Президент РФ вчера подписал Указ № 677, определяющий порядок замещения евробондов Минфина. В документе разъясняются детали выпуска замещающих облигаций на суверенные евробонды. Обмен разрешено произвести как на сами евробонды, так и на права по этим бумагам.

Напомним, в минувшем году Минфин заявлял, что планирует провести обмен для выпусков суверенных еврооблигаций как с XS, так и с RU ISIN в 2024 году. По оценкам РБК в обращении пребывали 14 выпусков евробондов Минфина, из которых 13 подпадают под замещение: девять выпусков в USD (общим объемом эмиссии $27,43 млрд) и четыре выпуска в EUR (объемом €5,25 млрд).

Конкретней, облигации с XS выпускались по «американским» правилам, как пример — 28-й выпуск. С RU, то есть «рушные» выпускались в России, как пример, 29-е. XS запускались с хранением в Euroclear. А RU — в НРД.

По оценкам Mind Money замещение начнется с РУС-42, поскольку у бумаги меньше объем и число держателей. Правда, до этого еще ждем уточняющих директив ЦБ и Минфина. Скорее всего, Минфин скопирует ранее по евробондам опробованную Газпромом практику.

Есть обещание Минфина заменить суверенные евробонды в этом году. Да и 430-й Указ этого требует. Попробуем понять, с какой бумаги начнется движение.

Ситуация в сегменте квазироссийских компаний кардинально изменилась ровно с 27 апреля, когда ЦБ «предписал профессиональным участникам-депозитариям осуществлять обособленный учет акций российских эмитентов, полученных в результате конвертации иностранных депозитарных расписок.

По сути, шаг Банка России накрыл рынок корпоративной «Квазиросии» медным тазом. Однако за чертой этого жесткого решения остались (или крупные участники отечественного фондового рынка считают, что остались) минфиновскиее бонды в долларах. Уточним, таковые выпускались двух типов: где ISIN начинается на RU, и где на XS. Облигации с XS выпущены по «американским» правилам, допустим, 28-й выпуск. А «рушные» — в России, и проспект эмиссии писался в РФ. XS выпущены с местом хранения в Euroclear. Это их основное место хранения. А «рушные» выпущены с местом хранения в НРД.