Распродажа казначейских облигаций США усилилась в ходе азиатских торгов: доходность 10-летних облигаций выросла до 4,45%, прибавив за неделю около 45 базисных пунктов, что стало самым большим ростом с 2001 года. Очевидно, что наблюдается отток средств из активов США. На этом фоне JPMorgan Chase (JPM.N), Citigroup (CN) и Wells Fargo (WFC.N) открывают сезон корпоративных банковских отчетов в не самом прекрасном расположении духа.

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон предупредил, что торговые войны могут иметь долгосрочные негативные последствия, включая инфляцию и рецессию.

Так, например, (цитирует Reuters) директор по финансовым площадкам Argus Research. Стивен Биггар ожидает, что помимо увеличения резервов для покрытия убытков по существующим кредитам, банки в ожидании более высоких рисков сократят кредитование.

Аналитик Wells Fargo Майк Майо заявил, что наибольшим эффектом от введения пошлин в ближайшие кварталы «станет рост резервов на покрытие потерь по ссудам, поскольку вероятность рецессии растет». В течение следующих кварталов банки, вероятно, отложат миллиарды долларов на покрытие потенциальных дефолтов по кредитам. А сами потери по кредитам в этом году возрастут, поскольку недавно обновленные правила бухгалтерского учета требуют от кредиторов учитывать убытки в течение всего срока кредитов.

Ресурс Money.US-News опубликовал обзор «6 лучших оборонных ETF на 2025 год» Напомним, акции оборонной промышленности неплохо подросли в начале апреля после сообщений о том, что Белый дом направит 1 триллион долларов (против 951 миллиард долларов расходов на оборону в 2025 финансовом году)  в оборонный бюджет США на 2026 год.

Итак, в числе лидеров US-News перечисляет:

Текущую ситуацию на международных рынках комментирует глава Mind Money Юлия Хандошко. Тезисно:

— Идеальный шторм только начинается, быстрого отката не будет. Мы на пороге крупного кризиса, который начался с торговой войны.

— Надеяться, что Россия в такой ситуации останется тихой гаванью, не приходится. Да, мы несколько оторвались от мирового финансовой системы, но остаемся в предельно уязвимом положении относительно торговли ресурсами.

— Скидки на российскую нефть и так были чрезмерными, а теперь могут стать просто неприличными.

— В кризис обычно первыми несут убытки банки, сейчас наши банки уже отключены от мировых денежных потоков, поэтому у России есть запас времени на контрмеры.

— Рубль на общем фоне может чувствовать себя и неплохо, поскольку, к счастью, управляется решениями правительства больше, чем рыночной конъюнктурой.

— Рецессия на пороге. Она уже практически неизбежна. Если США выйдут из пике за 3-6 месяцев, мировая финансовая система отреагирует терпимо. Если Америка впадет в долгосрочную рецессию – останется пожелать сил и уверенности российскому правительству, пора готовить план Б…

Слабость S&P 500 в начале 2025 года продолжилась в марте из-за опасений рецессии. Тем не менее, ряд акций в этом году существенно выросли цене. Приводим ТОП-10 самых эффективных акций 2025 года среди компаний, которые торгуются на основных биржах США и имеют рыночную капитализацию не менее $1 млрд. по версии US-News.

10. LexinFintech Holdings Ltd. (LX)

Китайская финансово-технологическая компания, специализирующаяся на онлайн-услугах потребительского финансирования. Мобильное приложение компании подбирает пользователям партнеров из финансовых учреждений, чтобы наилучшим образом удовлетворить их кредитные потребности.

9. XPeng Inc. (XPEV)

Китайская компания по производству электромобилей, ориентированная на средний и высокий сегменты рынка. В настоящее время XPeng предлагает четыре модели автомобилей: внедорожники G3 и G9 и седаны P5 и P7. В то время, как рост продаж автомобилей лидера электромобилей в США Tesla Inc. (TSLA) просел, XPeng сообщила о впечатляющем росте поставок автомобилей на 52,1% в годовом исчислении в четвертом квартале.

PVH (PVH)

Консенсус-прогноз по прибыли составляет 3,19 доллара на акцию при выручке в 2,34 миллиарда долларов, что на 6,0% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Инвесторы настроены негативно. Трейдеры, торгующие опционами, прогнозируют рост прибыли на 12,0%, а акции в среднем за последние кварталы выросли на 8,6%.

