С конца мая и до настоящего времени продажи рубля идут как от внешних, так и от внутренних инвесторов. Это подтверждает динамика цен на рынке ОФЗ. Сегодня ОФЗ-207 (дюрация 8.25 погашение через 15 лет) уже 3 фигуры вниз сделала: 102.50 было в пятницу, а сегодня уже 99.50.
В целом рубль слабнет в силу общей тенденции валют развивающихся стран. Для остановки продаж рубля нужно, чтобы крупные западные инвесторы перестали сливать USTreasuries: в пятницу доходность по 10-леткам поднялась до 2,51% (против 1,63% в начале мая).
Ниже приведен график сравнения спреда между бондами Russia-30 и US Tresuaries-10 (желтый — USD/RUB; белый — спред).

 

( Читать дальше )