Маркет тайминг (Market Timing) — выбор времени для покупки или продажи ценных бумаг на основе прогноза будущего падения или роста рынка.

Инвестиции сильно отличаются от попыток предугадать движение рынка. Психология человека искушает многих инвесторов действовать как спекулянты. Успеха в тайминге рынков не достигают даже профессионалы. А те успехи, о которых мы слышали часто похожи на счастливые случайности.

Учитывая издержки и риски, связанные с выбором времени для покупки или продажи, диверсификация с долгосрочным пассивным подходом является лучшим выбором для инвесторов.

Привлекательность маркет тайминга часто объясняется стремлением человека избежать болезненных потерь на падающем рынке. Человеку свойственно предугадывать такие разрушительные движения рынка через определенные сигналы, которые он подает заранее. Например, инвестор заметил, что в прошлом рынок акций имел низкое соотношение цены к прибыли (P/E). А примерно через год цены стали на 25 процентов выше. Инвестор может заключить из этого наблюдения, что, если соотношение цены к прибыли на рынке вернется к низким уровням, то акции снова вырастут в цене. Но такие прогнозы совсем необязательно сбываются!

Президент России Владимир Путин в ходе торжественного мероприятия, приуроченного к 15-летию корпорации «Ростех», назвал полную загрузку заводов, обеспечивающих нужды армии на фоне проведения специальной военной операции, стимулом к развитию высокотехнологичного производства. Глава государства отметил, что предприятия Москвы, Санкт-Петербурга, Урала, Сибири и Дальнего Востока работают в несколько смен. Путин добавил, что речь идет не только об оборонной промышленности, но и о смежных областях. То есть оборонный заказ поддерживает не только военно-промышленный комплекс, но и экономику России в целом.

Ситуация в экономике сейчас особая. Министр обороны Сергей Шойгу объявил об увеличении объемов финансирования гособоронзаказа почти в 1,5 раза.

В период СВО рыночная свобода ограничена. В Первую мировую войну на то, чтобы ввести государственное регулирование цен по оборонным поставкам, так и не решился Николай II. Однако современная Россия отличается от Российской империи в лучшую сторону. Оборонная промышленность забирает ресурсы в обход прочих потребностей, прочих закупок. Существует ограничение цен и приоритетный порядок поставок всего, что необходимо для военного производства. Закупки осуществляются в приоритетном порядке и по фиксированным ценам. Вместе с тем рост оборонных расходов, заказы оборонной промышленности сглаживают рецессию в масштабах всей экономики.

12 Декабря 2022

• прогнозы

Традиционно в конце каждого года инвестиционные компании выпускают обзоры с прогнозами на следующий год. В них аналитики рассматривают основные сценарии развития экономик стран с учетом различных рисков, дают оценки по ожидаемым доходностям, отмечают наиболее перспективные классы активов для инвестирования. Мы проанализировали несколько таких отчетов и выделили их ключевые идеи.

Ссылка на их обзор Investment Outlook 2023

Прогнозы:

• Высокий уровень мировой инфляции начнет снижаться по мере замедления мировой экономической активности, ослабления рынков труда, снижения давления на цепочки поставок и диверсификации источников поставок энергоносителей в Европу.