительское кредитование затухает и заканчиваются лимиты по льготной ипотеке
🔹 Неожиданные изменения процентной кривой ROISfix. G-curve – снижение облигаций происходит за счет коротких бумаг.
🔹 Динамика индексов рынка акций МОЕХ и RTS. Цели отскока акций этой осенью
🔹 Обзор идей фондового рынка: за и против основных стратегий инвесторов

Зеркало на Rutube:
rutube.ru/video/ff24cde9b003f3be79a89f740da93645/

В этом еженедельном выпуске:
🔹 Рубль стабилизировался, снова укрепление?
🔹 Разные оценки курса доллара никак не сойдутся
🔹 Снижение курса доллара в мире дало вздохнуть Японии.
🔹 Что не поняли рынки во фразе главы ФРС про опасность высокого долга в США
🔹 Рост безработицы в США поднимает котировки золота. Не обвал, а рецессия с понижением ключевой ставки
🔹 Нефть подошла к верхней границе широкого канала 78-87 долларов за бочку Brent
🔹 Сумасшествие на фондовом рынке США
🔹 Пик инфляции в России пройден, теперь рост цен начнет затухать в измерении год к году
🔹 Статистика говорит о замедлении экономики России. ЦБ перегнул палку
🔹 Короткий конец кривой госдолга уже на 17% — дальний относительно стабилен у 15,5%
🔹 Стоимость денег в России уже выросла без повышения ключевой ставки
🔹 Акции роста выдохлись?
🔹 Инвестиционные часы – минутка финансовой грамотности. Депозит – лучший актив?
🔹 Индекс Мосбиржи – впереди крупные дивидендные отсечки
🔹 Акции за неделю, 3 месяца и с начала года
🔹 Особенности IPO ВсеИнструменты.ру

В этом еженедельном выпуске:

🔹 Резкий прокол в курсе валют. В чем основная причина?

🔹 Китай пытается удержать юань от падения к доллару

🔹 Сравнение разных курсов доллара к рублю: Банк России, Мосбиржа, Forex, Межбанк

🔹 Доллар в мире растет на действиях основных центральных банков, возможная паника на фондовых рынках только усилит рост доллара

🔹 Золото покажет истинную динамику со следующей недели. В пятницу массовая экспирация производных контрактов в США

🔹 Нефть Brent в широком диапазоне 78-87

🔹 Очередная попытка разворота американского рынка в близи круглых отметок

🔹 Российский госдолг продолжает снижаться на высокой инфляции и провальных размещениях ОФЗ

🔹 Короткий конец кривой госдолга закладывает 17% ключевой ставки

🔹 Почему Минфин не смог разместить флоатеры. Жесткость денежно-кредитных условий без повышения ключевой ставки

🔹 Стоимость обслуживания госдолга

🔹 Где взять деньги для финансирования расходов бюджета

🔹 Индекс Мосбиржи в понижательном тренде

🔹 Сбербанк, Северсталь, ММК

В этом еженедельном выпуске:
— Базовый сценарий для курса рубля до конца года. Когда покупать замещающие облигации?
— Федеральный бюджет резко сокращает расходы
— Пределы укрепления рубля к доллару
— Новые возможности для российского экспорта
— Введут ли санкции на Ингосстрах и СПФС?
— Индекс рубля показывает максимальное укрепление рубля. Сколько можно заработать в валютных облигациях?
— Куда может упасть индекс доллара (DXY)
— Сценарий снижения золота в июне
— Нефть краткосрочно остается в канале 81-84 доллара за баррель Brent, но возможно ослабление до 78-79 в июне
— Медь и серебро – основные товары зеленого перехода
— Рост экономики США замедляется на торможении расходов потребителей и очень плохих ожиданиях промышленников
— Sell in May – значит снижаемся в июне
— Рынок ОФЗ в кризисном состоянии
— На что занимает Минфин?
— Инфляция замедляется, но остается на уровне 5-6% в год
— Кривая госдолга все прямее
— Денежный рынок заложил как минимум удержание 16% ключевой ставки на весь следующий год

В этом еженедельном выпуске:
— Пределы укрепления рубля к юаню и доллару. Когда покупать замещающие облигации?
— Рубль в топе самых крепких валют по отношению к доллару
— Сценарий снижения золота. Кто покупает и кто продает золото?
— Нефть остается в канале 81-84
— Продовольственные товары за неделю продолжили рост – это к инфляции в мире.
— Три кита мировой (американской) экономики из заголовков СМИ. Настроения прессы начинают меняться. Sell in May and fly away
— Был ли маржин-колл в ОФЗ
— Недельная инфляция снизилась после пика, но остается выше целей Банка России. Прогнозы инфляции на конец года продолжают показывать 5-6%
— Банки продолжали продавать ОФЗ на вторичном рынке в первом квартале, выкупая их обратно со скидкой на размещениях Минфина
— Спрямление кривой ОФЗ к 15%
— Доходности ОФЗ и банковских кредитных портфелей сравнялись. Дальнейший рост доходности ОФЗ – безумие
— Противоречивые заявления Банка России о денежно-кредитной политике. Ужесточение макропруденциального регулирования кредитования физических лиц