На выходных министр финансов Антон Силуанов заявил, что нефть не влияет на рубль. Друзья, это так, он сказал правду. Посмотрите на график (синим – фьючерс на доллар, красным фьючерс на нефть), тут хорошо видно, что с 20 февраля нефть снижалась, а рубль укреплялся, а вот сегодня нефть растет, а рубль не спешит укрепляться. В общем, не спорьте с министром, нефть не влияет на рубль.

Как же получилось рублю «слезть с нефтяной иглы»? Может дело не в свободном плавании рубля, а в банальном налоговом периоде, валютном РЕПО и продажах валюты из «кубышек» для реализации программ поддержки экономики?

Пик выплат по налогам был в среду, сегодня рубль на явном позитиве по нефти показал слабость и не пошел к заветным 55 рулям, которые многие ждали. За счет валютного РЕПО ЦБ удовлетворил спрос на валюту для выплаты по внешним долгам. Если посмотреть на график, как рос рубль, то четко видны уровни, были хладнокровные продажи, что очень похоже на чьи-то спланированные действия.

Курс рубля по отношению к доллару США уже месяц торгуется в диапазоне 59 – 63. В параметрах бюджета на 2015 год заложена средняя цифра 61,5 рубля за доллар, что является практически средней величиной указанного диапазона. Пик выплат по внешним долгам на первое полугодие 2015 пройден. ЦБ успешно реализует механизм валютного РЕПО. На рынке пошли разговоры о стабильности рубля. Министр финансов Антон Силуанов рапортует о том, что нефть все меньше влияет на рубль. В общем, наступила долгожданная благодать!

А теперь давайте посмотрим на очень интересный момент. С конца февраля курс рубля по отношению к доллару США действительно перестает коррелировать с ценой на нефть, на графике это хорошо заметно. Рубль укрепляется, не смотря на падение цен на нефть. Именно в этот момент кто-то начитает открывать позиции в июньских опционах колл на фьючерс доллар-рубль SiH5. С 20.02 по 27.02 общая позиция увеличивается до 50 млрд. рублей.

Теперь стоит обратить внимание на изменение открытых позиций в опционах колл, которые были 18.03 и 19.03. За два дня позиция была сокращена в два раза. Курс рубля находится у нижней границы диапазона 59 – 63. Это наталкивает на мысль, что тот, кто активно продавал валюту и хеджировался покупкой опционов, начинает сворачивать свою деятельность вблизи важного уровня 59.

Внешний фон для рынков РФ на открытии остается негативным: ETF RSX закрылся с понижением в 1,7%, АДР в Лондоне закрылись с понижением в среднем на 2,5%, нефть также ниже уровней пятницы. Открытие торгов состоится в красной зоне, хуже рынка финансовый сектор.

фММВБ: сценарий, описанный в прошлом обзоре>> остается в силе. Короткие позиции, которые рекомендовалось открывать от уровней 179 000 и 181 000, можно зафиксировать на половину возле уровня 169 000 и наращивать заново от уровней 172 000 -173 00 в случае отскока, оставшуюся часть удерживаем с целью 165 000. В базовом активе, индексе ММВБ, есть фигура «ГиП» с потенциалом снижения к уровню 1620 пунктов>>>

фРТС: в прошлом обзоре>> была рекомендация сохранять короткие позиции, открытые от 

Что интересного на нашем рынке:

1.Ставки РЕПО пошли вверх, видимо ЦБ пытается сдерживать рублевую ликвидность, чтобы она не шла на валютный рынок, и не создавала дополнительное давление на курс рубля. В марте предстоят погашения внешних займов на 20 млрд. долларов с учетом процентов. Не стоит забывать про рейтинг, которого лишилась РФ, это также создает дополнительный спрос на валюту. В этих условиях индекс ММВБ снижается, так как участники рынка вынуждены фиксировать позиции ввиду роста ставок РЕПО. Посмотрим, как долго ЦБ будет придерживаться такой тактики. В данных условиях главный пострадавший это РТС, так как либо доллар растет, либо ММВБ падает, а если все вместе, то это синергетический эффект для хорошего провала вниз.
 

2.На ММВБ формируется разворотная фигура «ГиП» на часовом графике, цель которой уровень 1620 пунктов. Если данная фигура будет реализована, то на месячном интервале будет сильный медвежий сигнал, так как новая негативная свеча полностью перекроет предыдущую свечку.

В понедельник на торгах в вечерню сессию фьючерс на пару Доллар/рубль подошёл к своему локальному сопротивлению в районе 63 000 пунктов. Основное сопротивление пока располагается на уровне 64 000 пунктов.

Фьючерс стремится закрыть свою «тень», хвост которой расположен в районе 66 000, если это удастся, то можно будет говорить о прорыве сопротивления и выходе из канала, по правилам выход равен ширине канала или диапазона, получаем цель движения в район 68 000.

Цель 68 000 также согласуется с «аbc» коррекцией к снижению, которое было «пятеркой».
На четырехчасовом графике можно видеть «клин», с той же целью.

Отметка 68 000 является сильным сопротивлением и выше до экспирации вряд ли пустят, а следующий фьючерс торгуется с контанго в размере 2 500 пунктов, соответственно 68 000 по мартовскому фьючерсу это 70 500 по фьючерсу на июнь.
В июньских опционах кол можно выделить следующие страйки:
68 000 – 50 000 колов
69 000 – 100 000 колов
70 000 – 100 000 колов
71 000 – 100 000 колов
73 000 – 220 000 колов
75 000 – 100 000 колов 

Ставки РЕПО сегодня вернулись к значениям прошлой недели, рублевой ликвидности предостаточно. Вчера в обзоре >> высказывалась мысль, что рост рубля связан с локальным спросом со стороны крупного игрока. Видимо его потребности были удовлетворены, ждем начала ослабления рубля.

Индекс доллара готовится продолжить движение вверх, это будет негативом для нефтяных цен.

В прошлом обзоре предполагалось, что после гепа на новостях о снижении рейтинга, фьючерс на доллар снизится в район 63 000 – 63 800, после чего последует очередная фаза роста ( прошлый обзор тут>> ). Курс рубля, видимо, в отместку за снижение доверия иностранных рейтинговых агентств, стал укрепляться более существенно.

Если посмотреть на динамику торгов на спотовом рынке, то отчётливо видно, как кто-то методично избавлялся от валюты. Интересная картинка по сделкам в РЕПО, посмотрите на объем – 133 млрд. руб. (на момент написания обзора), в среднем же за неделю объем сделок РЕПО составляет 250 – 300 млрд. рублей. Ставки РЕПО также начали подрастать.
 

На сайте ЦБ РФ нет данных о том, что он проводил интервенции на валютном рынке. Статистика по международным резервам показала очередное снижение, мы подошли к уровню 2009 года. Хотя кризис только начинается.
 

Друзья, без лишней лирики. Смотрим на график фьючерса по паре доллар/рубль и график выплат по долгам. Про нефть и доллар тут http://pancap.ru/%D0%BD%D0%B5%D1%84%D1%82%D1%8C%20%D0%B8%D0%BD%D0%B4%D0%...

Встречаем доллар по 90?

P.S.: фигура «голова и плечи» похожа на разводку:)