С тех пор, как я занимаюсь инвестициями, термин «пирамида» слышу раз по 20 в неделю. Причем, его относят ко всему подряд: крипта, рубль, доллар, китайские акции, стартапы из Долины, недвижимость и далее по списку.

   

 

Может, стоит разобраться с терминологией? Что такое финансовая пирамида?

Мое определение: «финансовая игра, которая не проживает целиком даже один короткий долговой цикл».

( Читать дальше )

Интересная информация Barron’s об осторожных инвестициях в криптовалюту активов пенсионных планов в США. В настоящее время инвесторы накопили 22,5 трлн долл. на IRAs и 401(k)s. В недавнем опросе более 500 финансовых консультантов, проведенном Ассоциацией финансового планирования и двумя другими организациями, 14% консультантов заявили, что используют или рекомендуют криптовалюту, по сравнению с менее чем 1%, которые заявили об этом в 2019 и 2020 годах. В этом месяце ForUsAll Inc., поставщик 401 (k), который специализируется на небольших компаниях, объявил, что позволит работникам в планах, которые он управляет, инвестировать до 5% своих взносов 401 (k) в биткойны, эфир, лайткойн и другие.

  

( Читать дальше )

Вчерашние события на финансовых рынках показывают, насколько рынки чувствительны даже к самому маленькому риску изменений в ДКП ФРС. Лишь косвенные намеки на сворачивание количественных смягчений обвалили рынки разных активов.



WSJ пишет, что акции, сырьевые товары, зарубежные акции и биткойны упали на бурных торгах в среду, поскольку аппетит инвесторов к риску снизился, а Федеральная резервная система сигнализировала о возможном отходе от своей политики пандемии легких денег.

Опубликованный в среду протокол апрельского заседания ФРС показал, что некоторые должностные лица ФРС хотят начать обсуждение плана сокращения масштабной программы покупки облигаций ФРС на одном из будущих заседаний. Закупки ФРС казначейских и ипотечных облигаций в настоящее время составляют не менее 120 миллиардов долларов в месяц. Технологические и другие компании роста были особенно чувствительны к опасениям по поводу роста процентных ставок, отчасти из-за высокой зависимости от ожиданий будущей высокой доходности.



( Читать дальше )

Вот такая новация нас ждет с таким многообещающим и двусмысленным названием. Как у Высоцкого: «И ведь главное, знаю отлично я, как оно произносится…»

© Александр Абрамов






P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Бывший вице-президент по развитию в Revolut и Spotify решил сделать DeFi-продукт и сходу поднял $7.1M seed-раунда. Брендовый опытный фаундер из белой страны — это круто для проекта.



Gro обещает упростить DeFi для инвесторов и эмитентов [1], правда, на сайте пока инфы нет.

Лично я верю в крипту на долгосроке, особенно в продукты, которые:

1. Оборачивают крипту в нормальный лигал для институционалов.

2. Упрощают пользование криптой для масс-маркета.

Какие вы знаете удобные сервисы, приближающие mass-adoption крипты?
©George Goognin





P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Вчера прочитал обзор Джейсона Цвейга в WSJ, в котором этот очень умный журналист-аналитик рассказывает о новых услугах – квази-депозитах в биткоинах под 6 и 12% годовых. Это становится реальностью! Подумалось, даже не о специфике и рисках новых финансовых услуг и тех же перспективах крипторубля, а о более общем векторе развития финансовых продуктов для населения. Ведь уже хорошо видно, что эпоха мягкой ДКП и низких ставок – все это ведет к финансовой маргинализации населения.

Эта политика сделала непривлекательными для населения относительно безопасные банковские депозиты и толкнула коммерческие банки в сторону услуг финансового рынка и управления активами. Что ищут толпы частных лиц, не понимающих рисков, на фондовом рынке – ведь просто банально более высокой доходности в бегстве от депозитов. Что будет происходить дальше, когда станет понятным, что доходность вложений 90% из них хуже рынка и средней доходности госбумаг? Вероятно, они пойдут в сторону еще более рискованных активов – GameStop – показательная в этом смысле история. Далее последуют крипто депозиты. Еще далее – пирамиды и толпы на улицах, требующие вертолетных денег. Не знаю как Вы, но я думаю, что именно так развивается эволюция частных сбережений. Она не основана на осознанной и разумной стратегии. Это скорее бегство масс из тех областей финансового рынка, где исчезает кислород.

( Читать дальше )

Интересная статья в свежем номере «Экономист» о том, чем грозит новая цифровая валюта центральных банков.

Вывод простой: введение такой цифровой валюты делает коммерческие банки бессмысленными. Люди смогут напрямую иметь кошельки в центральном банке и совершать там же депозитные операции и брать кредиты под залог активов. С учетом этого у банков могут быть довольно сложные альтернативы. Превратиться в хранилища кошельков для криптовалюты, продолжать существовать в мире классических денег (если на суммы криптокошельков будут введены лимиты) или превратиться в банк с ограниченными функциями.

Идеологом последнего направления считается Лоуренс Котикофф. Смысл его в том, что банки как бы трансформируются в нечто, похожее на взаимные фонды. Они не будут создавать новые деньги, а смогут финансировать только те ресурсы, которые привлекут у инвесторов. Напоминаю, это мнение авторов авторитетного английского издания. Все это уже довольно активно обсуждается в академической литературе. Вероятно, это следует иметь ввиду и при обсуждении Доклада Банка России о цифровом рубле. Все вполне серьезно.

( Читать дальше )

Интересные новости из мира финансовых технологий (WSJ). Один из крупнейших банков Китая государственный China Construction Bank Corp. приостановил запланированный на 13 ноября дебют цифровых облигаций на бирже за пределами страны.

Банк решил не продолжать продажу краткосрочных облигаций на сумму до 3 млрд долларов в Лабуане (Labuan), оффшорном финансовом центре в Малайзии, после того, как эти новые ценные бумаги стали объектом пристального внимания в Китае. Первый выпуск облигаций на основе блокчейна должен был быть зарегистрирован на Fusang Exchange, бирже цифровых ценных бумаг. Ранее в этом месяце биржа заявила, что крупные и мелкие инвесторы могут купить облигацию всего за 100 долларов, заплатив обменными деньгами или биткойнами.

Планируемая продажа облигаций вызвала в Китае некоторые споры из-за его связи с криптовалютами. Три года назад китайские власти запретили обмен биткойнов в стране и сбор средств с помощью криптовалют, чтобы ограничить спекуляции с классом активов и предотвратить использование криптовалюты для незаконной деятельности или в качестве способа вывода денег из страны.

( Читать дальше )

В Штатах разрешили банкам выпускать крипто-доллары, обеспеченные фиатными баксами


Почему крипто-фиат — это круто:

1. Вместо банковских договоров можно писать смарт-контракты.

2. Легко сделать на автомате то, что сейчас требует ручного труда:
— директ-дебит,
— блокировки/разблокировки,
— наложение и снятие обременений,
— переводы денег,
— цепочки платежей,
— автоматический сбор денег с кучи контрагентов или распыление по куче
— цифровые ценные бумаги

И все это без диких комиссий платежных систем и банков.

Понятно, что это не такой дзен, как Биток. Но стоит учитывать, что на освоение новой технологии у человечества уходит 20-30 лет, а битку всего 10.

Поэтому сначала нужны какие-то полумеры, чтобы народ свыкся с новой темой. А потом уже постепенно расширять окно Обертона 

© текст George Goognin

( Читать дальше )