Инфляция в ближайшие два года будет определяться несколькими системными трендами:
— Фискальная политика – рост госрасходов поддерживает экономическую активность, но создаёт давление на ликвидность. Налоговая нагрузка усиливается, компенсируя бюджетные вливания, но не снижая инфляционных рисков.
— Логистика и внешняя торговля – изменение условий расчётов с Индией и Китаем, удорожание доставки через восточные коридоры и рост внутренних тарифов увеличивают себестоимость импорта. Это оказывает влияние на цены в промышленности и потребительском секторе.
— Потребительское поведение – население адаптируется к новому уровню цен, снижая спрос на долгосрочные активы и увеличивая долю расходов на повседневные товары. Это создаёт давление на определённые сегменты рынка.
Прогнозируемые сценарии
— Контролируемая инфляция (50%) – 6–8% в год, регулирование денежной массы сдерживает рост цен, но в отдельных секторах (строительство, логистика) возможны скачки.
— Фискальный перегрев (25%) – выше 10%, расширение госрасходов без налоговой компенсации усиливает давление на внутренний рынок и формирует рост цен.
▪️Хедж-фонды и брокеры изучают возможности торговли российскими активами, которые, могут резко вырасти в цене на фоне нормализации отношений между Россией и США и возможной отмены санкций, — констатирует британская Financial Times
Брокеры сообщают о росте спроса на российские активы, как со стороны крупных инвестдомов, так и частных инвесторов.
Одним из признаков этого является увеличение покупок ОФЗ.
Ожидается, что улучшение геополитической ситуации продолжит привлекать капитал.
$1,147 трлн — рекордный дефицит бюджета США, — Reuters
▪️38,5% — рост в годовом выражении бюджетного дефицита США, достигшего за пять месяцев текущего финансового года рекордных 1,147 трлн долларов, — констатирует Reuters
▪️13,2% — до 3,039 трлн долларов — рост расходной части бюджета, достигшей исторического максимума
▪️Дефицит бюджета США по итогам 2024 финансового года, который завершился 30 сентября, зафиксирован на уровне 1,83 трлн долларов, увеличившись в сравнении с предыдущим годом на 8%
-------------------------------------------------------------------------------------------------------
Политика Трампа обрушила фондовый рынок США, — Bloomberg
▪️По Wall Street прокатилась волна экономического страха. Акции технологических компаний пострадали сильнее всего с 2022 года, в результате чего Индекс Nasdaq 100 упал на 3,8%.
Рухнули криптовалюты, сокращены продажи корпоративных облигаций, — констатирует Bloomberg
▪️Рынок в страхе, что повышение тарифов, сокращение расходов и геополитические потрясения приведут к падению экономики.
▪️На 57 млрд — до 759 млрд долларов упала в 2024 году стоимость государственного долга США, которым владеет КНР.
Это минимум с 2009 года, — констатирует британская Financial Times