🤯 Если анализировать рынок на коротких и средних отрезках времени, то можно сделать справедливый вывод: все очень сложно. Чтобы принять взвешенное решение, вам придется овладеть: фундаментальным анализом, тонкостями анализа отчетов, знаниями по макроэкономике и все это приправит поведенческим анализом и волатильностью. Ну, а в итоге может просто не повезти, и все эти знания можно будет выкинуть на помойку вместе со сгоревшим депозитом. Ведь рынку наплевать, что вы там анализировали. Он живет своей жизнью, которая порой противоречит логике и здравому смыслу. Любители теории эффективного рынка могут мне возразить, но любой достаточно опытный инвестор-практик, особенно на российском рынке, поймет меня.

🧘‍♂ Но если взять временной масштаб побольше, отстранившись от повседневной суеты, контуры происходящего станут отчетливей: начнет проявляться ценность анализа, а иррациональность постепенно будет отступать на второй план. И вы увидите, что гнаться за котировкой в моменте — гиблая затея. Страх и жадность — вот что гонит котировку в ту или иную сторону на самом деле, причем циклы смены настроений могут длиться месяцами или даже годами.

( Читать дальше )

Быстрый ответ: стратегия не позволяет. Тут же может возникнуть резонный вопрос. Так может стратегию надо доработать? Это же такой «простой» и эффективный инструмент, почему бы им не воспользоваться? Теперь обо всем по порядку, товарищи. Слово простой оказалось в кавычках не случайно.

👌 Исторически на российском рынке (и не только) ETF и БПИФы (назовем их общим словом — фонды) продвигались как инструмент для новичков или для инвесторов, которые по каким-то причинам не хотят глубоко разбираться в сути и тратить время на самостоятельный анализ. Отчасти это правда: если выбирать среди всего многобразия инструментов, которые встречают человека, открывшего брокерский счет, то фонды действительно один из самых безопасных вариантов. Уж лучше вляпаться в какой-то индексный ETF, чем сразу влететь в фьючерсы или акции с плечом.

🧐 Но если мы говорим о серьезном долгосрочном подходе, то без достаточного уровня компетенций здесь не обойтись. Даже в фондах. Почему? Основных причин две:

❗️ Во-первых, нужно уметь разобраться в том, что на самом деле скрывается внутри фонда.

( Читать дальше )

🤯 Последнее время частных инвесторов все больше волнует история под названием Магнит. Фактов о компании сейчас крайне мало, а слухов много. Давайте попробуем разобраться, куда все это движется и что со всем этим делать. Поехали!

🤓 Факты:

1. Компания не отчитывется по МСФО. Недавно был просрочен максимальный срок для выпуска отчета, за что компания будет понижена до 3 уровня листинга. На бизнес напрямую это никак не повлияет, но может повлиять на котировки в худшую сторону из-за снижения доверия рынка и потенциального выхода различных фондов, которые работают только с компаниями 1-2 уровней.

2. По итогам 2022 года крупная дочерняя структура Магнита под названием «Тандер», скопила на счетах приличную кубышку денег (230,7 млрд. рублей). Для понимания масштаба: это около 55% от всей текущей капитализации Магнита.

3. Компания Магнит стала крайне закрытой на всех уровнях. Ранее Магнит регулярно публиковал подробные отчеты и красочные презентации, сейчас же ничего этого нет. Кроме того, ранее IR отдел компании хорошо общался с частными инвесторами и отвечал на их вопросы, сейчас же на любые вопросы либо не отвечают вообще, либо лепят формальные отмазки.

( Читать дальше )

В инвестиционном сообществе принято делить инвесторов на активных (самостоятельно выбирающих отдельные акции и облигации) и пассивных (покупающих индексные фонды). Я считаю, что такое полярное деление нельзя назвать полноценным. У каждой палитры цветов есть множество оттенков и мир не делится на черный и белый. Также и в мире инвестиций существуют альтернативные подходы и стратегии, которые стоят вне парадигмы бессмысленного биполярного противостояния.

Сегодня я приведу пример такой стратегии (которой следую сам), которую нельзя однозначно отнести ни к одному из полюсов. Более того, на мой взгляд, она лежит вне прямой пассивный-активный и окрашена совершенно другими цветами. Ее можно условно охарактеризовать как доходная стратегия или стратегия денежного потока. Во главу угла такой концепции ставится величина, скорость роста и устойчивость денежного потока, который капитал генерирует на протяжении лет.

Доходная стратегия содержит в себе черты как пассивных, так и активных стратегий, но при этом обладает и собственными уникальными параметрами:

( Читать дальше )

Новички, которые приходят на рынок, как правило, задают большое количество вопросов. Часть из них касается технической стороны процесса (открытие брокерского счета, ввод-вывод средств и тд), их мы трогать не будем, а перейдем сразу к сути. Вообще, любопытство — это замечательное качество, позволяющее сделать жизнь интересней и избежать многих ошибок. На пути познвния глупых вопросов не бывает. Но, тем не менее, есть такие вопросы, задавать которые не только бесполезно, но и вредно, так как в большинстве случаев можно получить ответ, сбивающий с пути и укрепляющий человека в своем невежестве. Сегодня я расскажу вам, что это за вопросы и как на них отвечают в приличном обществе.

🔴 Куда пойдет рынок/отдельная акция на горизонте: дня, недели, месяца, года (подставить любой срок)?

Есть только один правильный ответ на этот вопрос: Я НЕ ЗНАЮ. И если кто-то отвечает вам обратное, он либо заблуждается, либо врет, либо обладает инсайдерской информацией и может слелать вас соучастником преступления.

( Читать дальше )

Сегодня я бы хотел осветить такое человеческое проявление как понты с двух точек зрения: материальной и психологической.

