Доброе утро!

По опросам  Американской ассоциации индивидуальных инвесторов, 33% опрошенных респондентов ждут снижения  фондового рынка в следующем полугодии, что является максимальным показателем с мая.
Выросший до пика 2009 года долг американских домохозяйств, за счет ипотеки и автокредитов,  вызывает серьезные опасения у инвесторов. Так же не добавляет оптимизма геополитическая напряженность  и разногласия в Белом доме.
На этом фоне спекулятивные ставки на повышение цен золота хедж-фондами выросли на 30%, что является  максимумом с октября прошлого года. Справедливости ради стоит отметить, что когда ставки на тот или иной актив достигают определенных максимумов либо минимумов инструмент как правило начинает корректироваться.

Одним из важных событий прошедшего дня было заседание технического Комитета по мониторингу за выполнением действующего в формате ОПЕК+ соглашения об ограничении объемов производства. Уровень соответствия 24 стран, участвующих в сделке был оценен в 94%, что превысило подсчеты МЭА, по данным которого в июле уровень соответствия составил 75%. Однако рынок отреагировал негативно опасаясь, что высокая оценка данная комитетом в дальнейшем приведет к бездействию ОПЕК.

( Читать дальше )

Доброе утро !

Американские индексы на прошлой неделе снижались рекордными темпами на росте геополитических рисков и новых инициативах Трампа.
Снижение S&P 500 стало максимальным за три месяца, а Nasdaq Composite показал падение четыре недели подряд, что является худшим результатом с мая 2016 года.
Так в пятницу, по сообщению New York Times  стало известно, что президент США принял решение уволить Стивена Бэннона с поста советника по стратегическим вопросам, а днем ранее рынки негативно отреагировали на разговоры об отставке главы Национального совета безопасности США и возможного будущего главы Федрезерва Гери Кона, правда впоследствии данные слухи были опровергнуты администрацией Белого дома.
Ко всему прочему в последний день прошлой недели США начали торговое расследование о нарушениях интеллектуальной собственности в КНР, что безусловно не добавит позитива в двусторонние отношения с Поднебесной.

Нефть
Еженедельный отчет Baker Hughes показал, что число буровых на нефтяных месторождениях сократилось на 5 штук до 763 едениц — в компании отметили, что сокращение является максимальным с января этого года.  

( Читать дальше )

Доброе утро!

Американские индексы завершили торговую сессию четверга в красной зоне  на фоне сомнений инвесторов в способности президента США Дональда Трампа реализовать свои политические инициативы, направленные на рост экономики. Слухи о том, что экс-президент «Голдман Сакс» Гэри Кон хотел уйти с поста главы национального экономического Совета так же способствовали пессимистичным настроениям за океаном т.к Кон является главным идеологом  налоговой реформы.
Данные перипетии во внутриполитической жизни Америки, а так же протоколы ФРС спровоцировали рост золота. Драгметал чувствителен к повышению ставки ФРС, которое может привести к росту доллара. Это, в свою очередь, снизит стоимость торгуемого в американской валюте золота, уменьшив спрос на него со стороны инвесторов, владеющих другой валютой.
 
Тем временем внимание биржевых площадок  старого света было приковано к протоколу заседания ЕЦБ. По итогам которого чиновники европейского Центробанка выразили опасения по поводу восходящей динамики европейской валюты, тем не менее было принято решение сохранить стимулирующую политику без изменений.

( Читать дальше )

Доброе утро!

Американские площадки провели торговую сессию среды в консолидации на фоне спада  геополитической напряженности и сильных статданных опубликованных накануне.
Из протокола июльского заседания ФРС следует, что регулятор может  принять решение об изменении монетарной политики на следующем заседании. Так же члены Комитета по открытым рынкам продолжат мониторить экономические события, которые могут оказать влияние на финансовые рынки, в том числе вялая инфляция на фоне которой некоторые руководители ФРС предлагали приостановить повышение ключевой ставки.

По данным Евростата рост ВВП 19 стран еврозоны во втором квартале 2017 года составил 0,6% в квартальном выражении и 2,2% — в годовом. В связи с этим рынки могут повысить ожидания того, что Европейский центральный банк вскоре начнет сворачивать программу количественного смягчения  и откажется от низких процентных ставок.

Нефть.

По оценке экспертов Международного энергетического агентства, ОПЕК еще предстоит многое сделать для того, чтобы снизить товарные запасы нефти до среднего объема за последние пять лет.

( Читать дальше )

Доброе утро!

