Goldman Sachs         + 4,8
Citigroup                  + 2,85
JPMorgan Chase       + 2,80
 Bank of America       + 2,38

Блумберг пишет, что растут на фоне спада доходности на европейские облиги.

Цены на нефть растут в четверг вечером, так как власти США усилили давление на Иран по вопросам ядерной программы.

В понедельник, 5 марта, премьер-министр Израиля Биньямина Нетаньяху прибудет в Вашингтон, чтобы заручиться поддержкой США относительно планов по нанесению ударов по ядерным объектам Ирана.

Spending and income data weaker than expected for January. We revised down our Q1 GDP tracking estimate to 2.0% from 2.3% previously



POINTS:

Personal income and spending were both weaker than anticipated in January. Nominal consumer spending increased by 0.2% (month-over-month), below consensus expectations for a 0.4% gain. In real terms, consumer spending was flat—and in fact the level of consumer spending has held unchanged for three consecutive months. About 0.1 percentage point of the weakness in real consumption growth resulted from a decline in heating and energy services, which likely reflects warmer-than-normal weather in January (though warm weather may have helped boost spending on other items, so the net effect is unclear). Nominal personal income increased by 0.3%, slightly below consensus expectations for a 0.4% increase. Real disposable personal income—which is adjusted for taxes and inflation—declined by 0.1%, and is up just 0.6% from a year earlier.



Given weaker-than-expected consumer spending results, we revised down our tracking estimate of Q1 GDP growth to 2.0% (annualized) from 2.3% previously. Construction spending data and vehicle sales reported later today could also affect our tracking estimate

Фондовые стратеги Goldman Sachs сегодня проинформировали клиентов о закрытии рекомендованной 26 января длинной позиции по индексу Russell 2000, не дожидаясь достижения указанной в рекомендации цели в 860 пунктов. Несмотря на полученный в результате данной операции доход в 2.25%, она оказалась не самой удачной: в то время как Russell 2000 топтался на месте последние четыре недели, S&P 500 медленно, но верно рос. Среди причин подобного развития событий были названы рост цен на нефть, а также ухудшение макроэкономической статистики в США, не позволяющее акциям растущих компаний с небольшой капитализацией, имеющим высокий коэффициент бета и составляющим Russell 2000, расти опережающими темпами по сравнению с более крупными и стабильными компаниями из S&P 500. После закрытия данной позиции стратеги Goldman занимают нейтральную позицию на рынке акций.

 Forexpf.Ru

Как и было обещано, 29 февраля Европейский центробанк провел размещение эмиссионной ликвидности среди европейских коммерческих банков и, в общей сложности, дал им на три года, в рамках программы LTRO 529.5 млрд. евро. Что, примерно, соответствует 650 миллиардам долларов или всему объему программу QE2. Если учесть предыдущее размещение, состоявшееся в декабре, всего получается существенно более триллиона долларов.


Сумма колоссальная, скорее всего, сравнимая с общим объемом денежной массы в Евросоюзе (напомним, что до начала кризиса баланс ФРС был менее триллиона долларов, сейчас – чуть меньше 2.5 триллионов), точно сказать достаточно сложно, поскольку в Европе «ходят» и национальные валюты, и ценные бумаги, номинированные в долларах. И возникает естественный вопрос – а куда все эти деньги деваются, пусть даже на короткое время, почему не возникает быстрой инфляции?


Ответ достаточно простой – они заменяют «плохие» активы банков, по которым возврата уже точно не будет. Но они-то откуда берутся? Ведь спад в ЕС, по официальным данным, во всяком случае, совсем незначительный? Ответ кроется, во-первых, в пресловутом «частичном резервировании» — собственные капиталы банков обеспечивали до недавнего времени от силы 4-5% активов (ЕЦБ, правда, обещает в скором времени довести эту цифру до 9%, но сколько банков погибнет в этом процессе – большой вопрос). Так что как только у какого-то из банков начинаются серьезные неприятности, он сам погасить свои проблемы не может – и начинается «цепная реакции», поскольку все банки связаны друг с другом.

( Читать дальше )

King World News взял интервью у легендарного Джима Синклера (Jim Sinclair) о том, что динамика цен на золото станет слишком мощной и частные инвесторы просто не смогут им торговать.

«Ликвидность, все очень просто. Все происходящее сегодня уже случалось много раз в истории. Мы знаем о многих инфляциях, вызванных валютной волатильностью, — они называются валютная инфляция, вызванная повышением стоимости (currency induced cost push inflation).

