Блог им. Rich_and_Happy |Это больно, но по-хорошему справедливо⁠⁠

Обзор ЦБ «О развитии банковского сектора» за Август показывает нам много интересного.

— На льготные ипотечные программы приходится бОльшая половина выдач. (рис 1). При этом доля Семейной ипотеки выросла – до ~90%. Коллеги, это данные за Август от ЦБ.

Это больно, но по-хорошему справедливо⁠⁠Источник: www.cbr.ru/Collection/Collection/File/50658/razv_bs_24_08.pdf

Теперь прибавляем свежие данные о том, что совокупный лимит выдачи ипотеки был выбран банками почти на 92% (Альфа-Банк – 98,4%, РСХБ – 98,4%, Сбер $SBER – 96,9%, Росбанк – 91%, МКБ $CBOM – 92%, «Уралсиб» – 92,5%, об этом писал 19 сентября «Коммерсант»). ВТБ $VTBR увеличил первый взнос по «Семейной ипотеке» до 50,1% по тем же причинам (лимиты заканчиваются).

Мы делаем вывод, что если лимиты не увеличат, а заявлений таких нет, плюс на фоне борьбы с инфляцией и сложностей с наполнением бюджета (дешёвая нефть, крепкий рубль, Минфин не может много занимать) вероятность сильного увеличения лимитом небольшая.



( Читать дальше )

Блог им. Rich_and_Happy |Когда покупать Сбер $SBER?

По 250 ждать и покупать или может по 280 уже смело можно? Всем всегда хочется взять на самом локальном дне, идея понятна. Это нормальное желание для любого участника рынка. И в чатике диалоги о том когда покупать Сбер регулярно регулярно всплывают. Предлагаю посмотреть на Сбер не в контексте мультипликаторов, дивидендов и т.п. поговорим про Сбер, немного в другом контексте, как о лучшей половине банковской системы и что это значит.

Да в Сбере сейчас много разных направлений, от облаков и искусственного интеллекта, до доставки еды. Но основной бизнес остаётся банковский.

Половина банковского сектора у Сбера, а вторую половину делит большое количество игроков. Часть из которых это «технические» банки. Т.е. такие истории которые созданы не «мир захватить», а задачи внутри своей группы компаний решать.

Ещё в оставшейся половине банковского сектора будет ВТБ $VTBR, история, мягко сказать, неоднозначная. В прошлом месяце пробежались по нему с момента IPO, если коротко, то это 17 лет ужаса инвестора в одном посте. Повторяться не будем. В итоге остаётся не так много историй, к тому же историй становится всё меньше. Т-Банк $TCSG поглощает Росбанк. Совкомбанк $SVCB ХКФ банк, но они всё равно всё ещё небольшие.



( Читать дальше )

Блог им. Rich_and_Happy |Сбер $SBER представил результаты за 5 месяцев.

Траектория роста прибыли сохраняется 📈💪

 Сбер $SBER представил результаты за 5 месяцев.

— Чистая прибыль за Май 133,4 млрд руб. 

— Прибыль за 5 месяцев 628,4 млрд руб. Это +7% год к году. 

 

Как и отмечал ранее с двухзначными темпами роста кредитования показывать отличные результаты будет не сложно. Держим дальше. Отличная дивидендная история на рынке в условиях коррекции всего рынка.  

 

Пока Сбер идёт на результат аналогичный прошлому году (~1,5 трлн руб)

 

#SBER

-

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией


Блог им. Rich_and_Happy |Почему Сбер даёт 18% по вкладу?

Сбер $SBER даёт 18% на полгода. Аукцион невиданной щедрости или нет?

Как думаете, Сбер закладывает повышение ставки? Или хочет привлечь денег и купить побольше ОФЗ перед разворотом? 😄
Почему Сбер даёт 18% по вкладу?

Блог им. Rich_and_Happy |🔮Держать Сбер дальше или продавать?