Американские индексы и основные площадки старого света закрыли торги четверга снижением на фоне обострения отношений между США и КНДР.
Так же вчера в ходе брифинга в Нью-Йорке председатель ФРБ Уильям Дадли дал позитивную оценку оценку перспективам американской экономики и отметил улучшение на рынке труда.
Федрезерв, как ожидается, может объявить в сентябре о начале сокращения объема активов на балансе, который составляет $4,5 трлн.

Нефть

Добыча нефти стран ОПЕК в июле составила 32,869 млн баррелей в сутки, что на 173 тыс. б/с больше, чем месяцем ранее, следует из отчета картеля.
В свою очередь запасы нефти и нефтепродуктов в мире сократились на 22 млн барр., но превышают средний уровень за 5 лет, хотя при заключении сделки по сокращению добычи ОПЕК и не-ОПЕК  была поставлена задача сократить мировые запасы нефти как раз до пятилетнего уровня.
Так же ОПЕК повысила свою оценку мирового спроса на нефть, добываемую картелем, примерно на 200 тыс. б/с на 2017 и 2018 годы. Кроме того, организация понизила прогноз добычи нефти в странах, не входящих в нее, на 50 тыс. б/с в 2017 году и на 90 тыс. б/с — в 2018 году.

( Читать дальше )

Доброе утро!

По мнению главы Федерального резервного банка  Сент-Луиса Джеймса Балларда текущий уровень ставок является приемлеиым в краткосрочной перспективе.
Однако ФРС настроена на продолжение повышения процентных ставок и скорее всего это произойдет на декабрьском заседании регулятора. Так же Баллард отметил, что основным фактором, оказывающим влияние на инфляцию в США,  являются мировые цены на сырье, особенно на нефть.
В своих обзорах я неоднократно отмечал, что на данном этапе Америке не выгодны высокие цены на черное золото как из политических, так и из экономических соображений, в следствии чего мы и наблюдаем информационное давление в СМИ.
Fitch прогнозирует рост мировой экономики на 3% в 2017 году и 3,2% в 2018, при чем основными локомотивами станут страны ЕМ включая Китай.
 Прогноз по росту экономики КНР на 2017 год  улучшен на 0,2 процентного пункта до 6,7%.
Агенство так же ожидает продолжения инвестиций в американские компании на фоне нормализации монетарной политики ФРС.
В свою очередь Morgan Stanley повысил прогноз роста ВВП еврозоны в 2017 г до 2,1%, в 2018 г — до 1,8% и ожидает сворачивания программы количественного смягчения ЕЦБ в октябре. Так же аналитики банка отмечают, что динамика курса основных мировых валют свидетельствуют о том, что более сильного темпа роста ВВП еврозоны ожидать пока не стоит, а в среднесрочной перспективе укрепление евро может замедлить экономический рост.


Нефть.

( Читать дальше )

Доброе утро!

По мнению аналитиков банка HSBC  новые санкции США по большей части уже заложены в цены отечественного рынка, и вряд ли окажут серьезное негативное влияние, что по сути можно было видеть по динамике индексов в последние четыре торговых сессии на прошлой неделе.
По данным EPFR  С 27 июля по 2 августа фонды, ориентированные на Россию привлекли 2 млн долларов.
Совокупный чистый приток в фонды акций развивающихся рынков составил за неделю 2,2 миллиарда долларов.
Глобальные фонды развивающихся рынков  привлекли 597 миллионов долларов. Азиатские фонды (без учета японских) — 1,566 миллиарда долларов. Латиноамериканские фонды привлекли 52 миллиона долларов.
Фонды EMEA (Europe, the Middle East and Africa) потеряли 18 миллионов долларов. Турецкие фонды потеряли за неделю 13 миллионов долларов, а южноафриканские фонды — 15 миллионов долларов.

Отдельно хочется отметить, что по данным ФТС доходы РФ от экспорта нефти в первой половине текущего года составили $45.667 млрд., превысив на 38% показатель 2016 года за аналогичный период. Так же возросли доходы от экспорта газа на 19,5% до $17.891 млрд.

Нефть.

( Читать дальше )

Доброе утро!

Отчеты Американских компаний продолжают поддерживать заокеанские индексы, так на вчерашних торгах DJIA немного не дотянул до отметки 22000.
Чем выше поднимаются индикаторы, тем больше растет вероятность их коррекции, но включаться в игру на понижение раньше разворотных сигналов не стоит. Как показала многолетняя практика рынки могут довольно долго находится в иррациональном состоянии. На данном этапе медведи могут лишь возлагать свои надежды на окончание сезона отчетов и переключения рынков на неудавшиеся реформы Трампа .

