Активность на рынке частного капитала растёт. Все больше компаний хотят выйти на IPO. Только да последний месяца свыше ста пятидесяти компаний подали заявку о намерении стать публичными.

Интересные тренды, которые явно выбиваются из общей картины прошлого года — начали выходить компании, занимающиеся интернет-маркетингом, анализом больших данных и low code системы в отличии от биотехнологических компаний, которые массово выходили в прошлом году.

Странные вещи творятся на рынке FinTech. Текущая оценка большинства компаний сильно занижена. Большинство компаний торгуются ниже своей Справедливой цены даже по тёкших мультипликаторах. Среди них такие мастодонты как Visa, MasterCard, PayPal, Square, а также молодые компании Bill и Marqeta.

Неограниченный рынок, низкая оценка, тренда на автоматизацию банков и брокерских компаний, делают вышеупомянутые компании интересными для инвестирования в долгосрочной перспективе. Бум на рынке FinTech ожидается в конце 2022 года.

Последние два месяца на рынке первичных размещений (IPO) на американских фондовых биржах были очень вялыми. Только качественные компании показывали рост в первые дни торгов. Среди них компания по автоматизации бизнес-процессов UiPath, платформа для девелоперов и строителей Procore Technologies и несколько других менее известных.

Вчера же начали торги две похожие компании из сектора FinTech — Flywire (тикер FLYW) и Paymentus (тикер PAY), показавшие рост более тридцати процентов в первый день торгов. При этом компании — типичные стартап-проекты, растут благодаря поглощениям точечных малых компаний, закрывающих нужные ниши и сектора, а также уже являются прибыльными. Капитализация компаний свыше четырех миллиардов.

Это говорит о нескольких вещах:

1) Рынок IPO снова оживает
2) FinTech сектор — один из самых быстрорастущих и пользуется спросом у инвесторов.
3) Высокая активность на рынке IPO будет и дальше двигать фондовые индексы вверх.

Дополнительным фактором, который прибавит ликвидности и новых участников на рынок, является запуск брокером Robinhood сервиса IPO Access. Данный сервис позволит розничным инвесторам участвовать в первичном размещении тоесть IPO. Учитывая хайповость и размер базы клиентов Робингуда, дополнительная ликвидность только подтолкнёт рынок IPO к новым вершинам.

Последние две недели были максимально активны на рынке первичных размещений. Компании за пару дней обваляли о дате IPO и успешно размещались. За две недели было одиннадцать размещений. Среди них такие крупные компании как Coinbase и UiPath.

Вчера успешно разместились компании DoubleVerify (тикер DV) — аналитика цифровых медиа, а также компания UiPath (тикер PATH) — роботизация бизнес-процессов в компаниях. Оба IPO дали рост под тридцать процентов в первый день торгов.

На следующую неделю уже запланировано три IPO, среди которых компании из биотехнологией, солнечной энергетики и медиа. Подробнее о них поговорим в следующих постах.

Есть интересная закономерность: когда всплеск активности на рынке IPO и SPAC, тогда и весь фондовый рынок оказывает рост. Инвесторы готовы больше вкладывать деньги в рисковые долевые активы, что и создаёт спрос.

На сегодня нет причин для обвала фондовых рынков.

На этой неделе сразу три интересные компании начнут свои торги на бирже.

Наиболее интересной является компания Coinbase. Инвесторы уже оценили её в 100 миллиардов долларов. По нашей оценке компания должна стоить ещё дороже — около 150 миллиардов долларов. Риск в том, что компания продаёт почти 45% своей доли. Это самая крупная продажа доли за последние несколько лет. Обычно продают 12-20%. Поэтому в первы день торгов увидим падение котировок.

Среди других интересных IPO компаний можно отметить APP и TSP

AppLovin (тикер APP) — американская компания, которая предоставляет платформу для маркетинга и монетизации мобильных игр. Программные решения предоставляют разработчикам мобильных приложений передовые инструменты для развития их бизнеса за счет автоматизации и оптимизации маркетинга и монетизации своих приложений.

Выручка AppLovin за 2020 год составила $1451 млн., Growth 46%, чистый убыток $ 125,93 млн.

TuSimple Holdings (тикер TSP) американская компания, основана в 2015 году, разработали технологию автоматизации грузоперевозок. Бортовое программное обеспечение точно фиксирует дорожную среду на расстоянии до 1000 метров вперед, используя модели прогнозирования, которые оценивают скорость транспортного средства, намерения водителя, планируют более точные и безопасные траектории движения для грузовиков-полуприцепов. Точность планирования движения основана на запатентованных алгоритмах машинного обучения, платформа использует постоянно увеличивающуюся базу для моделирования. Этот анализ данных обучает программное обеспечение более точному прогнозированию того, как среда, окружающая грузовой автомобиль, изменится в реальном времени.

Выручка за 2020 год составила $2 млн., Growth 160% чистый убыток $178 млн

Рынок IPO оживает вместе с ростом фондовых индексов. Сегодня-завтра ожидаем обновления исторических максимумов индекса NASDAQ100.

Последняя неделя квартала. Фондовые рынки продолжают находится в боковом диапазоне. Пятничный рост фондовых индексов США закончился движением в полтора процента. Азия внесла свои коррективы, падение составило пол процента, но уже виден отскок. Ждём продолжения роста в американскую сессию.

Судно, перекрывшее Суэцкий канал, сдвинули с места. Движение по каналу ещё не началось. Ожидаем скорого восстановления. Мировая торговля потеряла около семьдесят миллиардов долларов за время простоя. Зато выросли цены на нефть и другое сырье и спекулянты-трейдеры заработали.

