Судя по показателям, компания очень недооценена, но на то есть свои причины, а конкретно – большой долг.

В 2018 году чистый долг Мечела достиг 451 млрд₽. Показатель долг/Ebitda в тот год составил 6 пунктов!

👆Это просто ОГРОМНЫЙ долг. На его обслуживание уходили все деньги, которые компания зарабатывала.

Но ребятам повезло, цены на уголь начали активно расти и Мечел начал получать сверхприбыль, которую отправлял на погашение долгов.

И вот в 2021 чистый долг Мечела составил уже 265 млрд, а по итогам 2022 года он станет ещё меньше.

‼️Однако в 2023 цена на коксующийся уголь упала уже в 2 раза от хая 2022 года и теперь так быстро закрывать долг не получится.

В это время ни о каком развитии, увеличении производства стали и добычи угля никакой речи, естественно, не идёт.

ИТОГ:

С падением цен на уголь темпы погашения долга упадут в разы. Про дивиденды на ближайшие годы можно забыть, а о развитии тут речи не идёт.

Короче говоря, перспективы очень и очень туманны. Долгосрочно делать тут нечего.