22.10.19 10:28 

В компании уверены, что российская валюта будет превосходить конкурентов в сегменте EM.

Рубль сможет выдержать даже агрессивное снижение ключевой ставки Банка России на 50 базисных пунктов, утверждает глава отдела торговли облигациями развивающихся стран компании Schroders Джеймс Баррино.

Решение Совет директоров ЦБ РФ будет принимать в предстоящую пятницу, 25 октября. Эксперт прогнозирует снижение ключевой ставки на 0.25% до 6.75% годовых. Такой же прогноз дает большинство опрошенных агентством Bloomberg экономистов.

Даже если Банк России примет решение более агрессивно смягчить денежно-кредитную политику, рублевые облигации будут расти в цене, что окажет поддержку рублю.

Баррино предполагает, что российская валюта по темпам будет превосходить своих конкурентов в сегменте Emerging Markets на фоне высокого показателя текущего счета и величины реальных процентных ставок (с поправкой на инфляцию).

( Читать дальше )

( Читать дальше )

22.03.19 16:12 
Набиуллина объяснила укрепление рубля внешними факторами, связанными с ФРС. 

Продолжается пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Банка России, на котором процентная ставка была оставлена без изменений. Рубль с начала года укрепился примерно на 9%, из них 6–7 п.п., что является следствием движения капиталов, в том числе интереса нерезидентов к ОФЗ, сообщила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на брифинге. Интерес нерезидентов увеличился из-за внешних факторов, прежде всего смягчения риторики ФРС.

«Укрепление рубля само по себе произошло из-за внешних рынков: была переоценка и денежной политики — траектории денежной политики крупнейших стран… это привело к тому, что увеличилась привлекательность экономик стран с развивающимися рынками для инвесторов, и мы тоже на себе это почувствовали», — сказала Набиуллина, отвечая на соответствующий вопрос. «Прежде всего, вот этот эффект от смягчения риторики ФРС и ЕЦБ», — добавила глава регулятора. «Смотрите, у нас где-то рубль с начала года укрепился — около 9%, может быть, чуть-чуть ниже. Мы оцениваем экспертно, что где-то 2–3% из этих 9% — это эффект цены на нефть, остальное — это эффект движения по счету капитала в целом, включая в том числе и интерес нерезидентов к ОФЗ, другие факторы. Действительно, эффект цены на нефть меньше, чем эффект операций по счету капитала», — сказала она.

( Читать дальше )

22.03.19 16:41 
После нашумевшего роста рубля многие пытаются отыскать причины успеха российской валюты на фоне того, что США продолжают вводить все новые и новые санкции.

Спрос на российские облигации возвращается, констатируют аналитики Sberbank Investment Research Андрей Кузнецов и Коул Эйксон. Доходность ОФЗ упала на 50 б. п., а рубль с начала года укрепился на 7%.

«Отчасти это отражает общее оживление интереса к рискованным активам на развивающихся рынках. Смягчение риторики ФРС привело к ослаблению доллара и подстегнуло рост на всех развивающихся рынках. Тем не менее, рубль пока опережает многие основные валюты, что предполагает ослабление опасений иностранных инвесторов относительно санкций, и это хорошие новости для рынка акций. Укрепление рубля должно особенно поддержать компании, ориентированные на внутренний рынок, но также оно предполагает, что ЦБ может все-таки начать снижать ставки раньше, чем ожидалось ранее, а это поддержит котировки всех видов активов», — пишут аналитики Сбербанка.

www.profinance.ru/news/2019/03/22/brpo-sberbank-dal-svoyu-traktovku-ukrepleniya-rublya.html

March 11, 2019
Участники фьючерсного рынка США минимально, на 27 контрактов, сократили чистый объем ставок на укрепление рубля за неделю с 26 февраля по 5 марта. 

Чистый рублевый нетто-лонг на Чикагской товарной бирже на конец отчетного периода составил 19.536 контрактов, оставаясь вблизи максимальных значений с середины марта прошлого года.

Таким образом, фьючерсный рынок за последние недели восстановил позиции, которые были до прошлогоднего ужесточения американских санкций и усиления санкционной риторики, при этом тема новых ограничений США против РФ, вновь запущенная в феврале текущего года, пока ушла в тень.

Поддержкой длинного позиционирования продолжает выступать дорогая нефть.

На стороне рубля и спрос на ОФЗ в условиях смягчения риторики ЦБР.

Число длинных позиций за отчетную неделю выросло на 600 контрактов до 32.555, а количество коротких позиций выросло на 627 контрактов до 13.019, сообщила в пятницу вечером Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Минфин РФ: О нефтегазовых доходах и проведении операций по покупке/продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке

05.03.2019 12:00
Ожидаемый объем дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета, связанный с превышением фактически сложившейся цены на нефть над базовым уровнем, прогнозируется в марте 2019 года в размере +269,6 млрд руб.

Суммарное отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема нефтегазовых доходов и оценки базового месячного объема нефтегазовых доходов от базового месячного объема нефтегазовых доходов по итогам февраля 2019 года составило +40,4 млрд руб.

