Рост китайской экономики замедляется, а вместе с ней и объем потребления сырья. По итогам 2016 г. общий спрос Поднебесной на нефть упал на 0,8% по сравнению с 2015 г.

За прошедший год Китай увеличил использование сжиженного природного газа на 25%, практически удвоил спрос на нафту и все это вместе привело к снижению потребления сырой нефти на 0,8%, передает S&P Global Platts. Неожиданный результат, если учесть, что в 2015 г. спрос вырос аж на 6,6%.

ВВП Поднебесной в прошлом году прибавил 6,7%, что на 3 базисных пункта ниже уровней 2015 г. Промышленное производство увеличилось на 6% против 6,1% в 2015 г. И как результат — спрос со стороны транспортной и строительной отраслей упал в годовом исчислении на 5,4%, а на эти две сферы приходится до 30% всего потребления нефтепродуктов страны.

Стоит отметить, что в этих расчетах не учтены данные независимых нефтеперерабатывающих заводов. Вместе с ними общий спрос на сырье вырос по итогам 2016 г. на 1,3% до 11.34 млн баррелей в день.

Несмотря на обещания Дональда Трампа избавиться от зависимости от импорта нефти из ОПЕК, она продолжает расти. С декабря поставки из Саудовской Аравии увеличились в полтора раза.

Среднесуточный объем импорта из Саудовской Аравии подскочил до 1,4 млн. баррелей, в то время как в середине декабря он равнялся 945 тыс. баррелей. В среднем за первый месяц года из ближневосточного королевства ввозили по 1,3 млн. бочек в день. Также выросли поставки из Венесуэлы и Ирака. С ноября прошлого года импорт сырья из этих двух стран увеличился на 120 и 113 тыс. баррелей в сутки соответственно.

С момента избрания президента США доля ОПЕК на рынке нефти Америки увеличилась на 1 процентный пункт и теперь составляет почти 41%. Наибольший вес приходится на Саудовскую Аравию — 17,2%. А вот поставки из соседней Канады упали 1,7 процентных пункта.

Нефтяной картель после потери своей доли принялся активно ее возвращать. В период с 2010 по 2015 гг. его вес в общих поставках беспрерывно снижался. Так, если в начале десятилетия более 53% всего импорта приходилось на ОПЕК, то к 2015 г. он опустился до 39,3%.

Скопившиеся запасы нефти по всему миру не дают покоя нефтерейдерам. По их мнению, на складах аккумулировалось слишком большое количество сырья, что не позволит ценам расти.

По состоянию на 27 января в резервах США находилось почти 1,2 млрд. баррелей нефти. Рекорд по объемам запасов был установлен в апреле 2016 г., тогда они поднялись до 1,207 млрд. баррелей.

Сегодняшних запасов хватит для того, чтобы обеспечить непрерывное потребление Соединенных Штатов в течение 61 дня. В среднем за период с 2013 по 2015 гг. этот уровень колебался в диапазоне от 52 до 56 дней. С октября 2015 г. он вышел в новый коридор: 58-62 дня.


В виду того что летом потребление сырья в США резко возрастает, существует закономерность в изменениях запасов. Объем складской нефти начинает снижаться в мае, а к росту приступает только с осени и увеличивается вплоть до апреля.

Россия обогнала Саудовскую Аравию по поставкам нефти в Китай. Так, за 2016 г. наша страна продала углеводородов на сумму в 16,7 млрд. долларов, опередив тем самым королевство почти на 1,2 млрд. долларов.

Согласно данным China Customs Statistics доля России в китайском импорте нефти за год подросла на 1 процентный пункт и составила 14%, в то время как доля Саудовской Аравии потеряла 2 процентных пункта, опустившись до 13%.

В 2013 г. наша страна находилась всего лишь на 4-м месте среди импортеров, уступая ближневосточному королевству, Анголе и Оману. Стоит отметить, что из пяти крупнейших поставщиков нефти в Поднебесную российские продажи в 2016 г. снизились меньше всех, всего лишь на 528 млн. долларов, в то время как Эр-Рияд выручил на 5,3 млрд. долларов меньше, Оман на 2,98 млрд., а Ангола на 2,2 млрд.


Попробуем понять, сколько бочек нефти купил Китай в 2016 г., и разделим общую сумму импорта на среднюю цену, получится 2,6 млрд. баррелей. Увеличение по сравнению с 2015 г. на 3%, а с 2012 г. аж на 33,5%. Однако темпы роста упали в разы, к примеру, в 2015 г. объем импорта прибавил 11%, а в 2014 почти 14%. Вполне возможно, что это было вызвано активным пополнением запасов. И теперь, когда склады забиты, как и у США, можно поднимать цены.

Страны ОПЕК сократили в январе добычу на 690 тыс. баррелей в сутки. Таким образом, их общий объем производства снизился до 32,16 млн. баррелей в день.

Десять членов картеля, которые дали обязательства сократить добычу, к концу первого месяца года выполнили свои обещания на 91%. Об этом в понедельник заявила компания S&P Global Platts. С октября 2016 г. производство упало уже на 1,14 млн. баррелей.

Однако сокращение было частично нивелировано увеличением добычи в Ливии, Нигерии и Иране. Им согласно договоренности разрешено нарастить производство. По итогам января объем ежедневно извлекаемой из недр нефти всеми тринадцатью странами ОПЕК, не включая Индонезию, которая потеряла свое членство в ноябре, составил 32,16 млн. баррелей, что является на 690 тыс. меньше уровней декабря. Данные сведения были получены из опроса, проведенного S&P Global Platts.

