Особенности фьючерса SPYF

Важно отметить, что он более популярен среди юрлиц. Обычно свыше половины всех контрактов держат хеджеры (банки и брокеры), что позволяет считать SPYF системно значимым инструментом на Мосбирже.

Базовая механика:

• •

  Цена фьючерса отражает цену 1 акции американского SPDR S&P 500 ETF Trust, старейшего и крупнейшего биржевого фонда США.

• •

  Как и в любом фьючерсе, цена имеет поправку на будущую стоимость (форвардную премию) актива; обычно он менее чем на 1% дороже SPY.

• •

  Торги идут в долларах (номинально в пунктах), но на счёте инвестора открывается позиция в рублях с учётом актуального курса доллара.

• Из-за привязки пунктов цены к курсу доллара реальная прибыль или убыток на счёте будет также зависеть от изменения курса пары USD/RUB.

• Пример покупки и экспирации SPYF

  В октябре 2023 года рынок США заметно подешевел. После уверенного роста в первой половине года до 4600 пунктов индекс S&P 500 резко откатился вниз до уровней апреля – мая в район 4100–4200 пунктов.

  На графике фьючерса SPYF, как и фонда SPY, это выглядело как поход с $460 до $410–420, то есть ровно то же самое, но в масштабе 1:10. В этот момент можно было купить 1 фьючерс (открыть позицию) за 38 000 руб.

  В декабре прошла экспирация. Контракт SPYF-12.23 истёк по цене 471,8 (вырос в пунктах почти на 15%). Доллар к тому времени успел с 93 руб. упасть до 89,5 (-4%), поэтому позиция прибавила не так сильно: до 42 000 руб. (+11%)."

  Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

  Альфа-Инвестиции