Таким образом, совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты, составляет +310,0 млрд руб. Операции будут проводиться в период с 7 марта 2019 года по 4 апреля 2019 года, соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты составит в эквиваленте 15,5 млрд руб.
www.minfin.ru/ru/press-center/?#

01.03.19 10:54 
В ближайшие годы курс рубля вырастет, инфляция в России замедлится, а темпы роста ВВП ускорятся, полагают эксперты Deutsche Bank.

Ключевая ставка ЦБ РФ
Инфляция в России достигнет пикового значения 5.4% уже в марте и к концу года снизится до 4.5%, что заметно ниже целевого прогнозного диапазона ЦБ РФ, полагают эксперты Deutsche Bank. Они отмечают, что заметное смягчение риторики регулятора на февральском заседании делает вероятность повышения ключевой ставки в этом году довольно низкой.

ВВП России
Эксперты Deutsche прогнозируют постепенное ускорение темпов роста экономики РФ. По их прогнозу, в 2019 году ВВП России вырастет на 1.3%, в 2020 году — на 2%, а в 2021 — на 3.1%.

Инфляция
Инфляция также должна остаться довольно низкий и по итогам 2019 года составить 4.3%, 2020 года — 3.8% и 2021 года — 4%.

Курс рубля
Средний курс доллара к рублю в 2019 году составит 63.9, в 2020 — 63.8 и в 2021 — 64.
www.profinance.ru/news/2019/03/01/br9e-deutsche-bank-dal-prognoz-po-kursu-rublya-inflyatsii-i-vvp-rossii-na-blizhajshie.html

сегодня, 15:26
Владимир Рожанковский
эксперт Международного финансового центра

Сегодня американский рынок закрыт на празднование Дня Президентов. Как следствие, у рубля в отсутствие заокеанского геополитического «белого шума» есть неплохой шанс восстанавливаться чуть более энергично – как того требует неожиданное массовое прозрение, что «жареные новости» относительно каких-то новых драконовских санкций против России оказались тем, что мы называем в последние годы фейком. Тем не менее, по состоянию на 13:30 МСК отечественная валюта, укрепившись с открытия к «зелёному» всего на 0,15%, «застряла» на отметке 66,22 за доллар, показывая явное нежелание штурмовать бывшую верхнюю границу торгового канала, уровень 66.

Нефть, правда, справедливости ради, тоже сегодня находится в явной растерянности, колеблясь вокруг отметки $66,40 за баррель сорта Brent. Что делать рублю с предыдущим неотыгранным походом «черного золота» с $61,75 до нынешнего уровня, не вполне понятно. Тут, как говорится, есть явная нестыковка. Рынки ждут её разрешения или, как минимум, вменяемого объяснения.

( Читать дальше )

25.01.19 12:11 
Эксперты пришли к выводу, что рубль не упадет в ответ на усиление интервенций. 

Все попытки рубля продолжить рост утром в пятницу в пик налоговых выплат и при благоприятном внешнем фоне натолкнулись на желание регулятора начать с 1 февраля отложенную покупку валюты вдобавок к уже возобновленным с 15 января плановым интервенциям. К 11:50 мск котировки пары доллар/рубль расчетами «завтра» были вблизи 66.04, и рубль теряет 26 копеек, тогда как в начале торгов он дорожал до 65.71. Пара евро/рубль расчетами «завтра» сейчас вблизи уровня 74.79, и здесь рубль дешевеет на 40 копеек. В четверг российская валюта отметилась на 65.68 за доллар, двухмесячном максимуме, а к евро он достиг значения 74.30 — трехмесячного пика.

«Отложенные объемы будут равномерно распределены на три года, соответственно ежедневный объем операций увеличивается на 2.8 миллиарда рублей, или около $42–43 миллионов. Подобное увеличение объемов не должно оказывать значительного влияния на курс рубля в первом квартале на фоне сезонно сильного счета текущих операций», — полагает Михаил Поддубский из Промсвязьбанка.

( Читать дальше )

25.01.19 11:01
ЦБ воспользовался ростом рубля, чтобы нарастить покупку валюты. Некоторых игроков это удивило. 

Курс рубля снижается утром в пятницу, несмотря на пик налогового периода. Сегодня с утра Банк России удивил инвесторов откровением о возобновлении с 1 февраля покупок иностранной валюты, отложенных в течение 2018 года из-за волатильности. Эти операции будут распределены в течение 3 лет дневными объемами по 2.8 млрд руб. (по текущему курсу это чуть более $42 млн/день) или +18% к январским объемам «регулярных» интервенций, подсчитали аналитики Росбанка. В своем сообщении регулятор всячески пытается успокоить и не допустить распространения негативных настроений, подчеркивая, что покупки всегда и в любой момент могут быть снова приостановлены, если возникнет угроз для финансовой стабильности.

«Отложенные покупки будут осуществляться равномерно в течение 36 месяцев с момента начала проведения данных операций. Эти операции увеличат ежедневный объем покупки иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила на 2,8 миллиарда рублей ($42.5 миллиона по текущему курсу)», — говорится в сообщении ЦБ.

( Читать дальше )