Начнем с материальной. Что такое понты: это покупка вещей не ради их функционального использования, а ради приобретения некого «статуса» в глазах других, из-за самого факта обладания данной вещью. Казалось бы, одна и та же покупка может быть как понтом, так и полезным приобретением. Например, автомобиль. Покупка дорогого автомобиля для перемещения по городу-милионнику с развитой транспортной инфраструктурой и большим количеством сервисов такси — это понт. Покупка фургона или внедорожника для семьи с детьми, живущей за городом — оправданное приобретение в некоторых случаях. Покупка автомобиля как необходимость для его использования в рабочих целях — полностью оправданное приобретение. Конечно же при условии, что вы не заплатили слишком высокую цену при наличии более дешевых аналогов с аналогичной функциональностью и качеством.

Как отличить одно от другого? Очень просто. Оправданная покупка — плата за функциональность. Понты — плата за внешнюю оболочку и насыщение собственного эго. Такие покупки, как правило, дорого обходятся для кошелька, приносят кратковременное удовольствие с минимумом пользы и при всем этом еще и деструктивно действуют на человека в долгосрочной перспективе. Об этом мы и поговорим дальше.

( Читать дальше )

Последнее время я часто встречаю такое мнение, что низкая ликвидность на рынке — это проблема для инвестора, ведь в таком случае торговых объемов может быть недостаточно, чтобы переоценить голубые фишки и подтолкнуть рынок к дальнейшему росту.

Я в корне не согласен с таким утверждением и сейчас объясню, почему:

☝️Первое и самое главное: отстуствие положительной переоценки рынка — благо для долгосрочного инвестора! Чем дольше такое состояние сохраняется, тем дольше сохраняется возможность покупать акции по более низким ценам, а значит фиксировать для себя более высокие текущие или потенциальные дивидендные доходности.

Мне, например, абсолютно наплевать на то, сколько стоит мой портфель в абсолютном выражении. Важен лишь один параметр — денежный поток. И чем дешевле стоят акции/облигации, тем большую денежную отдачу на вложенный капитал я смогу получить. И даже если дивиденды в моменте по какой-то причине отменяются и не платятся, я готов потерпеть.

( Читать дальше )

Пока что наивно полагать, что 2023 год будет легче предыдущего. Поэтому действовать будем по принципу: надейся на лучшее, но готовься к худшему.

Итак, за чем я буду следить в этом году? Обозначу основные точки фокуса:

1. Сводки с фронта

К сожалению, фронтовые сводки и другие политические новости стали на какое-то время одним главных факторов, который может резко влиять на переоценку акций как в одну, так и в другую сторону. В случае сильных падений буду распечатывать облигационную кубышку, которая понемногу копится.

Важно при этом постараться сохранить трезвый и прагматичный взгляд на происходящее и не уйти в эмоции!

2. Нефтяное эмбарго и его влияние.

Эмбарго на морские перевозки нефти вступило в силу с 5 декабря. В феврале к нему добавится эмбарго на нефтепродукты. Также не забываем про потолок цен и перестройку экспортных потоков в азиатские страны. Будем следить за тем как это повлияет на доходы российской нефтянки в 1 и 2 квартале. Не исключено, что рынок сейчас еще не закладывает в полной мере предстоящий спад доходов.

( Читать дальше )

Выкладываю текущий портфель на конец года. В дальнейшем планирую публиковать его состав примерно каждые полгода. Делать это чаще, учитывая мой горизонт инвестирования, смысла не вижу.

Эмитентов стало больше, добавил небольшие доли интересных мне акций, по которым в будущем готов нарастить позиции в случае благоприятных цен.

Диверсификация все еще недостаточная, постепенно двигаюсь в направлении максимально широкого портфеля.

Акции:

📞 МТС: 10,67%

⛏ Норникель: 9,96%

💰 Сбер ап: 9,41%

⚡ Мосэнерго: 9,33%

⛽ Татнефть ап: 9,16%

⚡ Ленэнерго ап: 7,64%

🛒 Магнит: 7,38%

🛳 Совкомфлот: 4,94%

⛏ Алроса: 4,41%

🌲 Сегежа: 4,24%

⛽ Газпром: 3,68%

⚡ ФСК ЕЭС: 3,23%

⛽ Лукойл: 3,2%

⛏ Полюс: 3%

🖥 Positive Technologies: 2,63%

⛽ Новатэк: 1,4%

🏗 Самолет: 0,95%

⛽ Роснефть: 0,84%

🛒 Белуга: 0,48%

⚡ Пермэнергосбыт: 0,47%

🍔 Черкизово: 0,47%

⛽ Газпромнефть: 0,08%

Облигации

📄 ОФЗ 26215: 2,42%

Моягруппа ВК: vk.com/investandpoint

Вот и настало время постепенно подводить итоги года:

Этот год выдался, мягко говоря, непростым: как с инвестиционной, так и с психологической точки зрения. Было порушено немало иллюзий, стереотипов и парадигм. Перечислять произошедшие события еще раз смысла нет, все и так их знают. Хочется лишь подвести некоторые итоги и поделиться мыслями.

😔 Что меня огорчило в 2022 году?

1. Военная операция стала главным символом уходящего года с жирным знаком минус. Здесь и обсуждать нечего: человек в здравом уме никогда не будет рад подобным событиям.

2. Происходящее на фронте постепенно переросло в затяжной характер. Параллельно с этим на страну накладывались санкции и торговые ограничения. В какой-то момент стало понятно, что восстановление не будет быстрым. Страну затянуло в экономическую депрессию на несколько лет.

3. Часть компаний перестала публиковать отчеты или сильно сократила объем данных. Анализировать бизнес стало труднее, периодически приходится это делать вслепую или по косвенным источникам.

( Читать дальше )