Молодое поколение ничего об этом не знает. Они смотрят на инфляцию как на живой бизнес, а на дефляцию – как на очередь за хлебом. Они не осознают, что в периоды особенно трудных условий для ведения бизнеса, мы видим одни из самых высоких уровней инфляции.

Вопрос в том, покажут ли индикаторы инфляцию вообще когда-нибудь. Но правда в том, что если вернуться к методам расчета инфляции в 1970-е, то у вас будет отличное представление о том, что происходит сейчас…

Единственное лекарство, которое вылечит эту болезнь, — это товарная валюта. Именно так ее и лечили всегда в истории, и так она будет вылечена на этот раз. 1980 был генеральной репетицией. На этот раз золото окажется в системе.

( Читать дальше )

Традиционно считается, что пузырь в экономике возникает при наличии ряда факторов. Во-первых, инвесторы вкладывают слишком много денег в один сектор экономики и не уделяют достаточного внимания другим отраслям. Во-вторых, ощущая себя богатыми, инвесторы тратят слишком много. На самом деле богатство является лишь иллюзией, основанной на текущих котировках. В-третьих, финансовые институты (в частности, банки) выдают слишком много «плохих» кредитов. Однако причины регулярного появления «пузырей» остаются загадкой.

Вернон Смит, Герри Шушанек и Арлингтон Уильямс, авторы классической работы «Пузыри, Крахи и Эндогенные Ожидания», отмечают, что пузыри появляются на достаточно спокойных и легко прогнозируемых рынках, где практически отсутствует фактор неожиданности. Чарльз Киндлебергер, автор книги «Мании, Паники и Крахи: История Финансовых Кризисов», утверждает, что биржевой пузырь любого рода возникает на основе совершенно определенных предпосылок. Киндлебергер приводит некоторые из них. В частности, пузырь возникает, когда широкая публика начинает «фиксироваться» на каких-то определенных показателях делового мира — это может быть курс национальной валюты или стоимость недвижимости. Что бы ни являлось центром интереса, в любом случае, этот интерес способствует возникновению неверных представлений о реальной ситуации, поскольку остальные экономические показатели игнорируются. Вторым признаком пузыря является бурный рост акций — причем реальные доходы, получаемые по этим акциям, игнорируются. Покупатели подобных ценных бумаг объясняют это колоссальной перспективностью своих вложений. Киндлебергер утверждает, что люди не учатся на своих и, тем более, чужих ошибках. Каждая группа биржевых спекулянтов пытается убедить себя в том, что подобная ситуация сложилась впервые в мировой истории и, поэтому, весь остальной опыт человечества к данному случаю отношения не имеет.

( Читать дальше )

Международное агентство по атомной энергии МАГАТЭ стало основным игроком мирового рынка нефти.

Стоило вчера МАГАТЭ заявить о резком ускорении процесса обогащения урана в Иране, как цены на нефть сорта Brent взлетели до $125,47 за баррель, что стало самым высоким показателем с 29 апреля прошлого года. Обычно более сдержанные цены на нефти WTI (Light Sweet) также не удержались от взлёта на $1,94 – до $109,77 за баррель.

В условиях, когда МАГАТЭ не планирует снижать градуса пикировки с Ираном, а Саудовская Аравия даже «Друзей Сирии» считает соглашателями и настаивает на военном вторжении с целью свержения сирийского режима, основных вопросов на мировом рынке нефти остаётся только два: «достигнут ли мировые цены на нефть $150 за баррель?» и «как скоро это произойдёт?».

Возможность такого сценария велика настолько, что в США потребителя уже начали готовить к тому, что галлон бензина будет стоить в среднем не $4, а уже $5–6 и более.

Текущие цены могут представлять угрозу для восстановления мировой экономики, потому что в соотношении с ВВП они приблизились к уровню 2008 г.

Даже если цены на нефть останутся на текущем уровне — среднегодовая цена станет рекордной. В прошлом году среднегодовая цена Brent составила $109, а в 2008 г., несмотря на взлет котировок в середине года, — $98,4, потому что затем цены стремительно покатились вниз.

Иан Тейлор, генеральный директор крупнейшего независимого нефтетрейдера Vitol — «Ситуация с предложением на рынке нефти плачевная, — сказал Тейлор. — Спрос, пусть и медленно, продолжает расти. Поэтому сложно ожидать значительного снижения цен с текущих уровней».

Американцы уже сейчас кричат — и это при ихней нефти выше 105. Почему переферийная Европа на что-то надеятся мне не понятно.