Вчерашнее решение влить рекордные бабки говорит о том, что американская финансовая система подхватила пневмонию. И дальше стоит ожидать национализации банков, как было в 2017 году в России с Бинбанком, Открытием и Промсвязьбанком. Тогда тоже их сначала спасали кредитами, но в конце концов национализировали на деньги ЦБ.

В США всё началось в сентябре 2019 года (до коронавируса), когда внезапно скакнули ставки на межбанке. ФРС в тот момент стала действовать немедленно и начала проводить регулярные операции РЕПО на несколько десятков млрд долларов. После этого практически каждый месяц ФРС наращивало объём РЕПО. Ситуацию это не спасло.

В общем бесконечно увеличивать РЕПО ФРС не может, придётся входить в капитал банков. 

Кто потеряет? Инвесторы акций и инвесторы бессрочных субординированных облигаций, которые называется CoCo (Contingent Convertible). Последние автоматически конвертируются в капитал при нарушении нормы капитала банка, т.е. когда у банка сильные потери.

( Читать дальше )

В честь 177 летия в «Сбербанк Онлайн» будет действовать «специальный валютный курс». Не путать со специальными валютными курсами Центробанка начала 90-х. Ссылка на новость
Забудьте в эти дни о «Тинькофф инвестициях», форексе и бирже. Спекулируйте со Сбербанком!

Сегодня с утра облигации опять падают -для меня показательны 15-летки ОФЗ (сегодня падают более чем на 3%). До середины дня ММВБ игнорил рост доходностей, а сейчас «вспомнил». Завал на ОФЗ пошёл с пятницы (тогда было минус 6%, запись от пятницы здесь). Сопровождается это ещё паданием нефти, и то что ЦБ не даёт доллару быть выше 54 и сразу интервенит. До этого рынок рос на дивидендах и падении курса. Но судя по всему ЦБ постарается до конца года держать ниже 54 рублей за доллар. В декабре 2008 ЦБ тоже держал доллар не выше 28, ему хватило сил на полмесяца, потом доллар стал расти перед НГ, и после НГ улетел в небеса. В четверг решение по ставке. ЦБ и Прав-во себя загнали в угол. С одной стороны падет нефть и логично должен падать рубль, чтобы компенсировать доходы не только бюджета, но и компаний, но у ЦБ стоит задача бороться с проклятыми спекулянтами, с другой растёт инфляция и растут доходности. Т.е. в долговом рынке наступает жесть, как было осенью 2008 года. Помните что тогда было с рынком акций?)) Стоп-торги нас ждут.)) Если ЦБ захочет забить на инфляцию и помочь банкам, то он должен снизить ставку, но тогда, чтобы удержать курс, ему понадобится тратить больше резервов. Если ЦБ повысит ставку, то облигации и акции просто быстрее начнут падать. Если отпустить курс, то рынок акций вряд ли снова будет сильно расти, т.к. из облигаций всё-равно будут выходить как резиденты, так и нерезиденты и акции будут страдать.

( Читать дальше )

1.Валютный завал и рост цен (идёт с лета).
1.б Попытка населения «сохранить» сбережения с помощью приобретение материальных активов (недвижимость, техника, авто) идёт с весны, летом было ускорение, но данный спрос конечен и это сейчас закончится.
2. Рост ставок ЦБ идёт с марта 14 года

3. Завал долговых рынков (до этого было умеренное снижение, на этой неделе пошёл завал)
4. Банкротства банков  (банки закрывали по желанию ЦБ, теперь будут закрывать по воле рынка и вкладчиков)
5. Рост ставок по кредитам для физиков и юриков (в начале пути)
6. Падение денежной массы из-за пунктов 1 и 4 (только началось)
7. обвал в экономике-дефляция на средства производства и товары долгосрочного пользования (недвижимость), сокращение зарплат, увольнения, банкротства предприятий (это впереди)

Вроде ничего не забыл
И между пунктами 3 и 4 скорее всего будет завал акций (особенно банков), большую часть роста первой половины этой недели за эти два дня «съели», хотя я думал, что после прорыва треугольника полетим на 1800 по ММВБ (я-ля Аргентина и Иран)

Сегодня рекордно высокий оборот у акций «Московской биржи. Уже на 2,3 млрд наторговали (обычно было 100-200 млн рублей в день). Такими темпами эмитент заменит „Газпром“ в индексах „РТС“ и „ММВБ“. Интересен также 5-минутный график. Как будто набор шёл ( или выход- бумага у исторического хая и „закругляет“ вершину), а за день бумага почти не выросла.