Аренадата — операционные результаты 2024...

… будут опубликованы в среду 5.02.
Однако, простой математики здесь все-таки не получится.
Дело в том, что уже в четверг-пятницу акции прибавили 10%.

Да, любимый рынком «фундаментал», состоящий из двух букв P/E, у Аренадаты вдвое лучше, чем, скажем, у той же Астры (13,6 против 23,6). наверное, поэтому инвесторы поторопились вложиться, чуя хорошие цифры.

И все-таки, что говорят расчеты?

Аренадата молодая, хоть и покладистая участница биржи. С момента IPO еще ни разу не давала отчетов, поэтому объем раскрытия данных на текущем предварительном этапе не ясен.

Думаю, с хорошей вероятностью возможны три сценария:

— Первый. По примеру Астры — отчет об отгрузках и пара бодрых цифр про внутренние KPI. При этом отгрузки в рамках прогноза 6,5 — 7,5 млрд руб. В этом случае суммарный рост будет 15-20%, (не забываем, что 10% уже случились).

— Второй. То же самое + что-то выстрелило в 4м квартале и отгрузки свыше 8млрд. Даст рост свыше 20%, причем есть возможность достать до сильного сопротивления в 200 руб за акцию, что соответствует без малого 40% роста к уровню закрытия прошлой среды — 145,36 руб.

( Читать дальше )

С пылу с жару, комментарии к отчету ГК Астра.

Вводные писал чуть раньше:
— В апреле 2024 Астра заявила планы по утроению бизнеса (выручки и прибыли).
— Для того, чтобы соответствовать этому плану выручка за 2024й должна была выполнить 16,5млрд руб,, прибыль 5,7млрд.
— По итогам 9ти месяцев у нас было 8,585 млрд выручки и 2 млрд прибыли. 4й квартал в 2023году дал 51% от годовых цифр.

Поэтому инвесторы могли ожидать в 2024: 17,5 млрд выручки и 4,1 млрд прибыли. 

Учитывая, что дивиденды платятся именно от последней, да и эффективность компании в целом именно в прибыли, отчет сентября принят был довольно холодно.

Перед годовым отчетом у меня был умеренный оптимизм по стоимости акций именно исходя из планов по выручке. Размер оптимизма составлял 5-10% к цифрам 27.01.

В целом к утренней сессии ASTR дала 6% на таких же оптимистах.
А вот отчет не дал ясности по успешности года.
Казалось бы с отгрузками и выручкой все норм — 20млрд руб отгрузок по опыту 2023 = 17+ млрд выручки, но что с прибылью? 

( Читать дальше )

Что мы ожидаем увидеть в отчете ГК Астра и как это скажется на цене акций?

Небольшая математика.

Условие 1: имеем отчет за 2023 год и за 9 месяцев 2024го.
9 месяцев 23го дали 4,67 млрд рублей Итог года: 9,55млрд (хороший у них 4й квартал!)
9 месяцев 24го дали 8,59 млрд рублей. Расчетный итог года: 17,57 млрд.

Условие 2:
В 2024 м году руководство компании обнародовало план роста в три раза за два года.
Акции рванули вверх на 27%
Для выполнения плана в линейном случае выручка 2024го должна быть 16,5 млрд, тогда руководство «держит слово».

Совпадение условий даст спокойный рост (5-10%) за счет тех, кто заранее не просчитал. И это наиболее вероятный сценарий
Выручка, превышающая 17,5 млрд, а также непропорционально более высокий рост прибыли могут качнуть акции в моменте довольно существенно (до 20%).

Дополнительно могут «выстрелить» приятные бенефиты в дополнительных показателях (развитие экосистемы, выполнение целевых задач...) Но об этом мы узнаем ориентировочно в апреле, на дне инвестора, дата которого пока не назначена.

( Читать дальше )

Итак, все авансы выданы и ралли закончены. Новый год — «фсе!» и даже китайский вот-вот.

Пришло время судить не по словам, а по делам. Новый/старый (во всех смыслах) американский президент дал команду за 100 дней прекратить СВО. Верить и слушаться его никто не собирается… Но чем черт не шутит?

В связи с этим интересно подумать, а что ждет наш ИТ рынок, и акции ИТ компаний при различных вариантах развития событий... 
Выделил 3 сценария и получил табличку:

Воспользовался обозначениями из шахматных учебников:

"?" -  плохой ход, "??"  — очень,
"!" — хороший ход, "!!" — очень,
"=" нейтрально,
"±" — острая позиция )

Итак, рынок Астры, Диасофта, Аренадаты и ИВА в разной мере разросся именно за счет ухода импортных компаний. С вернувшимися продуктами конкуренции не получится, надежда только на регуляторов. Особенно остро проблема с относительным качеством у Астры. 
Рынок ИБ в России силен и за последние три года заработал больше рекламных вистов, сдержав массовые атаки, поэтому PT уже и сейчас оказывает конкуренцию на мировых региональных рынках. Вряд ли при любом потеплении их пустят на западные рынки, но на «глобальном юге» наш ИБ котируется уже.

( Читать дальше )

 В XXI веке инвестировать в ИТ также естественно, как в XVIII в паровые двигатели, а в начале XX в автомобили.

Нет другого такого сектора в мировой экономике, результаты развития в котором так бросаются в глаза, как в секторе информационных технологий. Именно наглядность успехов развития ИТ науки и ИТ индустрии делает эту отрасль привлекательной в том числе и для инвестиций. Ниже графики, взятые на портале FinViz о доходности по акциям для различных секторов экономики. за 2024й год. Технологический, и связанный с ним телекоммуникационный лидируют с большим отрывом 

 

У России, как всегда собственный путь. И у нас традиционно больше доверия к сырьевым и финансовым компаниям. И они, надо сказать, отвечают нам по большей части взаимностью в виде дивидендов.