Сегодня набсовет Сбера $SBER рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за 2023 год 33,3 руб. на акцию. Доходность от текущей цены ~10,8%.

На новостях о дивидендах спекулянты выходят из бумаг. За день примерно -2%.

Остались ещё технические моменты, так дивиденды должны утвердить акционеры 21 июня. Но учитывая, что Минфин заложил дивиденды Сбера в Бюджет, сомневаться в их утверждении не стоит. Тут вам не Газпром $GAZP с его переобувании в воздухе когда дело доходит до дивидендов.

Другой вопрос, если купил акции, допустим, год назад по 230 руб, то надо ли их продавать? Дивиденды ведь уже в цене, да и рост акций за год составил более 30%. А если покупал в 2022, то рост в три раза. Не все могут спокойно смотреть на иксы в портфеле без устойчивого желания быстрей продать.

Несмотря на то, что некоторые товарищи [любители желтых барных стульев] армагедонили и в конце прошлого года и продолжают армагедонить в этом году ожидая обвал доходов банковского сектора Автор считает, что Сбер остаётся интересным.

( Читать дальше )

Блог им. Rich_and_Happy |​​В отчёте Сбера $SBER видно квартальное замедление роста прибыли, но Сбер остаётся инвестиционно привлекательным для дивидендного инвестора.


Ключевые результаты по итогам 2023 (рис 1):
• Чистая прибыль: 1508.6 млрд руб (рост в 5,2 раза г/г)
• Рентабельность капитала: 25.3% (план 22%)
• Достаточность общего капитала по группе H20.0: 13.7%. Выплаты дивидендов акционерам производятся, если достаточность общего капитала составляет не менее 12,5%, Греф озвучивал 13,3% как план, а сделали 13,7%. Отлично.
• Ипотечный портфель вырос на 34.9% за год (на рис этого нет, но это важный момент, о нём ещё позже)

​​В отчёте Сбера $SBER видно квартальное замедление роста прибыли, но Сбер остаётся инвестиционно привлекательным для дивидендного инвестора.


На что стоит обратить внимание.
Если сравнить квартальные результаты, то чистая прибыль сократилась до 359,7 млрд руб. с 411,4 млрд руб, т.е. -12,5% квартал к кварталу (рис 2).

Подобную динамику, скорей всего, мы увидим и в следующих кварталах. Это связано в первою очередь с действиями ЦБ по ужесточению ДКП



( Читать дальше )

Блог им. Rich_and_Happy |Интересен ли Сбер, если Оскарович блефует?

Интересен ли Сбер, если Оскарович блефует?


Хорошо зашедший комментарий (см скрин), от одного популярного персонажа, но не будем показывать пальцем.

Интересный пример, как нейтральную новость, что банковский сектор заработает в следующем году более 2 трлн по консервативным оценкам, можно перевернуть и пугать впечатлительных падением доходов банков на 30% (Армагедонить это отдельная работа)

Ну пусть так, интересен ли сейчас Сбер $SBER если его доход за 2024 будет на 30% ниже чем в 2023?

Проведём очень условный мысленный эксперимент с кучей допущений.

Сбер это примерно половина всех доходов банковского сектора. Т.е. если за весь 2024 банковский сектор заработает чуть больше 2 трлн, следовательно Сбер заработает чуть больше 1 трлн.

Если перевести на див доходность, то это получается примерно 22-23 рубля или ~8% див доходность от текущих цен, не так уж и плохо для консервативных оценок ЦБ и Минфина.

