«Укрепление курса рубля до 33-33,2 руб. за доллар станет трендом на ближайшую перспективу»,
заявление руководителя центра макроэкономических исследований Сбербанка России Юлия Цепляевой
от 05 февраля 2014г.

Сбер и ВТБ ВСЕГДА прогнозируют (для клиентов, не для внутреннего пользования)
укрепление рубля. К этим прогнозам уже мог выработаться иммунитет.

При этом, усиление санкций — это сильный тренд с 2014г.
Нефть и растёт, и падает.. . 
См. долгосрочный тренд USD / RUB, по недельным или по месячным: укрепляется, сильно, рубль ???

Россия, как ориентированная на экспорт экономика, нуждается в долгосрочном, плавном ослаблении рубля
(на деле, происходит очень резко, а не плавно).

Если бы рубль всегда рос, то Si шорт с коэффициентом достаточности капитала, например, 3 (для перестраховки от маржин колла при резких скачках и уменьшении ГО) был бы выгоден: просто бы было.
Но Si долгосрочно примерно в боковике.
Для тех, кто не разбирается в валютных фьючах: дальние фиючи Si (USD / RUB) дороже ближних на ожидаемую разницу ставок ЦБ РФ и ФРС.
Когда ставки примерно соответствуют инфляции, всё логично.
ФРС через борьбу с инфляцией добьётся инфляции 2% и ставки ФРС, возможно, будут и чуть выше 2%.

С уважением,
Олег. 
 

Ещё нормальная коррекция в США и не начиналась.
Тесла (более 2% индекса) и многие другие — на нереально высоких оценках: на сжатии ликвидности...

QE в январе ещё +$60 млрд., а когда будет QT и ставка ФРС 2+% (QT — это отрицательный QE ...).
FAANG только начали свой путь к разумной оценке (например., Р/Е 15 и т.д.).
Поэтому и не лезу пока в акции.
На долларах мизерный %, но это — временный уход от риска.
Когда экономика США пройдёт через медвежий рынок, опять появится отличная возможность сформировать портфель.

Миллионы новичков на рынке — они, возможно, все это слышали, но
или не воспринимают всерьёз, или
просто не в состоянии совершать операции: страх парализует, они же ещё себя не знают).
Об этих миллионов новичков крупняк может хорошо выйти.
Профи в чём — то другом, на финансовых рынках могут оказаться полностью несостоятельными.

Возможно, сначала облигации станут выгоднее акций, а потом, придёт и время акций.
Облигации. на предыдущих циклах, были опережающим индикатором для рынка акций.
Через месяц картина может быть виднее.
Если будут проблема в Донбассе и т.п., то, как в 2014г., ЦБ РФ может и резко поднять ставку.
Такие резкие движения — хорошая возможность покупки длинных ОФЗ:
если такое движение будет, куплю ОФЗ 26230, 26238 (самые длинные ОФЗ).

Друзья,

в этом выпуске – мнение о рынках и почему я в долларовых инструментах.

На заседании ФРС было без неожиданностей:

Главная интрига на 2022г. – сколько будет повышений ставки от ФРС,

Когда и на сколько будет снижен баланс ФРС и как снижен

(продажа или ликвидация UST, срок которых истекает).

Резервный статус валюты — главное конкурентное преимущество США.

Поэтому ФРС вернёт инфляцию $ к таргету 2% через поднятие ставок и разгрузку баланса с нынешних $9 трлн. (QE наоборот: тормоз).

На этой был отскок в индексах РТС и Мосбиржи, пробой USD / RUB 80 и сейчас 77,9.

Мнение,

Когда покупать длинные ОФЗ и когда покупать золото и компании блокчейн экономики.  

Об этом и многом другом – за 15 минут на youtube.

С уважением,

Олег.