Conagra Brands (CAG)

Консенсус-прогноз по прибыли составляет 0,52 доллара на акцию при выручке в 2,88 миллиарда долларов, что на 5,0% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Инвесторы настроены по-медвежьи. Трейдеры опционами прогнозируют повышение прибыли на 5,2%, а акции в среднем за последние кварталы выросли на 3,5%.

Babcock & Wilcox Enterprises (BW)

Инвесторы настроены оптимистично. Общие оценки прибыли были пересмотрены в сторону повышения с момента последнего отчета компании.

Oklo (OKLO)

Согласно консенсус-оценке, убыток составит 0,09 доллара на акцию. Инвесторы оптимистичны в преддверии отчета о прибылях компании: 52,2% ожидают улучшения. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 15,4%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 14,3%.

GameStop (GME)

Консенсус-оценка прибыли составляет 0,09 доллара на акцию при выручке в 1,45 миллиарда долларов, что на 19,2% меньше, чем в прошлом году. Инвесторы оптимистично настроены в преддверии отчета о прибылях компании: 84,5% ожидают улучшения. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 12,1%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 14,2%.

Dollar Tree (DLTR)

Консенсус-оценка прибыли составляет 2,18 доллара на акцию при выручке в 8,23 миллиарда долларов, что на 4,7% меньше, чем в прошлом году. Прогноз компании предусматривал прибыль в размере от 2,10 до 2,30 доллара на акцию при выручке от 8,10 до 8,30 миллиарда долларов. Инвесторы настроены по-медвежьи. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 14,1%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 10,1%.

NIO (NIO)

Согласно консенсус-оценке, потеря составит 0,42 доллара на акцию при выручке в 2,85 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 18,3% в годовом исчислении. Инвесторы настроены по-медвежьи. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 13,4%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 4,5%.

Micron Technology (MU)

Консенсусная оценка прибыли составляет $1,44 на акцию при выручке в $7,90 млрд, что соответствует росту выручки на 35,6% в годовом исчислении. Инвесторы настроены оптимистично в преддверии отчета о прибылях компании: 68,5% ожидают улучшения. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 11,3%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 10,9%.

Nike (NKE)

Консенсус-оценка прибыли составляет $0,28 на акцию при выручке в $11,12 млрд, что на 10,5% меньше, чем в прошлом году. Инвесторы настроены по-медвежьи. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 9,3%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 8,7%.

Oracle (ORCL)

Консенсус-оценка прибыли составляет 1,49 доллара на акцию при выручке в 14,36 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 8,1% в годовом исчислении. Инвесторы настроены оптимистично. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 10,2%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 11,5%.

Аdobe (ADBE)

Консенсусная оценка прибыли составляет 4,97 доллара на акцию при выручке в 5,65 миллиарда долларов, что соответствует годовому росту выручки на 9,0%. Инвесторы настроены по-медвежьи. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 8,6%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 10,2%.

Kohl's (KSS)

Консенсус-оценка прибыли составляет 0,72 доллара на акцию при выручке в 5,35 миллиарда долларов, что на 10,2% меньше, чем в прошлом году. Инвесторы настроены по-медвежьи, но 26,1% ожидают улучшения. Оценка общей прибыли была пересмотрена в сторону понижения с момента последнего сообщения компании о прибылях и убытках. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 18,2%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 10,1%.

Несмотря на то, что обратный выкуп акций может повысить акционерную стоимость за счет сокращения количества акций в обращении и повышения коэффициента прибыли на акцию (EPS), он также создает значительные риски и проблемы для компаний. Эти риски являются многовекторными, охватывающими финансовые, операционные и рыночные факторы, которыми необходимо тщательно управлять для обеспечения успешного исполнения. Об этом в своей колонке на Вenzinga рассуждает СЕО брокера Mind Money (бывшая «Церих») Юлия Хандошко.

Брокерские кандалы

Одной из основных проблем является безотзывность заметной доли контрактов на обратный выкуп. Компании часто заключают соглашения с брокерами, которые обязывают их приобрести фиксированное количество акций в течение определенного периода. Тем не менее, непредвиденные обстоятельства, такие как слияния и поглощения (M&A), изменение экономической обстановки или изменения в бизнес-стратегии, могут потребовать приостановки или отмены этих программ. Расторжение подобных соглашений может оказаться дорогостоящим, особенно в периоды повышенной волатильности рынка, когда раскручивание накопленных портфелей влечет за собой значительные убытки.