Но! Как России не искать свой путь, все равно без фундамента в виде технологий ни одна отрасль не взлетает. Поэтому, инвестируя в любой сегмент экономики мы опосредованно инвестируем в ИТ, которые эта отрасль потребляет

( Читать дальше )

Эх, руки чешутся в разделе «пурги об инвестициях» разгромить множественные каналы «торгующие от фундаментала» )
Обязательно сделаю, а пока...

В начале инвестиционной деятельности провел хорошую операцию откупив акции Интела на 20% упавшие после заявления о том, что 7нм технология откладывается в освоении на пол-года. Поскольку по долгу службы сильно погружен в IT знал, что уж Интелу-то точно ничего не грозит ближайшие несколько лет. 

Волею судеб игра на Американском рынке стала настолько некомфортной, что фактически недоступной, и я решил переключить внимание на россйское IT. На рынке его, к сожалению, не много, но что-то есть.

И к моему удивлению, реакции российского рынка разительно отличаются от американского.
А именно — настоящий фундаментал тут никого не интересует!

Скажем один из пионеров IT на бирже — POSI (Позитив Технолоджиес) когда-то взорвала рынок ростом своих акций, при этом в реальном бизнесе испытывала один продуктовый провал за другим. Зато надувала щеки, снимала на корпоративы Парк Горького и пиарила себя любимую на всех телеграфных столбах.

( Читать дальше )

Эх, еще и года не прошло как политические «аналитики», предсказатели и оракулы развели тысячи частных инвесторов на сотни миллионов рублей в длинных ОФЗ.

Все точно знали, что курс доллара «держат в узде» до выборов президента (ВВП). Что сразу после выборов курс отпустят через понижение учетной ставки.

Дело было настолько явным и очевидным, что ОФЗ26238 сметались по цене выше 64%, что по сумме денежных потоков к погашению едва окупало инфляцию. Но держать до погашения 17ти летнюю бумагу никто, разумеется, не собирался. Все хотели спекулировать и на горизонте 4-5 месяцев поднять 30% на росте и купонах.
Робкий голос, что, даже если вы правы, и ставку после выборов опустят, то рынок качнется на продажу и вы заработаете в разы меньше, тонул в море хейта.

Особенно меня развеселил какой-то молодой «семьянин», который через льготную ипотеку планировал окэшить сумму и вложить ее в 238ю офз. Он называл меня ретроградом и говорил, что я буду в ж… е, а он, крутой и сообразительный «поднимет бабла».

Интересно, как он сейчас себя чувствует, выплачивая проценты по кредиту, имея на руках чистого «Лося», в половину номинальной стоимости?

( Читать дальше )

Непростительные заклинания: Мы знали, что вырастет...

"… Конечно, в течение большей части суток пользоваться таким хронометром не придется, но это, знаете, и ни к чему, излишняя роскошь; зато два раза в сутки – в полдень и в полночь – ваш хронометр совершенно точно покажет время. Тут только нужно не пропустить момента, когда посмотреть, а это уж зависит от личных способностей наблюдателя..." — Носов «Приключения капитана Врунгеля»

Самый простой способ, чтобы «обогнать рынок» – это купить рынок, а потом в отчете отбросить все, что не выросло, как будто этого и не было. Отделить, так сказать, лишний камень от скульптуры «успешного успеха» и талантливого трейдера.

«Я и мои подписчики закрытого канала еще в мае купили сбербанк по 220, а теперь фиксируем прибыль в 30%. Вступайте в наш клуб и обгоняйте рынок!»

Но что делать, если напомнят, что ты еще рекомендовал: Хендерсон, Белугу, Новороссийский Порт да и на том же Позитиве планировал удвоиться? Да просто скажите, что время еще не пришло!

( Читать дальше )

Как только СВО закончится, на каждый вложенный в рынок рубль я получу 15-30 копеек профита и эта мысль мотивирует меня покупать рынок сейчас.

Выше цитата из одного из самых популярных (200К+ подписчиков) каналов про инвестиции в ТГ.

Игра на интуитивных ощущениях, говорящих, что вместе в СВО окончатся санкции и рынок “попрет”. Конечно, эмоционально рынок обрадуется и даже обязательно рванет вверх… Но, что будет на горизонте схлынувших эмоций? Для трезвого взгляда на вещи стоит понять как “аукнулось” СВО для российского бизнеса и экономики. Ужели только отрицательно? И какие акции действительно смогут показать 30% после ее окончания в плюс, а какие, смогу отскочить настолько же вниз.

Серьезная аналитика требует времени и основательного исследования. Но даже навскидку можно сказать, что эффект неоднозначный, и рост вашего портфеля зависит от того из чего он состоит. А также — какие именно санкции будут сняты после окончания СВО.

Получат ли Газпром и металлурги выход на привычные рынки, или в суете отремонтировать подводную трубу и снять запрет на российский алюминий попросту “забудут”?

( Читать дальше )

Что-то забавное творится с Лукойлом в дни див-отсечки. В прошлый раз див-гэп закрылся за два дня. А сегодня он случился еще до отсечки.
Похоже, что эпоха «активной торговли» ушла в прошлое. Все набивают портфели «дивидендными аристократами», вкладывая в цену дивы на год-два вперед. И дальше все по мелочи: море волнуется раз, море волнуется два… Никому нет дела до цены акции вообще. Точь в точь как с ОФЗ.