Если же Сбер сможет показать прибыль выше консервативных оценок, но хуже ожиданий Германа Грефа. Допустим на высвобождении рекордных резервов которые сейчас делаются банками (ЦБ повышал этот показатель несколько раз в этом году), то 9-10% див доходности от текущих цен уже не выглядит чем-то сверхъестественным

( Читать дальше )

Блог им. Rich_and_Happy |Сбер остаётся интересной историей на рынке РФ

Сбер $SBER заработал за апрель 120,7 млрд руб

За первые четыре месяца прибыль по РСБУ 470,9 млрд рублей. Из которых за Апрель 120,7 млрд руб ( за Март было 125,3 млрд рублей) прибыли.
  • Чистый процентный доход — 177,8 млрд рублей (+70,5% г/г)
  • Чистый комиссионный доход — 52 млрд рублей (+13% г/г)
Сбер продолжает стабильно генерировать деньги, с каждым подобным месяцем очередные рекордные дивиденды (по итогам 2023) становятся всё более реальными.

Далее слово Герману Оскаровичу:
«Бизнес растёт уверенными темпами: корпоративный и розничный портфели выросли за месяц более чем на 2%. Ипотечный портфель превысил 8 трлн рублей, а выдачи ипотечных кредитов находятся на рекордных уровнях — 337 млрд рублей.Сбер первым из российских компаний запустил в апреле beta-тестирование собственной версии мультимодальной нейросети GigaChat».

В общем Сбер остаётся отличной историей на рынке

-

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи». 

Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией



( Читать дальше )

Блог им. Rich_and_Happy |Новые рекорды Сбера - вопрос времени

После стремительного роста акций, 270,5 млрд руб. чистой прибыли за 2022, оптимистичного прогноза на 2023 и обещания дивидендов. Сбер $SBER всё ещё остаётся интересной историей

Новые рекорды Сбера - вопрос времени

Интрига какие будут дивиденды. Текущая див. политика Сбера предусматривает требование к достаточности капитала в 12,5% для выплаты дивидендов акционерам

Текущий коф. достаточности капитала в 14,8% (т.е. с хорошим запасом). Это позволяет Сберу спокойно выплатить дивиденды. Можно посчитать основные варианты деньгам:

Выплаты в процентах от прибыли и размер потенциальных дивидендов:

▪️100% — 12₽ на акцию ~7% див доход

▪️50% — 6₽ на акцию ~3,4% див доход

▪️25% — 3₽ на акцию ~1,7% див доход

После недавней истории с предварительной рекомендацией МосБиржи $MOEX выплатить всего 30% от чистой прибыли дивидендами исключать подобные варианты нельзя. Сейчас ожидания большинство аналитиков склоняется к 50% от чистой прибыли. Объявления дивидендов ждём до конца марта. Но это все краткосрочная история, как сезонный прилив или отлив



( Читать дальше )

Блог им. Rich_and_Happy |4 интересные идеи на фондовом рынке РФ

Сбер $SBER

Много раз писал про Сбер как интересную историю. (В моём личном портфеле занимает самый большой вес) Даже после роста более 50% считаю Сбер интересной долгосрочной историей. Сбер вернулся на стабильную траекторию прибыльности ещё в прошлом году (ипотека не схлопнулась), вернулся к публикации отчётности. Один из следующих сильных драйверов роста акций — это возврат к выплате дивидендов.

НОВАТЭК $NVTK

За последние полгода акции остались примерно на одном уровне. При этом цены на газ остаются высокими (хоть и сильно упали с рекордов прошлого года), рынок сбыта стабильным, у ЕС сохранится потребность в СПГ ещё долго, а открытие Китая увеличивает потребление СПГ.

TCS Group $TCSG

Ещё один игрок из банковского сектора. Остались прибыльными в сложных условиях 2022. В отличии от Сбера, TCS Group проще расти, что компания и делает. За первые 3 квартала 2022 рост клиентов +42% г/г. ️

МосБиржа $MOEX

Как и про Сбер, писал про акции ️МосБиржи весь прошлый год. После существенного роста они всё ещё интересные. Бизнес хорошо диверсифицирован и адаптировался к изменениям. Отчёт за 3 квартал был хорош, но и 4 квартал будет не хуже. Так что на ожидании хорошего отчёта ещё можем порасти. Хорошие показатели маржинальности бизнеса, скорей всего, позволят возобновить выплаты дивидендов

-
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи». 
Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн