За последние 3 месяца акции Сбера остаются в плюсе на 2.3%, у ВТБ падение почти на 19%...

На прошедшей неделе Сбер на Дне инвестора, а ВТБ на форуме “Россия зовет“ сказали много интересного для понимания перспектив этих акций.

ВТБ:

▪️Глава банка Андрей Костин говорил о важности выполнить поручение президента и вывести из кризиса Объединенную судостроительную корпорацию.
▪️В недалеком 2026 году банк возможно выплатит дивиденды.
▪️Одним из приоритетных направлениях развития банка является увеличение офисной сети на 40% в течение трех лет, а также расширение штата курьеров.

СБЕР:

▪️Банк начинает самую масштабную трансформацию в своей истории и начинает переходить от клиенто-центричной к человеко-центричной модели.
▪️Ставка на развитие искусственного интеллекта буквально на всех уровнях.
▪️Более 20% из 108 млн клиентов покупают через банк в том числе нефинансовые продукты по подписке СберПрайм.
▪️На горизонте трех лет ждем рентабельность капитала выше 22% (круто) и дивидендов на уровне 50% от прибыли.

Знаю, что об этом много пишут. Но получать $ доходность мы любим, поэтому добавлю от себя на эту тему.

На днях начались торги по “вечному” субборду от Тинькофф банка с купоном 11.92%. При цене $998 доходность к call-опциону 15.09.24 в районе 12% в долларах.

Ждем также суббордов от ВТБ, Альфы и МКБ. Доходности будут высокие, но субборды для квалов, поэтому идем дальше.

Приняли решение о замещении еврооблигаций ГТЛК, НЛМК, Норникель, Еврохим и целый ряд других эмитентов.

И самое ожидаемое — появление на рынке немалого количества суверенных выпусков в дополнении к России-28 и 30. Как пример, у меня есть Россия-43 в Евроклире — жду замещения, чтобы получить локальный бонд, который можно будет продать или докупить.

Если все сложить, получим рост объемов рынка валютных облигаций на несколько млрд долларов.

Почему это важно?

Сейчас инфляция в долларах 6%, в перспективе она может снизится до 4%. Тогда $ облигация с доходностью 7.5-8% будет давать реальную доходность 3.5-4% до налогов.