Однако если обратиться к официальному отчету картеля, то в последний месяц прошлого года страны ОПЕК добывали в среднем по 33,08 млн. баррелей в сутки. В этом случае объем производства снизился до 32,39 млн. баррелей. Получается, что они уже перевыполнили свои обязательства, так как их цель — 32,5 млн. баррелей в сутки.

Ситуация на рынке нефти подает сигналы о том, что переизбыток предложения может в скором будущем существенно сократиться. Что в свою очередь придаст очередной импульс для роста цен на «черное золото».

Вот уже 2.5 года на рынке сырья наблюдается контанго. Контанго — это ситуация, когда товар с немедленной поставкой стоит дешевле, чем через определенный период в будущем.

Однако разница между сегодняшней поставкой и поставкой через год вот уже полгода как сокращается, а это может сигнализировать о скором нахождении баланса на рынке нефти.

Аналитики из Societe Generale Commodities Research считают, что цены на «черное золото» в ближайшие несколько месяцев могут перейти к бэквордации*. Об этом говорят и представители Bank of America Merril Lynch и Glodman Sachs. По их мнению, данная ситуация произойдет во втором полугодии 2017 г.

Напомним, что после серьезных колебаний в 2008-2011 гг. рынок нефти перешел к стабилизации и в течение 2011-2012 г. искал баланс, после чего наступило двухлетнее затишье. В этот период, как видно на графике, формировался задел для продолжительного нисходящего движения.

Спекулянты непреклонно двигают «черное золото» наверх. По состоянию на 31 января объем открытых длинных позиций хедж-фондов по нефти достиг очередного максимума.

За неделю фонды открыли дополнительно еще 6 тыс. контрактов в надежде на рост нефти. Таким образом, общий объем их длинных позиций приблизился вплотную к 428 тыс. контрактов. В то же самое время количество коротких позиций сократилось почти на 3 тыс. контрактов. Как результат — на конец января разница между ставками на рост и ставками на падение достигла 380 тыс. контрактов или 20,1 млрд. долларов.

Этим пользуются производители и нефтедобытчики. После небольшое паузы они продолжили наращивать объем коротких позиций, тем самым страхуя себя от падения котировок. Коммерческие участники торгов обеспечили себя заказами на 37 млрд. долларов. Чтобы лучше понять этот масштаб: это 78 дней непрерывной добычи в США.

Крупнейшая нефтяная компания Саудовской Аравии увеличила цены на мартовские поставки нефти для всех своих клиентов, начиная с США и заканчивая Азиатским регионом.

Государственная компания, известная как Saudi Aramco, увеличила цены абсолютно для всех потребителей, включая США, Европу и Азию. Для клиентов из Старого Света цены были подняты аж на 1,35 долларов за баррель, а азиатским потребителям придется заплатить на 1 доллар больше.

Рост цен как для нефтеперерабатывающих заводов, так и для других покупателей поможет быстрее нащупать баланс на рынке нефти. Также более высокие котировки на «черное золото» должны снизить отток капитала из Саудовской Аравии.

Напомним, что для стабилизации цен на сырье королевство уже сократило добычу более, чем на 566 тыс. баррелей сутки, тем самым первым выполнив свои обязательства по уменьшению объемов производства.

Объем добычи нефти в России в прошлом месяце опустился до 11,03 млн. баррелей в день. Таким образом, с начала года она снизилась на 96 тыс. баррелей.

Наша страна совместно с членами ОПЕК взяла на себя обязательство сократить производство «черного золота». Согласно договоренностям в течение первого полугодия 2017 г. России необходимо снизить объем добычи на 300 тыс. баррелей по отношению к результатам октября 2016 г.

Напомним, что в октябре 2016 г. объем производства составил 11,153 млн. баррелей нефти в сутки. Получается, что по итогам января Россия выполнила свои обязательства уже на 40%.

В спешном порядке сокращают добычу и страны ОПЕК — их производство упало на 1,3 млн. баррелей. Если верить заявлениям представителей Саудовской Аравии, то королевство сократило добычу более, чем на 566 тыс. баррелей. Ирак по отношению к октябрю 2016 г. снизил производство пока на 100 тыс. баррелей.

Среднесуточная добыча нефти в Соединенных Штатах вырастет с 8,9 млн. баррелей в 2016 г. до 9,3 млн. в 2018 г., заявило Министерство энергетики США в своем краткосрочном прогнозе развития энергетического рынка.

Данное увеличение вызвано в первую очередь повышением производства сланцевой нефти в Техасе, Северной Дакоте, Оклахоме и Нью-Мексико. Из этих четырех штатов основными поставщиками сырья останутся Техас и Северная Дакота, так как именно на их территории находятся такие месторождения как Eagle Ford, Permian и Bakken.

Из-за своих географических масштабов нефтяники района Permian могут позволить себе использовать как вертикальные, так и горизонтальные скважины. Напомним, что именно благодаря горизонтальному бурению отдача от скважины гораздо больше.

Министерство энергетики ожидает, что добыча на Permian в 2016 г. составит 2,3 млн. баррелей в сутки, а в 2018 г. уже 2,5 млн. баррелей. По итогам прошлого года среднесуточное производство на нем вышло на уровень в 2 млн. баррелей.