WSJ пишет. На рынке мусорных облигаций (ВДО) в США полная безмятежность.

Размещения бьют рекорды после кризиса 2008 г. По состоянию на середину сентября объемы новых размещений ВДО достигли 360 млрд долл. Эксперты WSJ полагают, что ускоренный рост высокорискованного долга отражает оптимизм инвесторов, что ФРС ставки скоро поднимать не будет.

© текст Александр Абрамов

P.S.

На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабовцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Поведаю в одном сообщении сразу о двух интересных темах. О рейтингах и месте в них российского фондового рынка.

В ближайшее время, чтобы посмотреть в зеркало, нам, похоже, придется искать новые рейтинги. Going Business – громко хлопнул дверью. Другой популярный рейтинг – Глобальной конкурентоспособности (GCR) стран Всемирного экономического форума пока пребывает в коме. Во время пандемии он не составлялся в полной мере, а возродится ли в этом году на фоне скандала с DB, не знаю. Но в любом случае, в GCR показатели конкурентоспособности финансовых рынков долгое время выхолащивались. Сначала ВЭФ прекратил составлять отдельный Рейтинг конкурентоспособности финансовых систем. Затем и из GCR стали странным образом выпадать показатели, характеризующие финансовые рынки, где Россия, мягко говоря, отставала (защита миноритарных акционеров, глубина финансовых рынков, эффективность регулирования бирж). Наверное, это было просто совпадение. Но в любом случае, даже если GCR выйдет из комы, для оценки эффективности финансового рынка в России он давно бесполезен.

Очень информативный и полезный отчет компании Vanguard о том, как сберегают американцы (на примере клиентов этой компании). Прочитал и поймал себя на мысли, что это совсем другой мир, чем тот, который предлагается индивидуальным инвесторам у нас.

Вот то, что запомнилось о финансовом поведении 4,7 млн клиентов Vanguard – владельцев счетов в корпоративных планах 401-k.

А в процессе было невозможно понять статус платежа (только если дозвониться в саппорт). Наглядное проявление современного финтеха за пределами РФ, Китая и Южной Кореи.

Отправитель и получатель белые пушистые, для отправки платежа понадобилось несколько документов с печатями и подписями (слава богу, что не в оригиналах на бумаге с апостилем и доставкой в Европу).

Так на сегодня с помощью ресурса WSJ видится доходность разных активов с начала года.

Когда слышу о росте сырьевых цен возникает ассоциация о том, что змея инфляции поползла от финансовых активов к активам товарным в сторону потребительского сектора. Это уже не история с нарушениями логистики на стороне предложения, а куда более опасная тенденция. Вопрос, наверное, только времени. Как скоро она доползет до потребительских товаров и услуг.

© текст Александр Абрамов

P.S.

На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм. (некоторые смартлабовцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Alloy поднял $100M по оценке $1.35B. Снаружи кажется: халява, двум американцам повезло родиться в правильной Калифорнии. Но по факту все чуть глубже, и парни реально заслужили успех

В 2013 году они запустили Knox Payments для ускорения приема платежей в инет-магазах. Стартап два года побарахтался, не взлетел и закрылся.

Ребята не сдались и сделали Alloy — API для автоматизации онбординга пользователей для открытия банковских счетов.

Финтех — это слишком сложно, и вообще по западной логике лучше сотрудничать с опытными партнерами.

Интересно, что многие IT-гиганты анонсировали банковские планы, но в итоге ничего не взлетело, либо продукты запустили с помощью партнеров:

Google 2 года назад обещал сделать счета для своих клиентов, попыхтел пару лет, прозевал все дедлайны, в итоге свернул лавочку и решил работать через банки.

Я лично знаком с парой сотен немножко обеспеченных людей и с дюжиной богатых, как в РФ, так и в США.

Кратко про мою классификацию:

Немножко обеспеченные («на пути от юности к успеху»):

. Зарабатывают $15k+ в месяц

. Купили себе пару полулюксовых машин и дорогих сумочек

Независимый финтех продолжает привлекать внимание инвесторов. WSJ пишет, что американо-израильский финансовый стартап Pagaya Technologies Ltd. близок к соглашению о выходе на биржу путем слияния со SPAC EJF Acquisition Corp.



Созданный в 2016 г. стартап оценен в сумме 9 млрд долл. Pagaya управляет сетью искусственного интеллекта, чтобы сделать финансовые транзакции, такие как кредитование, более эффективными и дать возможность большему количеству людей брать взаймы. Банки и другие поставщики финансовых услуг используют эту платформу, которая анализирует множество данных, чтобы обслуживать больше клиентов. На фото CEO компании — Gal Krubiner.

Есть одна закономерность, которая меня удивляет в потоке сообщений о финтехе в разных странах. Это то, что в подавляющем числе случаев речь идет о том, что именно НЕБАНКОВСКИЕ структуры начинают оказывать услуги по платежам, кредитованию и привлечению на денежные счета средств населения. Наоборот, практически ничего не слышно о том, что именно банки развивают он-лайн торговлю разными товарами и подобные сервисы. У нас же все наоборот.

Помните, неделю назад я писал про ставку на рост компаний, которые делают микропроцессоры и оборудование для их производства?

Сегодня прилетел целый набор новостей про Google, Tesla, Apple, Facebook и прочие триллионные корпорации.

Заголовки новостей выглядят круто: вау, за 3 квартала 2021 года в стартапы из темы процессоров залили $3.7B, что превышает объем инвестиций за весь 2020 год.