Нефть.

Как я писал в своих прошлых обзорах, нефтяные котиривки росли вплоть до экспирации, вплотную приблизившись к отметке 53$ от которой произошла коррекция. Здесь по прежнему сопротивлениями остаются отметки 52,90$ и 53,10$ при закреплении над последней у барреля появится шанс на продолжения роста в район 55$. Статистика от API вышла в разрез с ожиданием рынка показав прирост запасов сырой нефти на 1,779 млн и запасов в Кушинге на 2,56 млн, при прогнозе запасов -3,0 млн и Кушинга -0,7 соответственно.

( Читать дальше )

Доброе утро! 

Индекс DJIA на прошедшей торговой сессии обновил рекорд.
Американские компании второй квартал показывают рост прибыли выше 10%, что является лучшими показателями с 2011 года. Такому результату способствует слабый курс доллара, низкая стоимость заимствований, а так же увеличившиеся потребительские расходы.
К 31 июля отчитались почти 60% компаний входящих в список S&P 500.
Сегодня рынки будут ждать отчета Apple который будет опубликован после завершения торгов.


Курс евро продолжил рост на  сообщении  Евростата о том, что годовая инфляция в 19 странах еврозоны в июле осталась на уровне июня в 1,3%, что в свою очередь может послужить еще одним аргументом в пользу ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ.

Нефть.

Управление энергетической информации (EIA) минэнерго США в понедельник опубликовало данные отчета о среднесуточной добыче нефти в стране из которых следует, что добыча «черного золота» в США в мае выросла на 3,6% в годовом выражении — до 9,169 тысячи баррелей в сутки. Рост в месячном выражении зафиксирован на уровне в 0,6%.

( Читать дальше )

Доброе утро!

NASDAQ обновил рекорд на фоне продолжающегося сезона отчетов.
По оценкам аналитиков Bank of America Merrill Lynch  прибыль на акцию 68% отчитавшихся компаний оказалась лучше прогнозов, 75% компаний превзошли ожидания по объему продаж, и 53% — по обоим этим показателям.

В тоже время опросы Northern Trust Asset Management свидетельствуют о том, что две трети американских инвесторов считают котировки акций компаний США завышенными.86% инвесторов считают недооцененными европейские акции, 88% — бумаги компаний из развивающихся стран.
Такие данные демонстрируют опасения участников рынка, что рост индексов до максимальных показателей в истории не поддерживается макроэкономическими статданными. С начала года индекс Standard & Poor's 500 вырос более чем на 10%.
Также большинство участников опроса (60%) полагает, что темпы роста экономики США не изменятся в ближайшее время, и лишь 29% ожидают их ускорения против 44% в предыдущем опросе.



Сегодня американский конгресс может утвердить законопроект, ужесточающий текущий пакет санкционных мер против России.
В связи с этим глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер заявил, что ЕС рассматривает варианты ответа на принятие в США закона о санкциях в отношении России. Комиссия ЕС рассмотрит этот вопрос в среду.
По последним данным американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), за неделю до 18 июля объем чистой короткой спекулятивной позиции во фьючерсах на рубль вырос на 280 контрактов и составил 6 206 контрактов. Таким образом, спекулянты 4 неделю подряд наращивают короткую позицию в рубле. До этого она оставалась длинной на протяжении предыдущих 17 месяцев. При этом по данному показателю достигнут рекордный минимум с момента начала ведения статистики в 2009 году. С начала июля курс доллара к рублю укреплялся с 58.94 до 61.00 .
В тоже время аналитики Citi считают, что полное влияние новых антироссийских санкции, которые вскоре могут быть введены, оценить не представляется возможным, «особенно если речь идет о запрете на покупку суверенных долговых облигаций» и всвязи с этим в Citi рассчитывают на дальнейшее падение рубля и советует покупать евро против российской валюты.
Давление на рубль также может оказывать выпуск облигаций компанией «Роснефть» в том случае, если вырученные средства используются для получения валютной ликвидности  для сделки с индийской Essar Oil или погашения внешнего долга.
«НК „Роснефть“ в конце прошлой недели в течение часа провела сбор заявок на бумаги выпусков 001P-06 и 001Р-07 номиналом 266 млрд рублей.
Техническое размещение бумаг на „Московской бирже“ пройдет сегодня.

Нефть.

( Читать дальше )