Такой рост цен, на фоне монетарной и бюджетной политики стимулирования в США приведёт к скорому росту инфляции. В текущие значения доходностей облигаций уже заложен возможный рост, поэтому добавление в портфель долгосрочных облигаций на небольшой процент будет хорошей идеей.

Сезон IPO активно продолжается. На этой неделе стартуют торги одной из самых крупных платформ онлайн-образования Coursera.

( Читать дальше )

Вчера Президент США подписал пакет стимулов тем самым ввёл его в действие. Рынки отреагировали положительно, показав рост на более чем два процента. S&P500-индекс обновил исторические максимумы.

Позитив на рынках продолжается и это видно, как по обновлению исторических максимумов индексов, так и по компаниям которые выходят или недавно вышли на IPO.

Вчера Coupang (корейская Rozetka) провела листинг на бирже NYSE под тикером CPNG собрав в ходе IPO рекордные 4,5 миллиарда долларов. Это крупнейшее за последние годы IPO в первый день торгов показало прирост +40%, а при открытии рост был на +77%.

Roblox, который вышел на IPO путём прямого листинга, за два дня показал прирост +65%, при этом акции можно было купить на вторичном рынке в первый же день.

За прошлую неделю 17 компаний подали заявки в SEC с намерением провести IPO. С учётом ранее поданных форм S-1, на ближайшие два месяца нас ждёт жаркий сезон IPO-компаний из перспективных, быстрорастущих секторов рынка.

Инвесторский позитив, пакет стимулов и разумно растущая инфляция — основные драйверы роста фондового рынка в ближайшее время.

Сезон начинается — готовьтесь!

После небольшой коррекции на фондовых рынках США, компании начали подавать форму S-1 о намерении разместить свои акции на биржах США — выйти на IPO.

Только за прошлую неделю свыше двадцати компаний подали заявку. Некоторые уже выходят на следующей неделе, другие — в течении ближайших двух-трёх месяцев. Среди наиболее интересных:

🔸Roblox (тикер: NYSE: RBLX) — Онлайн платформа для создания игр. Дата IPO 10.03.2021

🔸 Coupang (тикер: NYSE: CPNG) — крупнейший в Корее сайт электронной коммерции. Дата IPO 10.03.2021

🔸Olo (тикер NYSE: OLO) — американская компания, предоставляет ресторанам платформу SaaS для онлайн-заказа и доставки еды
Выручка Olo за 2020 год составила $98 млн., Growth 94% чистая прибыль $3,252 млн.

🔸DigitalOcean (тикер NYSE: DOCN) — американская компания, предлагает услуги облачных вычислений и инструменты для веб-разработки для малого и среднего бизнеса.
Выручка DigitalOcean за 2020 год составила $318 млн., Growth 25%, чистый убыток $ 15,791 млн.

🔸Coinbase Global (тикер NASDAQ: COIN)- американская компания, криптобиржа, поставщик сквозной финансовой инфраструктуры и технологий для обмена биткоина и других криптовалют.
Выручка Coinbase Global за 2020 год составила $1 277 млн., Growth 139%, чистая прибыль $322,317 млн.

Компании из разных секторов: от технологий до блокчейн. Инвесторы готовы вкладывать свои деньги в перспективные бизнеса, особенно на фоне бюджетных и монетарных стимулов.

Фондовые рынки продолжают восстановление и такие индексы как S&P500 и NASDAQ100 растут на азиатской сессии почти на один процент.

Несколько интересных IPO выходят уже на следующей недели. Об одной из них Telos — компания которая пишет программное обеспечение для спецслужб, — я писал раньше. Это говорит о восстановлении позитива на этом рынке и в ближайшее время можем ожидать ещё больше новых IPO.

Даже такая компания, как Palantir, которая выходила на IPO путём прямого листинга, выросла более чем на 50% за месяц.

Сейчас рынки будут находиться в волатильном состоянии, но нет оснований для падения фондовых индексов и акций. Поэтому данный рынок продолжит свой рост.

Дополнительно видно, что аппетиты инвесторов к риску растут по росту цен на криптовалюты.

PayPal развертывают систему для возможности обмена и оплат топовыми криптовалютами: Bitcoin, ethereum и другие.

Цена на Bitcoin уже превысила 16000$.

Вывод: инвесторы готовы рисковать, спрос восстанавливается даже несмотря на локдауны, цены на акции и фондовые индексы будут расти.

 Вчера состоялись первые дебаты между кандидатами в Президенты США – Д.Трампом и Дж.Байденом. Кандидаты не уважали друг друга, перебивали и провели шоу в лучших его традициях. Трамп фактически отказался от мирной передачи власти после выборов т.к. не сможет согласиться с их итогами, если увидит десятки тысяч подтасованных бюллетеней. В свою очередь, Байден сказал, что не будет объявлять о победе на выборах до официального подтверждения.

 Результат – рейтинги Трампа падают к 40%, Байдена – растут к 60%.

 Данные заявления добавили неопределенности инвесторам и фондовые индексы США на азиатской сессии падают почти на один процент. Такая повышенная волатильность будет продолжаться весь октябрь, поэтому сейчас стоит быть максимально аккуратным при инвестировании в акции без хеджа.



( Читать дальше )

Чем ближе к голосованию за нового Президента США, тем более интересный новостной фон. На этой неделе уже начинаются первые дебаты между кандидатами, поэтому можно ожидать повышенную волатильность на рынке в зависимости от того, кто будет лидировать в гонке.

 Фондовые индексы США выросли в пятницу, продолжают свой рост сегодня и уже на азиатской сессии NASDAQ100 растет более чем на полпроцента.

 Американский доллар приостановил свой рост и продолжает падение.

 

( Читать дальше )